投资漫谈 | 聊聊影响债券市场的几大因素

一般而言,债券市场资金面主要与银行间市场流动性有关,资金面的宽松或收紧直接挂钩债券市场的融资成本,进而影响杠杆策略的应用;同时也会通过影响短端利率来影响收益率曲线形态。经验上,对资金面的分析既要跟踪央行的货币政策态度、债券市场的供给情况,同时也需要关注特定的时间窗口期:01月末、季末、半年末、年末一方...

债市收盘|资金面紧张程度缓和,10年国债活跃券利率触达2.1%

资金面方面，Shibor短端品种表现分化。隔夜品种下行18.2BP报1.773%；7天期下行5.8BP报1.776%；14天期上行9.4BP报1.92%；1个月期上行0.2BP报1.834%。银行间回购定盘利率集体下跌，FR001报1.8500%，跌15.00个基点；FR007报1.9400%，跌1.00个基点；FR014报1.9300%，跌2.00个基点。银银间回购定...

债市周观察 | 关注资金面与债券投资监管

上周债市围绕资金面与债券投资监管两个因素波动,周一债市持续调整,但随着周二央行公开市场投放加量,资金面的紧张有所缓和,固收资管产品的赎回压力也随之减轻,债市出现明显修复。下半周随着有关基金投资和债券投资监管的预期不断变化,债市也再次跟随调整和修复。我们认为资金面与债券投资监管依然是下阶段债市运行的核心因...

资金面进入“紧张状态” 跨季流动性迎考验 业内:跨季资金面波动...

专家对财联社记者表示，近期受到缴税、缴准，政府债券发行加快等因素，资金面有所收敛。从历史经验看，央行在6月下旬根据市场资金面波动、机构资金需求及干扰因素，适度增加短期资金投放，以稳定预期、平抑资金面波动。银行流动性趋于紧张央行投放是关键6月底，银行间市场流动性趋于紧张。今日，Shibor短端品种多数上行。...

中信建投|城投债监管、标转非标与破刚兑进程——兼论信贷与债券两...

结构上看,企业信贷中的短期贷款(1年期以内)与债券市场关联性更大,均是短久期流动性资金,彼此间存在竞争性关系。数据上,新增企业短期贷款年化规模增长速度更快,从2021年的最低8000亿元,不断增长到目前3.9万亿元的历史峰值水平,且目前尚未呈现限制下滑趋势,是置换城投债的重要来源。

货币市场资金面维持紧平衡 年内新增债券融资近七成为政府债 | 第...

从指数的成分指标来看,上周银行间市场资金面紧张是导致指数上行的主要因素(www.e993.com)2024年11月22日。从货币市场来看,上周主要货币利率上升,非银资金紧张的情况明显。从债券市场来看,短端利率债收益率的上升带动长期利率债和信用债收益率走高。从股市来看,A股估值仍在底部震荡,A股二级市场的融资杠杆持续回升。

后续债市聚焦点将落在三个方面:资金面、央行监管引导、增量政策

2、税期临近、政府债缴款放量叠加MLF到期扰动，央行加大逆回购对冲维稳，全周资金利率先上后下本周在税期临近、政府债缴款放量及MLF到期因素叠加扰动下，资金利率维持高位，隔夜利率与7天期利率一度倒挂，央行逆回购放量予以对冲，维稳资金面和债市情绪。按全口径计算，本周央行净投放12926.1亿元，其中逆回购净投放...

公募投研人士解读央行“借债”: 助力改善债市供求关系 实现精准调控

司马义买买提:下半年需要关注央行行为、机构行为、资金面情况、债券供给节奏、地产政策、股市情绪以及党的二十届三中全会增量政策。刘昊:从基本面角度看,需要关注经济基本面改善的幅度及持续性。从流动性角度看,三季度预计地方政府将加快债券发行节奏,债市的供求关系较上半年有所改善,也对债市形成一定压力。此外,需要密...

A股单日成交量突破3万亿元,股债“跷跷板”效应凸显 | 第一财经...

在10月8日至11日当周,银行间市场流动性宽松,主要市场利率明显下降,国庆节前资金面紧张的情况缓解。从成交量来看,银行间市场质押式回购成交量均值为7.67万亿元,较节前的6.2万亿元上升1.47万亿元。从资金成本来看,上周主要货币市场利率下行,尤其是降准之后,银行资金面明显转向宽松。从隔夜回购利率来看,上周R001与DR...

债券:风险因素增多,警惕央行干预

6月以来票据利率延续震荡下行,表明信贷投放偏弱,对资金面的扰动相对较小。同业存单发行利率延续下行,1年期股份行发行利率6月21日收于2.02%,较上周下行3bp,银行并未提价发行存单,或表明银行体系当前负债压力整体可控,对中长期资金预期相对乐观,当前资金面紧张仅仅为短期扰动。