金融学专业中,如何理解并应用资本资产定价模型?

一、资本资产定价模型的基本概念资本资产定价模型(CAPM)是由美国学者威廉·夏普(WilliamSharpe)、林特尔(JohnLintner)、特里诺(JackTreynor)和莫辛(JanMossin)等人于1964年在资产组合理论和资本市场理论的基础上发展起来的。这个模型主要研究证券市场中资产的预期收益率与风险资产之间的关系,以及均衡价格是如何形成的...

中远海运控股股份有限公司关于参与上汽安吉物流股份有限公司增资...

3、本次交易不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。4、公司本次参与安吉物流增资项目能否成功摘牌及交易最终是否达成存在不确定性,敬请广大投资者注意投资风险。一、交易概述(一)本次交易的基本情况上汽安吉物流股份有限公司(以下简称“安吉物流”)成立于2000年9月,注册资本为6亿元人民币,是...

上海中广云证券:贝塔系数,投资领域的风险衡量标尺

贝塔系数,也称为β系数,起源于资本资产定价模型(CAPM),是衡量一种证券或投资组合相对于市场整体波动性(通常以市场指数如标普500指数为代表)的敏感性指标。简而言之,它反映了特定资产价格变动与市场指数变动之间的关联程度。二、贝塔系数的计算方法贝塔系数的计算公式为:βa=Cov(ra,rm)/σ??m,其中Cov(...

【招商策略】基于FCF-ROE和DCF定价模型的策略框架——A股投资启示...

具体来说,自由现金流是企业从其经营活动中获得的现金流量减去维持和扩展其资产基础所必需的资本支出后的剩余金额。在财务分析中,常用来计算自由现金流的三种方法和相关指标如下:自由现金流(FreeCashFlow,FCF)计算公式:自由现金流=经营活动产生的现金流量??资本支出自由现金流=经营活动产生的现金流量??资本支出...

数据资产管理的三个关键:确权、计量与估值

（二）数据资产管理现存问题数据资产作为数字经济的产物，成为企业资产的重要组成部分。截至2022年年底，我国已经成立或拟成立的数据交易所（中心）近50家，其交易规模巨大。但是，由于数据资产具有不确定性、非实体性等特点，数据资产管理存在数据资产产权模糊、数据隐私与安全、数据资产定价难和流通难等问题，数据资产...

定价原理与定价权:风格选择的关键之道——A股投资启示录(二十五)

1、从公理出发,探索A股定价基本原理策略分析最常见的一种做法是根据过去历史的表现,分析过往股价表现、绝对收益、相对收益和各种变量之间的关系,用相关性的分析联系起来(www.e993.com)2024年11月24日。这种方法可以被称为“归纳法”。在过往20年,基于历史经验总结和线性外推的投资方法比较好的运行。A股投资启示录中很多报告都是基于这种方法论。

金融投资的钟塔模型

在支柱之上,是我们策略选择的核心模型,即时钟模型。其顶部是资产估值与资本定价模型,犹如钟塔顶部的“报时鸟”,指导我们选择具体的资产和确定具体的投资价格。于是,我们建立起一个钟塔式的不动产投资模型的逻辑和模型体系:跨周期确定性复利回报钟塔模型(TheCross-CycleDeterministicCompoundReturnClockTowerModel...

超额收益增长模型AEG:PE估值的内涵逻辑 | 民生金工

从理论估值来看,实际交易的PE中枢基本围绕理论PE中枢进行波动,结果表明中证红利指数的PE仍有上行的空间。红利类资产由于股息发放较多,因此存在更多的定价偏误,因而构建全收益下的估值:P/全收益。P/全收益下的值为5.8,低于传统的7.2市盈率。通过计算P/全收益,AEG模型能够更准确地反映红利资产的估值,从而优化择时策略年...

重磅!巴菲特2024年股东信全文来了:永远不要冒资本永久损失的风险

偶尔,市场和/或经济会导致一些基本面良好的大型企业的股票和债券出现惊人的错误定价。的确,市场能够——也必将——不可预测地失灵,甚至消失,就像1914年的4个月和2001年的几天那样。如果你认为美国投资者现在比过去更稳定,那就回想一下2008年9月的情况。通信的速度和技术的奇迹使世界范围内的即时瘫痪成为可能,自烟雾...

1969年-2023年历届诺贝尔经济学奖得主介绍(5万字长文收藏版)_手机...

夏普最重要的学术贡献,是发展了马科维茨的理论,创立了具有广泛影响的资本资产定价模型(CAPM)。马科维茨的理论具有很高的学术价值,但在实际操作中则显得过于复杂。要从当时的市场上的1500只证券中挑选出有效率的组合,对于当时的计算机技术而言成本过高。因此以夏普为代表的经济学家的开始研究是否可以在实际应用中简化马...