中诚信国际2024年中信用风险展望与投资人服务峰会圆满落幕
QE评级是基于“违约概率测度”为核心的信用评级,其名称中的“Q”(QuantitiveModel)和“E”(Expertbased)分别代表量化模型与专家判断,这也是本套信用评价体系的内核。QE评级从固收市场投资者的视角出发,为固收市场提供独立客观且具有合理区分度的信用评价标尺;以规范、科学、完整的信用评级体系为依托,打造完整...
银行间债券信用评级迎新规,两端“围堵”商业贿赂
3月初,中国银行间市场交易商协会发布《银行间债券市场信用评级业务自律指引》(下称《自律指引》)《银行间债券市场信用评级业务信息披露指引》(下称《披露指引》),并配套修订注册文件表格体系中评级相关信息披露要求。对比来看,两部新规对前期文件进行了归集简化,突出了重点。两部新规依据央行、发改委、财政部、证监会...
【政策解读】《商业银行资本管理办法》对专业评级机构的借鉴意义
(4)已违约风险暴露,《资本办法》将已违约业务划分至已违约风险暴露,除以居住用房为抵押、还款不实质性依赖于房地产所产生的现金流的已违约风险暴露权重为100%外,其余依据损失准备是否低于资产账面价值的20%设定不同的权重,低于20%则使用150%的风险权重,否则使用100%的风险权重。相比之下,对于已违约风险暴露的整体风...
公募基金视角下的信用债定价方法探讨
同时,外部评级对违约主体3的预警功能较弱。从已违约主体评级分布来看,截至2023年11月末,已违约主体共有220家,在违约主体违约前日,该主体外部评级是AA及以上的有63家,占比29%(见图2)。公募基金一般参照国内信用评级机构认定的主体评级和债项评级,来决定信用债是否可投及其投资比例。部分纯债基金募集说明书...
债券评级业务规范进行时
分析人士表示,评级行业的联合市场化评价办法为债券市场提供了更加公正、公平的评价体系,有助于提升整个行业的服务质量和市场信誉,从而为投资者和市场参与者提供更加准确和可靠的信用风险信息。同时,业内人士也建议,市场应积极采取措施解决评级行业中存在的问题,如评级虚高、区分度不足等,以提升信用评级的公信力和市场...
CRMW研究手册:为信用债上一份“保险”
信用风险缓释合约(CRMA):是由买方和卖方所签订的一种金融合约,双方在合约中约定,在未来特定期间内,买方依据合约中约定的费用标准及收取情况向卖方支付信用保护费,在合约规定的标的债务存续期间,卖方在收取信用保护费的同时,承担向买方提供信用风险保护的责任,如果未来标的债务发生违约情况,卖方需按照合约约定给予买方相应...
重估可转债_评级_违约_市场
目前,可转债市场仍以中高等级资质较好的债券为主,评级为AAA至AA级别债券余额占比超过76%,此外债券评级为投资级(BBB及以上)的可转债余额占比高达99.34%,低评级、弱资质债券较少,目前出现的强制退市及违约事件主要集中于评级为投机级别的债券,余额占比不足1%,故部分风险事件的出现不意味着可转债市场总的信用风险的...
【深度解读】金融监管新规《商业银行资本管理办法》解读
正式稿在信用风险内部评级法部分的变化相对较小。调整1:新增新巴三中有关表外项目的相关要求正文第九十三条规定,商业银行采用高级内部评级法,应使用内部估计的非零售违约风险暴露。对于可循环类表外项目,应按照商业银行内部估计的信用转换系数计量违约风险暴露。对于不可循环类表外项目,以及商业银行未达到资本新规附件...
德勤、安永解析《商业银行资本管理办法》!
其得尔塔和曲度风险因子进行计算;(3)明确了不需要计算剩余风险资本要求的风险类型;(4)明确对于无法获取主体评级的我国地方政府和公共部门实体,银行可使用债项评级作为信用等级判断依据计算违约风险资本要求,同时针对已实施信用风险内部评级法的商业银行,若无法取得发行主体的合格外部评级,可将内部评级映射到外部评级进行计算...
资管30人债市谈丨专访中诚信国际董事长闫衍:信用债违约有所增加...
21世纪经济报道记者李玉敏北京报道今年以来,信用债市场的融资分化,违约持续维持在高位,截至目前违约规模已经将近1540亿元,同比增加约84%。在此背景下,未来的市场信用风险状况如何?当下投资者最为关注的城投、房地产等领域的风险将如何演进?严监管背景下的评级行业将面临哪些机遇和挑战?