成熟制程新周期:华虹半导体股价飙升,大摩超配背后的逻辑是何?

6月13日-17日期间,芯片股持续异动上涨,华虹半导体更是在6月18日股价再攀新高。消息面上,既有英伟达全力支持台积电强势涨价,也有大摩指出DRAM迎来前所未有的供需错配“超级周期”,还有大摩上调华虹半导体评级至超配。或许,有关于半导体新周期即将到来的迹象确实愈发清晰了。大摩预测华虹下半年或涨价超10%,股价破...

半导体周报:英伟达业绩超预期,HBM需求旺盛,华为P70值得期待3业绩...

行业周期当前处于相对底部区间,我们认为短期来看应该提高对需求端变化的敏锐度,优先复苏的品种财务报表有望优先改善,长期来看天风电子团队已覆盖的半导体蓝筹股当前已经处于估值的较低水位,经营上持续优化迭代的公司在下一轮周期高点有望取得更好的市场份额和盈利水平。创新方面,人工智能/卫星通讯/MR将是较大的产业趋势,产...

半导体周报:半导体周期仍在相对底部区间,存储厂业绩有望兑现此前...

行业周期当前处于相对底部区间,我们认为短期来看应该提高对需求端变化的敏锐度,优先复苏的品种财务报表有望优先改善,长期来看天风电子团队已覆盖的半导体蓝筹股当前已经处于估值的较低水位,经营上持续优化迭代的公司在下一轮周期高点有望取得更好的市场份额和盈利水平。创新方面,人工智能/卫星通讯/MR将是较大的产业趋势,产...

从产能周期和库存周期看哪些行业有望获得超额收益?——行业比较与...

产能周期的扩张往往需要盈利提升作为基础，历史数据来看，净利润增速→资本开支增速（滞后1-4个季度）→在建工程（滞后1年左右），净利润增速领先库存约1-3个季度，资本开支和存货增速周期较为一致，但本轮有一些背离。??每一轮盈利上行基本都对应指数的上行，资本开支和库存一般滞后指数见底，今年二季度盈利基本见底...

探营科创芯片公司:加码创新穿越周期,半导体行业拐点已至?

集成电路行业发展长期向好,重要性不断提高,但其周期性特征明显。在耿正看来,半导体行业的周期性一般可以划分为三个方面:一是需求端的产品周期,二是供给端的产能周期,三是库存周期。今年以来,这三个周期维度的各项指标在慢慢变好。以自主创新为驱动,持续加码研发...

机械行业2024年投资策略:科技成长和全球化出海驱动机械新周期

以巨星科技为例，我们将美国库存周期与巨星科技股价累计收益率对比可以发现，2010年以来美国库存周期大致经过四个阶段，当前我们正处于第四个周期的主动去库存阶段，回顾四个库存周期我们可以发现股价往往启动于主动去库存末尾或者被动去库存阶段，考虑到出口企业从订单到交付一般较短，即大多在一个季度之内，即...

8月市场策略 | 破位下跌,逆势布局

基本面:中国宏观经济库存周期见底,有望带动指数上行。我们认为,目前中国宏观经济正在经历2002年以来的第七轮库存周期的上行期。中美库存周期共振,A股上市公司ROE改善,为指数上行提供基本面支撑。√股权风险溢价:截至7月31日,沪深300股权风险溢价处于历史86%分位数水平,表示指数处于底部位置,配置性价比较高。

如何判断2024年投资机会?红利、资源品、AI投资机会怎么看?百亿...

李晓星(银华基金):半导体板块来看,之前的季报里我们提到对景气复苏逐步积极,以存储芯片为标志,全球半导体周期在四季度见底,消费类复苏从去库存逐步走向补库存周期,工业、汽车的需求也逐步触底。报告期我们对部分股价领先基本面上涨的顺周期品种适当兑现收益。当前我们相对更看好国产化方向,先进制程突破是2024年核心看点,包括...

百亿基金经理如何看市场焦点?

全球半导体以存储价格上涨为标志迎来需求复苏,除AI带来主要增量外,其它下游均呈现温和复苏特征,消费类率先进入补库存周期,工业、汽车类需求见底。我们继续看好国产化方向,国产替代进入深水区,国内头部晶圆厂新一轮扩产背景下,看好先进制程突破带动的设备、材料、零部件投资机会,阶段性关注国产算力芯片。

2024年市场及行业如何看 百亿基金经理核心观点速看

李晓星(银华基金):半导体板块来看,之前的季报里我们提到对景气复苏逐步积极,以存储芯片为标志,全球半导体周期在四季度见底,消费类复苏从去库存逐步走向补库存周期,工业、汽车的需求也逐步触底。报告期我们对部分股价领先基本面上涨的顺周期品种适当兑现收益。当前我们相对更看好国产化方向,先进制程突破是2024年核心看点,包括...