慧保周报(2024年第13周)丨五大上市险企2023年净利与总投资收益下降
五大上市险企净利合计同比下降23%,总投资收益同比下降15.24%《北京商报》消息,2023年五大上市险企合计归母净利润1655.17亿元,同比下降23.25%,日均约赚4.53亿元。投资方面,5家上市险企的总投资收益合计为3844.7亿元,同比下滑15.24%。五大上市险企总投资收益率位于1.8%—3.3%区间,明显低于2022年的2....
...套保效果?套期保值和基差交易有什么区别?套期保值的损益曲线是...
从图中可以看出,期现总损益呈现类似看涨期权的损益曲线。通过案例1我们可以看出,套期保值的损益类似于期权的损益:当市场收益率大于期货票面利率时,空头套保的损益类似于持有看涨期权多头,当现货价格上涨时,套保总损益是盈利的,当现货价格下跌时,套保总损益“近似”为0。这里我们需要强调,套保的总损益近似为0,...
长期资金管理面临哪些挑战?该如何应对?且看8000亿资管公司总经理...
他总结了长期资金的两大特征:一是资金的来源非常稳定,且期限很长,资金利用的期限也长;二是追求长期稳健的投资收益,应避免年度亏损,尽可能达到预期收益率。“长期资金追求的收益,并不是在某一年好的时候赚很多钱、市场不好的时候亏,它希望的是熨平市场波动。由于长期资金面临刚性的负债成本或有明确的预期收益...
存款利率定价与国债收益率等基准互动关系研究——基于DSGE模型
对比不同曲线,canshu1取值越大,福利损失值在距离水平轴更近的曲线上变动,即社会福利损失值的绝对值随着对LPR参考程度的增加而增加,但随着国债收益率参考程度的增加,LPR变动的影响不断降低。3.国债收益率与LPR权重系数相互作用结果模拟分析canshu1、canshu2变动相同幅度时福利损失的综合变动情况。canshu1、canshu2...
摩根士丹利基金吴慧文:国债期货为矛,短债收益增强
对回撤的容忍度上,机构版短债基金更看重相对回撤而不是绝对回撤。零售版往往会确定一个回撤幅度的绝对值,而机构版会去比较这一类产品业绩波动的相对水平。总而言之,机构版收益方面会兼顾绝对和相对,回撤方面更注重相对水平。零售版和机构版之间的区别也是基于客户的实际体验感反射到投资预算上的差异。
债市跟踪 | 理财规模环比缩减,利率曲线全面平坦化
利率定价:曲线全面平坦化“短债交易资金,长债交易预期,信用债交易供给”是本周市场对于不同品种定价的精辟总结,近期各类固收资产收益表现分化加大(www.e993.com)2024年7月11日。首先观察短端市场,尽管跨月后资金面边际转松,但1年期国有行存单发行利率依旧维持在2.60%,股份行的发行利率则在11月30日小幅下行至2.60%后,12月1日重新上行至2.65...
央行购债和海外QE有何区别?
从上述3大央行的政策效果来看,不同个体结果有分化,不同时间段的效用也有差异。具体而言,在4轮QE过后,美联储资产负债表规模由2008年不足1万亿美元增加至2014年底7.4万亿美元。绝对规模上看似巨大,但是横向对比欧央行和日央行,美联储QE成本较为低廉,其总资产规模占GDP比值最低,经济刺激效果上也是显著好于其他两大...
世界投资者周 | 如何评估套保效果?套期保值和基差交易有什么区别...
假设资金成本是2%,则持有收益是:70/365×(4.41%-2%)×100=0.4622(元)。总损益是:-0.4969+0.4622=-0.0347元。情况2:到了2013年3月8日,市场的收益率上涨至3.6%的水平,则国债080010的净价是103.8664元,期货净价96.303元。(b2-b1)-(F2-F1)×K=(103.8664-106.0436)-(96.303-98.331)×0.8345=-0.4848(元...
中国即时配送行业研究报告|电商|快递|邮政|美团|饿了么|物流配送|...
即时电商订单潮汐性特征显著,伴随场景拓展订单曲线有望进一步平滑基于餐饮外卖基础货盘与该品类消费时段高度集中的需求特征,即时电商订单潮汐性特征显著。对比2019年与2023年即时电商各时段订单量分布情况,可见午餐与晚餐作为核心需求场景的地位不可动摇,餐饮外卖已成为居民日常生活的重要组成部分,下单频次有望持续提升;2023...
长城证券:两会后债牛行情还会延续吗?
2.2二级市场:收益率曲线平坦化下移二月份以来,中债国债收益率曲线呈平坦化下移趋势,截止2月29日,长端利率中,十年期国债收益率较月初(2月1日)下降10BP至2.34%,5/3/2/1年期国债收益率分别较月初下降9BP/11BP/10BP/9BP。虽然整体上2月份资金是净回笼情形(前文已述),但由于2月5日的降准,使得资金面并...