南方基金|解码经济脉动:通胀与失业的经济学之谜

他通过研究英国19世纪中叶到20世纪中叶的经济数据,揭示了失业率与货币工资增长率之间存在一种反向关系。这一发现不仅适用于英国,也被其他国家的经济数据所证实。1960年,经济学家萨缪尔森和索洛将这一关系进一步演绎,将通胀率与失业率联系起来,形成了现今所讨论的菲利普斯曲线模型。菲利普斯曲线揭示的是通胀率和失业率...

与投资相关的宏观数据,可以关注这些

失业率是指劳动力中没有工作而又在寻找工作的人所占的比例,失业率的波动反映了就业的波动情况。描述失业率和GDP之间关系的经验规律称为奥肯定律:失业率与经济增长率具有反向的对应变动关系,即高增长率使失业率降低,低增长率则会提高失业率。04国际收支平衡贸易顺差、逆差、进出口、汇率(1)国际收支平衡指...

我国青年失业率不断攀升,而这个欧洲小国失业率不到3%!

多年来，马耳他经济一直保持稳健增长，国内经济和劳动力市场都保持良好态势。2022年马耳他的GDP增长率为欧盟最高的5.7%。可以说是在经济下行世界中一匹反向行军的黑马。根据国际货币基金组织IMF预测，2023年马耳他经济增长将是欧盟平均水平的9倍。马耳他失业率极低马耳他是一个极其繁荣的旅游国家，每年都有超过千万的游...

美联储主席官宣美国即将正式进入降息周期,A股走势如何?

最初，菲利普斯通过分析英国1861-1957年的数据，发现了货币工资变动率与失业率之间的反向关系：工资增长较快的时期，失业率通常较低；而工资增长缓慢的时期，失业率则较高。后来，经济学家萨缪尔森和索洛将这一理论进一步发展，用通胀率代替了货币工资增长率，从而得出了通胀率与失业率之间的此消彼长关系，即著名的菲...

美股定价因子分析——盈利篇

在20世纪七八十年代,美联储的货币政策重视抗击通胀,通过快速提高利率来遏制通胀,尽管这会引发失业率上升并可能导致经济衰退。提高利率利空债券而经济衰退利空股票,从而使两者呈现正相关性。当美债风险增加并且与美股同向波动时,投资者自然会要求更高的长期利率。进入21世纪特别是次贷危机后,情况发生了较大变化,...

2024年下半年宏观策略报告:内外延续分化,增长动能待提振

预计年内欧美失业率上升幅度有限,居民收入和消费将有支撑,消费者信心趋于改善(见图2),经济增长保持较强韧性有基础(www.e993.com)2024年11月20日。二是全球经济恢复动力稳健,在年初触底后回升。反映经济景气状况的先行指标全球采购经理人指数(PMI),服务业PMI于2023年10月见底回升,随后2024年1月制造业PMI也重新进入50%以上的扩张区间,综合PMI在年初...

利率可能没有那么重要——中美利率下行期风格与行业配置规律 |...

历史上,保险板块超额收益与利率变化没有确定的同向或反向关系,产业Alpha对板块超额收益的影响更大。2008年以来,保险行业发展可大致分为四个阶段,在产业Alpha较强的时期,负债端保费通常增长速度较快,利率上行期保险超额收益通常很强,例如2009年和2017年,利率下行期超额收益不确定。而在产业Alpha较弱的时期,负债端代理...

瞭望丨美国民众购买力不升反降

◇经济学家盲目地相信“菲利普曲线”,认为升高通胀能够带来失业率下降,进而带来经济繁荣。政客则以为,只要利用财政政策和货币政策制造通胀,就能凭借通胀率与失业率的反向对应关系降低失业率,进而讨好选民◇美国大通胀的主要原因是不当的财政政策和货币政策导致货币量过剩,只要存在货币量过剩,人们就会认为通胀会持续走高,...

为什么2023年以来金价持续上涨?

(一)经贸关系重塑:美国实际利率和通胀预期同在高位,背后映射的是美国经济“逆全球化”增长。(二)地缘政治环境角力:安全资产的诉求趋向多元,全球政府减配美元资产的趋势明显。站在当下时间点展望未来黄金走势,我们提示重点把握三个时间维度。维度一,二季度美联储降息拐点临近,2024年金价或续创新高。

美国民众购买力不升反降

◇经济学家盲目地相信“菲利普曲线”,认为升高通胀能够带来失业率下降,进而带来经济繁荣。政客则以为,只要利用财政政策和货币政策制造通胀,就能凭借通胀率与失业率的反向对应关系降低失业率,进而讨好选民◇美国大通胀的主要原因是不当的财政政策和货币政策导致货币量过剩,只要存在货币量过剩,人们就会认为通胀会持续走高,...