申万宏源:大众食品整体需求承压 成本和品类红利是亮点
毛利率端,部分公司因渠道结构或产品结构影响,毛利率有所下降,但整体来看,由于原材料价格普遍下降,成本端压力普遍有所缓解。各企业整体主动加大费用投放,但受益于成本回落,各企业普遍迎来净利率改善。投资分析意见:下半年预计大众品延续收入承压、盈利小幅改善的趋势,需求将是下半年的主要矛盾,关注中秋国庆的节日效应。
伊利成本拆解研究
管理费用53亿,这个属于固定成本,伊利的盈亏平衡点在收入600亿左右。最后还有一大看点就是固定资产这部分,公司已经完成智能化生产了,有没有可能淘汰落后的产能,同样的固定资产现在的新设备可以生产出更多的牛奶呢,那么公司投入相对就会减少很多,另外智能化工厂可以带来运营效率的增加,从而降低单位生产成本,这个也是一大看点...
这样的伊利,你愿意长期持有吗?
规模经济源于两大要素,一是大量的固定成本,二是跟随产量等比例变化的可变成本。需要注意的是,这里的固定成本不仅包括可见的厂房设备,还涵盖研发支出、广告营销甚至部分管理费用支出。当固定成本足够大时,企业可以用更高的产量摊薄成本,将规模优势变为成本优势。但规模效应并非独占性的,任何进入者,只要投入足够产能,都...
伊利股份2023年年报解读(下):分红略超预期,理想买点调整
1、营业收入和营业成本:2023年伊利股份总收入1262亿元,较上年同期增长2.4%,增速不高;营业成本1139亿元,较上年同期增长1%,略低于营收增长,这点带来了造成公司毛利率的上升2、销售费用:2023年226亿元,较去年同期降低3亿,金额依然很大,但好在趋势在减缓。3、管理费用:2023年51.5亿元,较去年同期降低...
鹰眼预警:伊利股份现金比率持续下降
??销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内,销售费用/营业收入比值为17.95%,高于行业均值11.43%。点击伊利股份鹰眼预警,查看最新预警详情及可视化财报预览。新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分...
伊利跌停背后市场在担心什么?核心产品液体乳收入下滑 成本费用...
成本上涨+费用率提升蚕食净利润前三季伊利股份增收不增利的原因主要是营业成本的增长,在营收增长10.42%的情况下,营业成本增长了17.77%(www.e993.com)2024年10月22日。2021年前三季营业成本占营收的比重约为63%,今年前三季则增至67%,营业成本的大幅增长蚕食了利润。营业成本的上涨主要是因为原奶价格维持高位,尽管伊利近几年一直在布局...
伊利股份:2021年年报中履行销售合同相关的运输费用及与生产产品...
同花顺金融研究中心7月18日讯,有投资者向伊利股份提问,你好,2021年报15页液体乳营业成本60853254727.73元,2020年报12页液体乳营业成本50202771963.94元,那么2021年的营业成本比上年增长应该是21
对伊利三季报分析兼乳业两强未来展望:收入争夺战持续,原奶成本上
毛利率端:伊利Q3毛利率为35.8%,环比下降2.7ppt,同比下降1.7ppt。我们认为伊利Q3毛利率下降主要因为成本上涨问题,而非产品结构和货折问题。伊利Q3原奶成本上升5%,高于农业部公布的全国十省生鲜乳价格涨幅(2%-3%)。我们判断,对于两强来讲,在原奶供不应求的年份,体现其原奶平均成本更多的是占产品结构较大比重的中...
60元雪糕原料成本不到6元?专家:网红雪糕营销费用占比高
“天价”网红雪糕生产成本究竟有多少?高级乳业分析师宋亮告诉记者,“雪糕的价格与生产成本占比呈负相关关系。如雀巢、蒙牛、伊利等传统食品企业生产雪糕,生产成本占比在40%-60%左右,而网红产品如钟薛高等,其生产成本仅占比不到10%。”也就是说,60元一支的网红雪糕,生产成本也就6块钱!那其他成本都去哪了?快消...
伊利股份投资价值分析
2014-2018年,伊利销售费用分别100.7亿、132.6亿、141.1亿、155.2亿、197.7亿,而广告费用占营销支出的比例在50%~60%之间,取中间值55%,可以计算得到这5年总广告支出为400亿,占伊利营业收入的12.5%左右,是净利润的1.5倍左右。二、关于产品伊利的产品纯牛奶、酸奶、乳制品、冷饮、...