市现率的定义和应用是什么?这种指标在投资分析中有何重要性?

市现率(PriceCashFlowRatio,简称PCF)是指股票价格与每股现金流量的比率。它的计算公式为:市现率=股价/每股现金流量。市现率的应用主要体现在以下几个方面:首先,用于评估企业的盈利能力和财务健康状况。现金流量相较于净利润更能反映企业真实的盈利质量。如果一家企业的市现率较低,意味着投资者为每...

从210个经济体大数据中,我们发现了误解促消费对经济的危害

相反,由于消费占GDP比重(消费率)高意味着投资占GDP比重低。因此从上述事实来看,消费占GDP比重越高,也就是消费率越高,GDP增长速度就越慢,社会总消费增长速度也就越慢。上文提到的“规模效应”这一事实印证了这一点,即经济体规模越大,消费占GDP比重与消费增长率之间的负相关性就越强。因此,如图5所示,世界前5...

保险投资理念大抉择:要收益率,还是资产负债匹配?

净投资收益率是险资投资表现的中枢和压舱石,险资投资应优先考虑提升净投资收益率。我们定义的净投资收益仅包含利息、股息和租金收入,并扣除卖出回购(险资加杠杆的方式)的利息成本。2013-2017年,上市保险公司平均净投资收益率达到5.0%左右,属于相当高的水平。这一阶段10年期无风险利率最高触及4.5+%,平均而言也有3.5+%,...

投资报酬率与ROE、PB、PE的关系详解

注意，这里我们说的“投资报酬率”实际上是年化收益率，跟专业的投资报酬率（ROI）的定义和算法存在差别。总之，如果你投资100元，年收益为5元，那么投资报酬率就是5%，相当于ROE是5%。经常有人会说：ROE越高，企业赚钱能力越强，买入后获利的可能性越大。这话对不对呢？也对，也不对。说它对，是有前提条件...

余永定:现在到年底剩三个月,想要达到5%的增长目标,财政政策要有...

什么叫基础设施投资呢,我所使用的定义是,凡是旨在提供公共产品,回报率低,甚至没有商业回报,无法产生现金流,以盈利为目的,私人企业不愿意承担的项目,而对国家安全、社会经济发展必不可少的投资,都属于基础设施投资的范围。你在谈基础设施投资的时候,你就不要过于强调它的商业回报。不挣钱,甚至效率低,说的极端一点,...

【招商策略】基于FCF-ROE和DCF定价模型的策略框架——A股投资启示...

净资产收益率(ROE)反映公司利用股东权益创造利润的效率(www.e993.com)2024年11月15日。高ROE通常意味着公司具有较强的盈利能力和资本利用效率,这些盈利能力和效率会转化为更强的自由现金流。反过来,强劲的自由现金流也支持公司实现更高的ROE,通过再投资、偿还债务和支付股利等方式提升股东回报。

谈“贡献率”与“拉动率”的计算

贡献率是部分增量与总体增量之比,是一个特殊的结构相对数(比重)。这里要注意“部分”与“总体”关系,即“部分”是“总体”的部分,“总体”是所有“部分”之和构成的“总体”。不能说任意两个增量之比就是贡献率。比如,为了反映投资对经济增长的贡献,有些人使用全社会固定资产投资的增长对经济增长的贡献率指标...

中信建投:高股息投资机会分析

高股息策略绝对收益择时框架:中期来看高股息资产赚的是稳健盈利增速+股利再投资的钱,估值中枢能否提升取决于产业周期/商业模式改变或分红率提升,否则则是资金效应影响下的估值波动。故理论上,不考虑估值变化,区间段内,期初股息率+EPS增速>=实际利率或投资者预期回报率+股价涨幅,即若EPS无波动,当前股息率水平...

巴菲特投资组合:体系性看价值投资

3.财务分析,计算ROE,而不是EPS,计算Owerearnings(未来自由现金流-任何再投资),寻找高利润率的生意(壁垒高),公司每留存一美元,确保产生至少1美元的市值(对股东价值不损失);4.市场分析,公司估值目标,当前价格和内在价值差距。一般投资者应该聚焦自己能力范围内的5-10家公司,甚至有人说3家就可以,作者认为少数公司...

定价原理与定价权:风格选择的关键之道——A股投资启示录(二十五)

到底什么是成长，什么是价值，不同投资者有不同看法。而大盘、小盘又是较为模糊的概念，究竟多大算大，多小算小。因此，在风格选择时，以非明确定义的概念作为选股标准，使我们限于表象而无法触及实质，简单说就是为了风格而风格，这样不仅容易误读真实风格，还很难在一个风格趋势形成后继续坚持。