如何分析黄金掉期点的市场意义?这种市场意义如何体现投资价值?

首先,黄金掉期点反映了市场对黄金的供需关系。当掉期点为正值时,通常意味着市场对即期黄金的需求较大,愿意支付更高的成本来获取现货;反之,负值的掉期点可能暗示市场中现货黄金供应相对充足,或者对未来黄金价格的预期较为悲观。其次,黄金掉期点与利率因素密切相关。利率的变动会影响黄金的持有成本,进而影响掉期点的水平。

国君宏观:调降存量贷款利率仍有必要,有助于引导无风险利率预期

二是，由于提前还贷对于居民而言是最合宜的“投资”，存量贷款利率有助于引导无风险利率预期，但其与政策利率的联系没有债券利率那么紧密，这就导致调降政策利率只会影响债券利率下行，相对来讲无风险利率就显得更高。因此，应缩小实体融资利率和债券利率下行速度的差异。三是，8月随着人民币升值，掉期点溢价率明显回...

【山证固收】利率衍生品专题报告--利率互换曲线倒挂隐含多少降息...

FR007即七天回购定盘利率,由中国外汇交易中心编制,每天上午11:30起对外发布,以银行间七天回购(R007)交易在每个交易日上午9:00-11:30之间(包括9:00和11:30)的全部成交利率的中位数即为七天回购定盘利率。参考利率是利率互换定价的基础,研究FR007的特点对于利率互换定价至关重要。由于资金的季节性特点,在每月的...

汇率、利率、股指的联动关系及启示

如果本国利率高于外国利率,即ID>IF,那么即期汇率升值,市场预期本国货币在未来将贬值,即SE>S;反之,如果外国利率高于本国利率,则即期汇率贬值,市场预期本国货币在未来将升值,即SE<S。这种预期的汇率变动与两国之间的利率差异保持一致,是套利行为的结果。若此时两国收益率曲线波动较小,投资者可从低利率国以低成本融...

关于货币、通胀和利率之间的关系

进行到这一步,我们就可以分离出一年存单利率和十年国债利率的不同含义了:1、一年存单利率反馈央行的货币政策;2、十年国债利率还反馈货币流通速度V。七、货币流通速度V的拆解更进一步,我们可以拆解货币流通速度V,它的降低有两类主要因素:1、预期央行要宽松;2、居民不敢花钱,消费萎缩。

「华泰固收|利率」顺势但逆风——四季度债市展望

如果8-9月数据继续不及预期，降息再次落地的概率不小(www.e993.com)2024年11月23日。降准则要看中长期资金缺口，目前逆回购余额高企，三季度末也是降准的敏感时点。但金融防风险是硬约束，央行对长期利率的管控态度预计还需要契机松动。今年长债利率下行较快，客观上积累了一定顺周期风险，包括中小银行风险、银行息差风险、保险利差损风险、理财债基...

7月贷款利率保持历史低位 这些领域成信贷投向重点

权威专家表示，央行这一举措明确了7天期回购操作利率的政策利率地位，稳定市场预期。配合午后临时正、逆回购操作，央行可引导市场利率更好围绕政策利率中枢平稳运行。在明示短期政策利率的同时，央行也淡化了MLF等其他期限利率的政策色彩，逐步理顺由短及长的传导关系。央行在7月份还顶住内外部压力继续降息。当前外部环境...

离岸人民币汇率和利率的联动关系及调适对策|政策与监管

当离岸人民币对美元的汇率处在升值走势或预期时,CNH资金池的规模会出现扩张,因为离岸机构在进行贸易活动时会倾向于持有人民币,CNH资金池的不断扩大会引致离岸市场利率的随之走低。四是人民币离岸和在岸的汇率基差(USDCNH和USDCNY的即期差值)会影响离岸市场利率。如果离岸人民币(CNH)相对于在岸人民币(CNY)更便宜,...

中美利率分化,人民币汇率如何破局?

首先,弹性扩大本身可能会在短期对预期造成扰动。当前即期人民币汇率已经偏离中间价近2%(图表17),这是当前汇率机制所能允许的最大程度。在这种情形下,要实现人民币汇率双向波动的弹性增加,就需要中间价往两个方向的弹性都增加。而中间价往贬值方向的更多调整很可能会被市场参与者理解为“政策容忍汇率贬值”的信号,从而...

汇率波动如何影响资金利率?

不管是贬值预期下的顺周期行为、结售汇行为,还是商业银行配合央行干预套利交易、抑制顺周期行为的相关举措,最后的结果都可能对大行融出行为产生影响,并进而影响资金利率。需要强调的是,汇率波动和央行行为仅仅是资金面的影响因素之一,内外均衡仍然会对内为主,货币政策保留一定的独立性,仍然处在宽松周期内。但是总体政策多...