长债利率跌破2.45%,央行提及硅谷银行的风险启示

在6月19日的陆家嘴论坛公开讲话中，央行行长潘功胜提及美国硅谷银行风险事件的启示，并直言，“当前特别是要关注一些非银主体大量持有中长期债券的期限错配和利率风险。”“一条正常的（国债）收益率曲线，长端利率与短端利率之间应该有明显的利差，现在长端跟短端差不多，代表大家有未来降息的预期。一旦未来预期出现...

债市观察:央行再提长端利率风险 30年国债重新站上2.5%

新华财经北京4月29日电(王柘)上周(4月22日至4月26日)债市走向在周三急转,收益率由跌转涨,全周收益率曲线陡峭化上行。周二,10年期国债活跃券收益率下探触及2.215%,再创2002年以来新低。央行于周三发文,再度提示长端利率风险,同时提出“要充实货币政策工具箱,在央行公开市场操作中逐步增加国债买卖”,债市积极情...

新书|《固定收益证券——定价与利率风险管理(第四版)》

本书将前沿理论与大量实例相结合,围绕定价与利率风险管理,在介绍固定收益证券的基本特征、品种、风险类别的基础上,阐述了以下重要内容:到期收益率曲线及利率期限结构,债券合成以及套利机会的寻找,持续期与凸性在投资组合风险管理中的应用,互换的定价与风险特征,利率远期和期货与回购协议的定价原理及风险管理,含权证券的价...

特稿| 朱长法:加强商业银行债券投资利率风险管理 促进债券市场高...

商业银行在管理债券投资利率风险时,既要考虑收益率曲线整体形态的变化,也要充分考虑不同债券品种利率敏感性的差异,特别是要关注部分公司信用类债券、金融债与国债利差波动幅度较大的情况,合理摆布券种结构,对部分债券品种可单独设置久期和经济价值变动限额,防止在市场遭遇超预期扰动时,部分券种价格非对称下跌对债券投资组...

多次警告利率风险市场却不以为然,央妈出手

美国硅谷银行的风险事件启示我们,中央银行需要从宏观审慎角度观察、评估金融市场的状况,及时校正和阻断金融市场风险的累积,当前特别是要关注一些非银主体大量持有中长期债券的期限错配和利率风险,保持正常向上倾斜的收益率曲线,保持市场对投资的正向激励作用。6月19日,2024陆家嘴论坛开幕。中国人民银行行长潘功胜发言(中国...

招商宏观:收益率曲线有走向“牛陡”的可能

在下一步施政思路方面,此次报告释放出利率政策改革、丰富货币政策工具箱、以及淡化避免资金沉淀空转等重要信号,预示货币政策在重回宽松的过程中,仍将加大对潜在风险的防控,收益率曲线有走向“牛陡”的可能(www.e993.com)2024年11月22日。核心观点:1.从宏观形势来看,报告坚持7月政治局会议的判断,预计下半年经济稳定运行的挑战将会加大,这就需要逆...

央行出手!国债期货下跌 推动收益率曲线向合理水平收敛

4月以来央行已多次提示中长期国债收益率偏低风险。近期在陆家嘴论坛上,央行行长潘功胜再度指出,当前特别是要关注一些非银主体大量持有中长期债券的期限错配和利率风险,保持正常向上倾斜的收益率曲线,保持市场对投资的正向激励作用;中央银行需要从宏观审慎角度观察、评估金融市场的状况,及时校正和阻断金融市场风险的累积。

一次看懂!四种收益率曲线,哪些资产最受益、最受伤

四种收益率曲线类型牛市趋平曲线:前端收益率较低,整条曲线相对平坦。回顾2016年,联邦基金利率接近零,而全球经济增长乏力。收益率在曲线前端保持稳定,只有在后端才可能出现有意义的降幅,因此牛市曲线呈现出平缓的趋势。牛市变陡曲线:前端收益率较低,整条曲线更为陡峭。

债市,调整的风险有多大?

债市,调整的风险有多大?一、岁末年初,一波“债牛”带动收益率水平、利差等降至历史低位岁末年初,债市明显走强、10年期国债收益率一度下破2.4%、创近20年来新低。节奏上看,短端先下、中长端“紧随其后”,利率债收益率曲线整体较去年12月中旬下移近25BP。截至2月18日,10年期国债收益率2.44%、处历史低位...

长债火爆:久期已是债市“唯一的风险收益方向”

在人民银行决定于2月5日“降准”之后，债券市场的“降息”预期升温，推动无风险利率下移，并且收益率曲线继续平坦化，30年与10年无风险利差仅剩22.74个bp。截至1月31日午盘，30年与10年期限利差继续走低。“降息交易”推动利率以及期限利差进入历史经验无法判断的低位区间。利率衍生品市场对2月份“降息”的预期快速...