发行长期特别国债是财政政策发挥更好作用的探索 投资者如何参与?

国债的利率可以看作无风险收益证券的收益率，国债还本付息均有国家信用背书，信用级别高，流通余额大、品种多、期限丰富、流动性好，风险资本占用权重为零。国债分为记账式国债和储蓄国债，也可以分为贴现国债（一年以内）、附息国债、浮动利率国债、特别国债等。三年新冠疫情、经济增长速度放缓导致财政收入增长乏力，税收...

基金净值涨跌背后的核心驱动力

无风险利率和债券价格呈负相关,利率上升意味着新发行债券的收益更高,已发行的债券吸引力降低,市场需求减少导致债券价格下降;通货膨胀和债券价格负相关,通货膨胀率上升导致货币价值下降,降低了债券的实际回报率,投资者会要求更高的票面利率或更低的买入价格来抵消通货膨胀的影响,债券价格往往会下...

亚玛顿: 江苏天健华辰资产评估有限公司关于《常州亚玛顿股份有限...

????国债收益率通常被认为是无风险的,因为持有该债权到期不能兑付的风险很小,可以忽略不计。根据中国资产评估协会官网有关资讯系统所披露的信息,截至评估基准日剩余期限在??10??年以上国债的到期年收益率为??2.68%,本次评估以??2.68%作为无风险收益率。????(2)贝塔系数??βL??的确定??...

EXCEL中DURATION函数使用详解和相关案例

分析同一债券在不同市场收益率（无风险利率）下的久期变化。假设市场收益率分别调整为3%和5%。公式1（yld=0.03）：=DURATION("2023-01-01","2026-12-31",0.05,0.03,1)公式2（yld=0.05）：=DURATION("2023-01-01","2026-12-31",0.05,0.05,1)观察：随着收益率增加，债券的久期通常会...

山证策略精选

业绩比较基准沪深300指数收益率*50%+中证综合债券指数收益率*50%投资理念本基金积极通过大类资产的轮动配置,综合运用多种策略,精选具有估值优势和成长潜力的公司进行投资,在把风险控制到较低水平的前提下,力争为基金份额持有人创造持续而稳健的超额回报。

...005723): 国联聚安3个月定期开放债券型发起式证券投资基金...

本基金投资于证券市场,基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动,投资者根据所持有的基金份额享受基金收益,同时承担相应的投资风险(www.e993.com)2024年11月3日。投资人在投资本基金前,需充分了解本基金的产品特性,并承担基金投资中出现的各类风险,包括:因政治、经济、社会等环境因素对证券价格产生影响而形成的系统性风险,个别证券特有的非系统性风险...

浙商证券2023年年度董事会经营评述

1、经纪业务:主要从事证券代理买卖业务,即证券公司接受客户委托代客户买卖有价证券,还包括代理还本付息、分红派息、证券代保管、鉴证以及代理登记开户等服务。2、投资银行业务:主要从事证券承销与保荐业务、财务顾问业务及场外市场业务。3、证券自营业务:主要从事权益投资、固定收益投资和金融衍生品投资。

现在来点债基合适吗?一文看懂债基知识

从债基的定义和收益来源可知债基也是有波动的,总的来说,债基的波动性大于货币型基金同时小于股票型基金,主要面临的风险是利率风险和信用风险。虽然风险无法彻底避免,但是可以通过各种途径力求规避,比如我们在债券投资中经常提及的一个概念:久期。久期(Duration)是指市场收益率变动一个百分点时,债券组合价值的波动幅度,它...

无风险收益率在估值中的作用

能高到什么程度呢?结果就是企业的收益除以这个股权价格与市场的无风险利率接近。所以,我们用这个倍数乘以该企业的归属于股东的净资产就是企业大致的市值水平了;如果这个倍数乘以每股净资产,就是股价。当然,市场的情况也可能把这每1块钱股权的价格推高到一个很离谱的水平,使得它背后的收益率超过了无风险收益率,...

天风证券:预计上市险企未来5年净投资收益率不低于4.5%

近年来,日本寿险公司对有价证券的配置占比显著上升,从1990年的42%上升到2018年83%,从趋势上来看增持债券、减持股票。日本寿险公司注重资产负债严格匹配,包括收益匹配、期限匹配和风险匹配。收益匹配方面,由于负债成本已经降至很低的水平,资产端的压力和风险偏好随之降低,使得资产端能够更多配置于固定收益类资产,日本政...