分层货币理论
在布雷顿森林体系下,美元与黄金价格直接挂钩,其他主要西方国家的货币与美元之间实施固定汇率,这些货币事实上就成了美元的下层货币。为了稳定与美元的汇率,这些国家不得不削弱货币政策的自主性。美元通过固定汇率对它们的货币政策施加纪律约束。当然,盯住黄金价格的美元,自身就是黄金的下层货币,受到美国黄金储备量的约束。
浮动汇率制度是什么
浮动汇率制度,是指一国货币对另一国货币在外汇市场上根据供求关系自由波动的汇率。浮动汇率制度与“固定汇率制度”相对而言,当供过于求时,汇率就下浮;求过于供时,汇率就上浮。浮动汇率制度可以分为自由浮动和管理浮动两种基本类型。??自由浮动汇率制度是指政府不干预外汇市场,汇率完全由市场供求关系决定,自由涨落和调节。
大变局下汇率市场化改革如何继续推进?
政府目标适时转向金融稳定,此后,人民币对美元汇率基本固定。(二)2005年下半年—2014年:扩大汇率波幅加入WTO后,我国国际收支双顺差,外汇储备激增。强制结售汇制度下,固定汇率难以自动调节,在一定程度上削弱了货币政策的独立性。随着美联储降息,美元走弱,人民币被动地对其他货币贬值,由此引发了美国等经济体对人民币低...
如何跳出货币政策的“不可能三角”?
当国内经济过热的时候,央行可以实行紧缩的货币政策,例如提高利率;当国内经济萎靡的时候,央行可以实行扩张的货币政策,例如降低利率。也就是说,央行需要在晴天收伞,雨天打伞,所以自主的货币政策是中国管理宏观经济的工具箱里必备的利器。接下来是固定汇率。中国目前实行的是有管理的浮动汇率,但时至今日,中国的汇率制度...
【世界知识】贺力平:国际货币体系三次转型,深刻影响世界经济
客观地看,20世纪70年代以来,战后初期构建的布雷顿森林体系并没有因为“尼克松冲击”而完全“崩溃”,所瓦解的仅是该体系中的固定汇率制度,包括国际货币基金组织和世界银行在内的布雷顿森林机构仍在继续运行并在更大范围内发挥积极作用,各国虽有汇率决定权但同时须接受外部监督,美元的“国际法”地位有下降但其市场地位却...
长城宏观:财政政策和货币政策的配合
他认为,财政政策对实际产出和内部均衡的相对影响力较大,而货币政策不仅对国际收支有很大的调节能力,而且影响经济运行的扩张或收缩(www.e993.com)2024年9月19日。如果货币政策纠正外部失衡,财政政策对付内部失衡,经济就有可能重新恢复内外均衡。并且按照汇率机制的不同给出不同的政策组合,在浮动汇率下,货币政策效果明显,财政政策软弱无力;而在固定汇率...
美联储货币互换机制:特征事实、影响评估与中国对策
有学者指出,美国在避免根本性调整的情况下,通过建立美联储互惠货币协议继续向布雷顿森林体系提供流动性和信心,这成为美国维持布雷顿森林体系秩序的重要制度安排。[16]为此,央行货币互换合作从固定汇率向浮动汇率的过渡中幸存了下来,该合作从1962年持续至1998年。[17]2.2008年全球金融危机:“美元荒”20世纪60年代...
货币战结束了?——再理解97亚洲金融风暴
让人担忧的是,此时以泰国为首的东南亚国家债务扩张规模迅速上升,且远高于其外汇储备量,在一定程度上使得国家“资不抵债”。更致命的是,当时东南亚国家大多采取的是固定汇率制度(盯美元),面对当时因美元升值、国际收支逆差、资本外逃和投机性攻击造成的本币贬值压力,实行固定汇率制的东南亚国家只有两种政策选择:...
16世纪的国际贸易,货币政策与金融创新,贸易体系的重大变革
在16世纪,国际贸易需要稳定的兑换率体系,以便不同国家之间的交易能够顺利进行。一些国家试图通过固定兑换率来维护货币的稳定性,而另一些国家则采取了浮动汇率制度。这些政策选择在一定程度上影响了贸易伙伴之间的竞争力。16世纪的国际贸易中,黄金和银成为了主要的国际支付手段。西班牙的白银和葡萄牙的黄金大量流入欧洲,而...
港元为何不能挂钩人民币,非要挂钩美元?
港元与美元挂钩的联系汇率制度,新加坡在与香港的竞争之中可能旷日持久;在美元加息动作停止后,香港的经济至少能够保持稳定,可耐心等待下一轮美元减息所带来的资本流入和经济扩张。如此,香港依然存在继续繁荣的希望。但如果港元脱离美元而挂钩人民币,可自由兑换的港元也变身为一种不可自由兑换的货币。而货币的可自由...