【申万宏源策略】2012、2016、2020年美国大选交易有何特征...
2012年选举结果显示国会分裂,财政悬崖问题再度白热化,全球股市大幅下跌,其中美股跌幅较大;2016年特朗普意外当选,其扩张性政策引发市场风险偏好快速提升,美股反映尤为积极。2020年选举过程一波三折但结果并未显著超预期,不过拜登上台后的刺激政策预期推动股市显著上涨;2)债券市场:选取前一周利率整体偏弱,选举后一周存在不确...
美联储1984年来6轮降息周期复盘:从引领到跟随,这次有何不同
1)10年期美国国债收益率:降息周期下行,降息周期结束后上行;2)标普500:取决于降息能否事实缓解基本面压力,即分母端的放松能否对冲分子端的下行,且与彼时泡沫积累程度有关;3)美元:降息周期大概率贬值,但若美国相对非美状况更好或全球金融环境转差,美元或受益于避险属性;4)WTI原油:利率并非油价核心矛盾;5)COMEX黄金:...
美联储宣布降息50个基点,对股市、债市、汇市有何影响?对全球经济...
历次美联储完整降息周期内,美元指数有涨有跌,但上行的概率高于下行;人民币汇率与美联储降息之间的关系不显著,走势具有一定的独立性,主导因素在于国内经济基本面;日元汇率大概率上涨,但历史上也出现过贬值的情况;欧元汇率涨跌不一,主要看欧洲央行宽松的节奏与美联储货币政策宽松节奏之间的差异。11、面对全球金融...
二十年复盘,铜背后的宏观叙事
过去这20年铜价涨跌,我们可以找到四条清晰的规律,背后都反映了非常清晰的宏观大趋势。规律一,铜矿产出变动较慢,供给可以影响价格幅度,但并不主导铜价方向。规律二,铜价涨跌关键驱动仍在需求。铜的需求和全球信用周期紧密联动,尤其是跟新兴经济体制造业景气息息相关。规律三,铜价下跌触发因素往往与金融环境收紧有关。
招商宏观 | 美联储降息复盘:从引领到跟随,这次有何不同?
美联储降息周期国内资产表现:国债收益率下行但中美利差走阔,A股和港股涨跌不一。1)A股:美联储降息周期内涨跌不一;2)A债:中债收益率往往下行,中美利差小幅走阔;3)港股:降息周期内涨跌参半;4)人民币汇率:降息周期内涨跌不一,取决于美元表现。若美联储降息,更像历史上哪一轮?当1995年的基本面遇上2000年的资...
基金净值涨跌背后的核心驱动力
利率水平一般参照10年期国债收益率,海外市场的利率水平可以参照美国10年期国债收益率(www.e993.com)2024年10月20日。目前国内10年期国债收益率处于历史较低水平,美国10年期国债收益率因连续加息处于历史高位,未来有望在降息周期中下降,这些都有利于A股市场后续行情的发展。
财信证券晨会报告0909
H股主要股指表现相对平稳,恒生指数和恒生中国企业指数录得正收益。海外权益市场涨跌互现,越南、印度等新兴市场指数小幅收正,纳斯达克、日经225指数跌幅相对明显。2)8月以来申万31个一级行业仅家用电器小幅收正、其他行业全部下跌,14个行业跌幅在5%以上,国防军工、建筑装饰跌幅超过10%。3)南北水差异加大;2024年公募...
如果美降息真来了,有何特殊之处?一文读懂当下资产配置该怎么做
我国10年期国债收益率主要受到国内货币政策和市场流动性的影响,且波动区间相对较小。如果从历史可得数据来看的话,美联储降息周期开启后,我国国债收益率下行的概率增大。债市这轮牛市持续已久,且高热难下,后续走向最为关键的决定性因素在于,一旦美联储开启降息,央妈会否进一步跟随降息。06黄金:降息前占优,重视...
招商中证银行AH价格优选交易型开放式指数证券投资基金2023年年度...
价波动较大的风险(港股市场实行T+0回转交易,且对个股不设涨跌幅限制,港股股价可能表现出比A股更为剧烈的股价波动)、汇率风险(汇率波动可能对基金的投资收益造成损失)、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险(在内地开市香港休市的情形下,港股通不能正常交易,港股不能及时卖出,可能带来一定的流动性...
有用的知识增加了!债券基金投资原来是这样
由于债券价格和市场利率呈反向关系,所以当市场利率上涨时,债券价格就会下跌,相反当市场利率下跌时,债券价格就会上涨。以Wind中长期纯债型基金指数为例,今年以来两次较为显著的下跌区间内(3月初及4月末),10年期国债收益率均出现明显上行。Wind中长期纯债型基金指数今年以来走势...