中国证监会关于深化上市公司并购重组市场改革的意见解读
1、鼓励引导头部上市公司立足主业,加大对产业链上市公司的整合这条政策在国九条等重要的政策里面也是反复出现,实质就是鼓励A股吸收合并A股公司(或者其他上市公司),吸并后少一家上市公司。这类考虑有几个:(1)加强产业龙头的树立,推进产业发展;(2)上市公司作为标的质地方面也是比较优秀的;(3)从上市公司数量上来讲...
改道港股,H股or红筹?(上篇)
对于红筹上市企业而言,除了拆除红筹架构以境内公司主体在A股上市的路径外,亦可以选择保留红筹架构在A股市场上市,包括以境外上市主体或分拆子公司在A股上市。2018年3月22日,中国证监会发布《关于开创创新企业境内发行股票或存托凭证试点若干意见》,该意见为红筹企业直接回归A股市场提供了政策基础,即红筹企业可以通过直接发行...
天弘北证50成份指数型发起式证券投资基金(A类份额)基金产品资料...
4)红筹企业的投资风险:符合相关规定的红筹企业可以在科创板上市。红筹企业在境外注册,可能采用协议控制架构,在信息披露、分红派息等方面可能与境内上市公司存在差异。红筹公司注册地、境外上市地等地法律法规对当地投资者提供的保护,可能与境内法律为境内投资者提供的保护存在差异。红筹企业可以发行股票或存托凭证在科创板...
证监会发布:境内企业境外上市最新备案情况统计及审核关注重点解析
在排队备案的企业中,超过七成的企业计划在香港联交所上市,近三成企业则拟在纳斯达克证券交易所上市。一、境内企业境外上市备案情况统计5月10日晚,中国证监会更新了境内企业境外发行证券和上市备案情况表(截至2024年5月9日),共99家企业备案(剔除了已完成企业)。其中赴港上市76家,赴美上市22家,赴瑞上市1家。1...
「白皮书」红筹企业上市的审核关注问题
(一)公司治理问题红筹公司的治理问题是必问的问题,目前审核主要关注:1、不设置监事会的情况下,是否会对投资者保护形成障碍;2、境外上市公司的独立董事制度与境内上市规则存在差异,是否可能损害投资者利益;3、对于设置了特别表决权的公司,特别表决权是指某些股东在公司决策中拥有超过普通股份的表决权。这种安排...
IPO实操要点:注册制下,境内外上市如何选择?多家企业IPO被否为啥?
本期内容将系统梳理境内外IPO重要制度规范,重点介绍主板、科创板、创业板以及北交所的上市发行条件以及上市程序,全面解读境内IPO多重上市路径(www.e993.com)2024年10月18日。为全面监管下的中国企业境外上市,重点分析全面加强中国境内企业境外上市监管要求,介绍境外上市资本市场的基本情况,解构境外上市的主要模式,剖析境内外多地同时上市的要求及实操指...
毕马威:消费品行业企业赴港上市常见架构和税务考量!
搭建红筹架构,需要考量境内公司的个人股东外翻至境外架构的资金安排、重组交易方式、交易对价、税负成本等一系列问题。在未进行合理税务规划的情况下,常见的税务风险包括税务机关对于重组对价偏低要求进行调整,投资人在重组阶段损失税基从而造成税负偏高,以名义价认购开曼公司股份导致在退出阶段承担高额税费等。
陈峰等:VIE企业回归境内资本市场相关法律问题研究
《管理试行办法》及其适用指引对境内企业间接境外发行上市向中国证监会备案进行了统一规定。针对发行人存在协议控制架构的,该等规定要求发行人重点说明的事项包括协议控制架构搭建的原因及具体安排,协议控制架构可能引发的控制权、相关主体违约、税务等风险以及风险应对措施安排;同时,境内律师应当对VIE架构的相关方面进行核查并...
周年盘点:境内企业境外上市备案情况统计及证监会审核关注重点
自2023年3月31日起,《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》及其5项配套监管指引(统称“备案新规”)正式生效,标志着我国境内企业境外发行上市的监管框架迎来了重大变革。备案新规的实施,不仅顺应了国际资本融资环境的变化,而且统筹了发展与国家安全的需要,进一步完善了境外上市流程,将“红筹架构”及“VIE架构”...
「收藏」内地企业赴香港上市看这一篇就够了!
内地证券监管部门通过正式发文方式,支持内地企业赴香港上市,并对符合条件的企业提供一定的支持。基于上述政策背景,本章拟简要阐述内地企业赴香港上市相关要点:一、香港上市条件(一)香港主板上市或GEM上市主要条件根据《香港联合交易所有限公司证券上市规则》(以下简称“《主板上市规则》”)《香港联合交易所有限...