玉渊谭天丨如期 预期 周期:三个词看中国经济

其实，周期，是观察经济形势一个非常重要的概念。经济问题中，有很多周期——创新周期，产能周期，库存周期等。我们更要注意的是“大周期”。对此，这次中央经济工作会议特别提到了一句话，当前外部环境变化带来的不利影响加深。外部环境变化，恰恰代表了我们处在历史大周期的变化之中。

如期 预期 周期:三个词看中国经济

过去两个月，一些积极的因素，正在积累。9月和10月的数据显示，地产、汽车、出行等方面的消费在过去两个月得到了快速增长。这些类别的消费有一个共同点是，他们都与老百姓中长期的收入预期关系紧密。也正是这些类别的消费，在今年前三个季度中，曾出现过负增长的情况。相比之下，餐饮和其他必需的消费在过去三个月...

【建投能化年报】纯碱:否极,泰难来

大周期里,纯碱行业因亏损而主动去产能的现象并不多见,走出熊市主要靠需求增加;小周期里,价格重挫亏损严重时,纯碱行业联合减产以降低亏损。2024年开始的纯碱熊市,一方面是受产能扩张的利空影响,另一方面是受需求下滑的利空拖累。短周期内,终端地产和光伏行业难有明显好转,纯碱需求增加预期不足;行业因前三年积累的高额利...

吴心伯:大趋势与小周期作用下的中美关系

2023年中美关系演变就是大趋势和小周期共同作用的结果。2024年是美国大选年,美国国内政治对中美关系的外溢效应增强。大趋势、小周期以及美国国内政治共同影响中美关系,其走向尤其值得关注。一、美国对华政策:变与不变2022年11月中美元首巴厘岛会晤后,尽管受到“飞艇事件”的冲击,拜登政府对华政策仍出现小幅调整,主要...

陶冬:经济有周期,而且大周期套着小周期

首先,经济有短周期,也就是大家最熟悉的增长周期。增长周期的起落,一般由信用周期主导,和央行的货币政策有着密切的关系,但是货币政策必须有效地影响到民间的借贷、投资和消费,才能引导经济起落。2023年政府在出台刺激政策上十分积极主动,货币政策也明显变得宽松,为什么上行周期并没有因此马上结束呢?中国经济已经连续二十...

大阳线强势突破小周期均线时,那可能是一个低位的转折信号?

在风云变幻的股票市场中,破位后缩量下跌,往往预示着一场即将到来的风暴(www.e993.com)2024年12月18日。然而,当大阳线强势突破小周期均线时,那可能是一个低位的转折信号,让投资者看到曙光。经历过破位后缩量下跌的投资者,心中难免会有一丝不安。股价如同自由落体般下滑,市场情绪低迷,成交量逐渐萎缩。然而,就在人们开始绝望之际,一根大阳线拔地...

中信建投|大周期团队本周核心推荐

中信建投|大周期团队本周核心推荐中信建投(27.170,-0.85,-3.03%)证券股份有限公司(下称“中信建投”)客户中符合《证券期货投资者适当性管理办法》规定的机构类专业投资者参考。因本订阅号暂时无法设置访问限制,若您并非中信建投客户中的机构类专业投资者,为控制投资风险,请您请取消关注,请勿订阅、接收或使用本...

中国船企订单排到2028年,造船业上行周期才刚开始

和小周期的波动相比,造船业新一轮设备更新大周期的上行趋势显得更为确定,也在环保要求高企、新的碳排放规则及能效指标陆续生效等多重因素的叠加作用下驱动增强。国投证券机械团队的报告提出,船舶行业具有明显的周期性特征,上一轮造船高峰期为2000～2011年前后。考虑船舶20~25年的平均寿命,新一轮换新周期已然开启,根...

华泰2025年展望 | 机械:高质量发展的三条主线

我国制造业正在经历“由量向质”的转化关键时期,并购、全球化和产能出清三条主线将对机械设备大部分公司产生长期影响。我们看好工程机械2025年景气向上,看好供给端的刚性和需求端的弹性所带来的利润弹性,也对顺周期各板块在国内整体经济稳步向好的大背景下的盈利修复充满信心。建议关注国内海外双驱动的工程机械板块;...

经济学家激辩“10万亿大刺激”

我首先告诉大家,中国经济目前是两个大周期的因素叠加在一块,相互影响、互相交织所产生的一个经济过冷的一个结果,一叫基建周期。过去十几年将近二十年以来,我们在大规模的搞基建,这些基建是非常好的,非常必要的修桥修路、机场高速,它拉火了经济。但是问题来了,这个基建一完成,各种需求就会下降,所以一下子出现了...