【国信策略】从风险平价走向绿色平价

通过这些机制,环境因子在理论上被整合进资产定价模型,反映出对企业未来风险和收益的重新评估。环境因素与资本资产定价(CAPM)模型资本资产定价模型通过将资产的预期收益与其系统性风险联系起来,为投资决策和公司理财提供了重要的理论基础,在资本资产定价模型中,资本成本re与无风险利率rf,市场预期收益rm和股票的贝塔系数(...

1969年-2023年历届诺贝尔经济学奖得主介绍(5万字长文收藏版)_手机...

托宾作为新凯恩斯主义的领军人物之一,其著名理论为资产组合理论,主要研究家庭和企业如何决定资产构成的研究,他明确提出资产组合选择理论的精髓是分散投资风险,同时还提出了托宾税、托宾Q比率、蒙代尔-托宾效应等理论,阐述和发展了凯恩斯主义的系列理论及财政与货币政策的宏观模型。在资产投资决策方面,托宾主要提出资产投资组合...

ESG在可转债投资中的价值实现

ESG投资在公式分母端降低资本成本、实现价值的机制为:一是更好的ESG表现意味着企业获得现金流的确定性提高,进而降低了其所受市场系统性冲击的影响,即系统性风险的敏感度下降。二是根据资本资产定价模型(CAPM),降低系统性风险的敏感度可以降低资产预期回报率,即股本成本。三是更好的ESG表现降低了企业的经营风险,进而降...

最伟大的5位金融学家的核心观点

夏普的资本资产定价模型进一步分析了风险的来源,一是系统性风险,是由市场因素引起的风险,无法通过分散化消除,比如利率、通货膨胀、经济周期、战争冲突等;二是非系统性风险,是由个别资产特有因素引起的风险,可以通过分散化投资消除。夏普的资本资产定价模型指出,资产的预期回报与其系统性风险(即市场风险)成正比,换句话说...

人人都爱的指数基金,如何改变了投资这件事

这让夏普拿到了博士学位。他在接下来的研究中建立了“资本资产定价模型”。模型首次提出“风险调整后收益”,即应该基于收益的波动情况,来衡量一只股票或者一位基金经理的表现。模型还表明,对大多数投资者来说,最好的方式就是投资整个市场,因为它反映了风险和收益之间的最佳平衡。

世界著名金融经济学家迈克尔·詹森去世,享年84岁,诺奖得主法玛...

詹森指数的基础是资本资产定价模型(CAPM)(www.e993.com)2024年12月18日。依据该模型,在均衡条件下,任何证券或组合的期望收益完全由其系统风险的大小所决定,即:其中,E()为某证券或组合的期望收益率;rf为无风险收益率;为系统风险;E()为市场组合的期望收益率。因此,由CAPM模型所给出的这种期望收益率就可以作为一种衡量基准用以对基金组合...

证券代码:002928 证券简称:华夏航空 公告编号:2024-010

2021年1月22日,中国证监会发布了《监管规则适用指引一一评估类第1号》(以下简称“监管指引”),对运用资本资产定价模型(CAPM)和加权平均资本成本(WACC)测算折现率涉及的无风险利率、市场风险溢价、贝塔系数、资本结构、特定风险报酬率等参数提出了规范性具体要求,其中监管指引对市场风险溢价的要求为:一是如果被评估企业...

中央汇金半年内第三次出手护盘,这一次“规模大+范围广”,开年权益...

三是对风险偏好将形成引领。市场定价取决于企业盈利、流动性、风险偏好。增发国债、PSL为代表的广义财政扩张助力经济基本面;降准等政策落地后,国内流动性也保持在相对充裕的状态;风险偏好的改善将形成支撑资产定价模型的新一支箭。中泰证券首席经济学家李迅雷则指出,近年来,国内以养老金、社保基金和保险资金为代表的中...

重温经典,探寻权益资产的收益来源

经典的投资理论模型,如资产定价模型(CAPM),可以进一步解释盈利增长如何为权益资产带来收益。CAPM模型指出,资产的预期收益与其承担的系统性风险成正比关系。盈利增长正是影响系统性风险的关键要素之一,因为盈利增长可能会提高整个市场的风险偏好,从而影响市场对风险的定价。如果市场对增长型公司的风险偏好提高,那么这些公司的...

朗姿股份有限公司第五届董事会第十五次会议决议公告

2.本次交易构成关联交易,但不属于《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。3.本次关联交易事项尚需提交公司股东大会的批准,关联股东需回避表决。4.本次交易尚需交易对方博辰九号合伙人会议及投资决策委员会批准。5.本次交易存在业绩承诺不能达标的风险。针对该风险,公司和博辰九号的共同实际控制人...