当10年美债利率回升至4%——美国降息后的资产观察

2024年10月7日，10年美债利率升破4%大关，为7月31日以来首次；10月11日收于4.08%，自美联储9月18日降息以来累计上涨了43BP。美债利率为何大幅上行？一是，9月下旬以来，市场降息预期上修，受美联储主动引导和经济数据客观走强的共同作用。二是，美债隐含通胀预期上行，先后受到罢工、工资上涨、油价反弹和最新...

美债徘徊4.3%,年内美元资产怎么看?

眼下，10年美债利率再度徘徊在4.3%的关口，到目前为止，美股的表现尚可，在科技股的带动下，主要指数几乎都在历史高位附近徘徊。但留给市场的问题是，如果特朗普交易伴随着特朗普的当选而持续升温，10年美债利率是否会进一步上行，并最终威胁美股的走势。回答这个问题，我们首先需要厘清宏观因素与股票市场之间的关系，从今...

美债利率:消失的“倒挂”

目前而言,市场对于美国新的名义中性利率的看法,越来越接近于3.5%,当然这一利率水平仍然需要更多的数据以及时间来验证。假设这一水平成立,我们大致可以认为2年美债利率的底部应该在3.5%左右。基于历史经验,50个基点的期限利差应该并不过分,那么10年美债利率的水平可能会在4%或者更高的水平上。市场可能更加关心的问题是...

降息将至,美债利率能否继续下行?

降息落地时,受降息交易的“抢跑”和空头净持仓上升等交易因素干扰,美债利率短期或有所反弹,长端美债利率反弹幅度或更大。降息落地后,10年美债利率何时反转,取决于美联储政策何时转向,历次降息周期里,10年美债利率的“反转”往往出现在最后一次降息落地前后。值得强调的是,这一次由于降息交易的大幅抢跑,需关注降息的...

美债利率上行:进击的美元和黄金

美债利率的单边上行,也开始突破了“基本面”。我们一般以GDPNow和10年美债利率作为对比,以反映利率对于经济基本面的反馈,目前而言,美国的GDPnow指出第一季度增长率会接近3%,这显著高于市场此前的预测。但10年美债利率似乎上行更加凌厉,在很大程度上表明利率市场开始pricein更多其他的因素。

离岸人民币汇率和利率的联动关系及调适对策|政策与监管

当前中美利率呈现倒挂态势,截至2023年10月25日,美债10年期收益率徘徊在4.86%附近,此前曾一度达到5.02%(www.e993.com)2024年11月26日。与此同时,中美利差倒挂幅度也呈现扩大态势,一度达到-216个基点。面对中美利差倒挂幅度的波动性走阔,在岸人民币汇率在10月以来保持平稳波动,但由于离岸人民币利率和美元利率呈现更强的联动关系,离岸人民币汇率由此...

央行再度降息,中国经济出问题了?终于有一篇把利率跟经济的关系讲...

终于有一篇把利率跟经济的关系讲透的一个人四处借钱没人借他,另一个人刚一张嘴,一堆人排着队借钱给他。如果你有钱,会借给谁?美国国债没人买,到处求着人买国债。中国国债一票难求,利率不到美债1/3,价格一路飙升,逼得央行不得不自己做空。

特朗普政策对美国长期国债收益率影响几何

第一,供求关系。美国国债市场的供求变化可能会推高美国10年期国债收益率,美债价格和利率的波动性可能变得更高。就国际市场而言,特朗普此前曾宣称,一旦当选将通过与俄罗斯谈判达成和解,结束乌克兰危机。如果乌克兰危机这一地缘政治风险能够在短期下降,全球投资者对持有美债这种安全资产的需求可能会随之下降,进而推高美国10...

美联储加息,是如何影响美债和资产收益率的?

不过,大家一般习惯以“美债利率”称呼美债到期收益率。根据以上公式,我们可以很清晰地看出,当票息、本金不变时(一般来说,这两项都是不变的,因为在债券发行时已经固定在条款中),债券当前市场价格越低,到期收益率就越高。#02十年期美债到期收益率与美联储加息的关系...

美国国债的投资原理及国内的投资渠道介绍

2.加息导致银行贷款利率升高，从而抑制过热的经济，最后导致投资者卖出美债换取资金，此时市场上的投资者的抛售行为会使美债价格下降。3.最后，加息还会导致银行存款利率升高，能够吸引部分投资者抛售持有的美国国债、选择银行存款。相信到这里，大家也理解利率和美债价格的关系。现在配置美债，最坏的就是持有到期，吃点...