北向资金净流入创出半年来新高——A股港股市场数据周报

期限利差:10年-2年中债国债利差为0.39%,较上周上升3.4bp;等级利差:5年期AA级与AAA级企业债利差为0.72%,较上周下降1.0bp;信用利差:5年期AA级企业债与国债利差为1.51%,较上周下降5.5bp;5年地方政府债(AAA-)-国债到期收益率为0.21%,较上周下降4.4bp。2、港股市场监测(注:本周指的是20210201-20210205)...

张忆东:平衡市下的结构性行情 地产、金融吸引力增强

期限利差:10年-2年中债国债利差为0.55%,高于上周的0.48%;等级利差:5年期AA级与AAA级企业债利差为0.69%,高于上周的0.67%;信用利差:5年期AA级企业债与国债利差为1.45%,下降7个bp;5年地方政府债(AAA-)-国债到期收益率为0.31%,低于上周的0.35%。2、港股市场监测2.1、港股市场表现概览本周港股主要指数...

兴业证券:冬天的太阳之油价都是浮云

3)欧美信用利差、欧美综合企业债CDS利差、美国五大投行CDS利差虽然近期在基本面下行的压力下有不同程度反弹,但与3月上旬不可同日而语。1.2、油价暴跌后续有没有可能加重通缩、萧条预期?我们判断:阶段性扰动,后续将迎来风险偏好的再度改善未来数周,围绕原油储存、减产相关的全球协调将持续推进,欧、美经济在5月份...

张忆东:油价暴跌不足以终结此轮全球反弹

3)欧美信用利差、欧美综合企业债CDS利差、美国五大投行CDS利差虽然近期在基本面下行的压力下有不同程度反弹,但与3月上旬不可同日而语。1.2、油价暴跌后续有没有可能加重通缩、萧条预期?我们判断:阶段性扰动,后续将迎来风险偏好的再度改善未来数周,围绕原油储存、减产相关的全球协调将持续推进,欧、美经济在5月份...

张忆东:油价暴跌有惊无险,长期布局真价值是大智若愚者的机遇,中国...

3)欧美信用利差、欧美综合企业债CDS利差、美国五大投行CDS利差虽然近期在基本面下行的压力下有不同程度反弹,但与3月上旬不可同日而语。1.2、油价暴跌后续有没有可能加重通缩、萧条预期?我们判断:阶段性扰动,后续将迎来风险偏好的再度改善未来数周,围绕原油储存、减产相关的全球协调将持续推进,欧、美经济在5月份...

李奇霖:金融市场流动性分析

当监管入场,过去同业信用派生体系被破坏后,流动性会收缩,过去受追捧的低等级信用债将被弃用,转而更具投资价值的将是利率和高等级品种(www.e993.com)2024年11月4日。流动性是一个比较含糊的词,在不同的语境下,有不同的理解。但总结来看,可以分为三类。一是表达资产变现能力强弱。能在短期内以合理的价格变现称之为流动性好,反之则为流动性...

债市黑幕全链条解析

而短融、中票、企业债、金融债等债券都采用了簿记建档的定价发行方式。簿记建档是一种系统化、市场化的发行定价方式,包括前期的预路演、路演等推介活动和后期的簿记定价、配售等环节。簿记建档人一般是指管理新发行出售证券的主承销商,目前我国证券市场IPO及部分非公开股票发行也运用这一定价方式。

兴业证券张忆东:油价暴跌不足以终结此轮反弹时间窗口

3)欧美信用利差、欧美综合企业债CDS利差、美国五大投行CDS利差虽然近期在基本面下行的压力下有不同程度反弹,但与3月上旬不可同日而语。1.2、油价暴跌后续有没有可能加重通缩、萧条预期?我们判断:阶段性扰动,后续将迎来风险偏好的再度改善未来数周,围绕原油储存、减产相关的全球协调将持续推进,欧、美经济在5月份...

量化研究新思维(二十九)——20 for Twenty:AQR 20周年经典文献摘要2

2企业债收益中的常见因子(CommonFactorsinCorporateBondReturns)研究发现,有四个众所周知的因子(利差、防御、动量和价值)可以解释大部分企业债的超额收益。它们都具有正的风险调整后收益,且结果显著。在全球范围内,企业债是公司最大且不断增长的融资渠道。截止2016年一季度,尚有8.36万亿美元的美国企业未偿还...