央行副行长宣昌能:法定存款准备金率仍有下降的空间
人民银行副行长宣昌能在会上表示,下一阶段,我国货币政策有充足的政策空间和丰富的工具储备,法定存款准备金率仍有下降的空间,存款成本下行和主要经济体货币政策的转向有利于拓宽利率政策的操作自主性。设立的科技创新和技术改造再贷款将助力高端制造业和数字经济加快发展。下一阶段,稳健的货币政策将继续灵活适度、精准有效,...
余永定、张一:再论中国实行QE的可能性和必要性
说明:表中央行存款和财政存款是同一笔资金。情形三:国债融资+公开市场操作公开市场操作的标准定义是中央银行在公开市场买卖政府债券(governmentsecurities),公开市场操作本身是货币政策工具,央行通过公开市场买卖国债是执行货币政策。即便政府不发行新国债,央行也要随时进行公开市场操作,买卖国债以实现保增长、稳物价的货...
如何避免“资金沉淀空转”?方正宏观:货币政策的切入重点或是继续...
从定义上看,结构性存款是指商业银行吸收的嵌入金融衍生产品的存款,通过与利率、汇率、指数等的波动或信用情况相挂钩,构建一个“鲨鱼鳍”期权组合,购买结构性存款的投资者在承担一定风险的基础上也可获得对应收益。在2019年至2020年流动性宽松叠加新冠疫情冲击下,市场利率快速下行,债券和票据融资成本均显著低于结构性存款...
从国际比较看中国M1口径较窄
此后经历4次修订,截至2024年6月,根据人民银行术语表,我国M1的定义为现金和商业银行活期存款的总和(构成狭义货币的现金,是法定通货的存在形式;商业银行的活期存款,存款人随时可签发支票进行转让或者流通,具有支付手段和流通手段两种职能,是狭义货币中的存款通货)。
浙商宏观:金融数据未来有望逐步趋稳
具体看存款结构,5月,人民币存款增加1.68万亿元,同比多增约2200亿元。其中,住户存款增加4200亿元,非金融企业存款减少8000亿元,财政性存款增加7633亿元,非银存款增加1.16万亿,分别同比变动为约-1164、-6607、+5264、+8379亿元。其中,居民存款向理财分流,消费、购房活动也相对偏弱,我们估算的居民超额储蓄略有回落,截至5月...
央行资产负债表解构(思维导图收藏版)|存款|国债|债券|外汇|财政...
其中,央行自有资金记录在负债项目中(www.e993.com)2024年9月11日。中国央行公布的货币当局资产负债表,资产项包括国外资产、对政府债权、对其他存款性公司债权、对其他金融性公司债权、对非金融性部门债权、其他资产,共6项。负债项包括基础货币、财政存款、央票发行、不计入储备货币的金融性公司存款、国外负债、自有资金、其他负债,共计7个项目。
周末要闻回顾:证监会就贯彻落实新“国九条” 推动新质生产力发展...
其中,住户部门存款增加2.32万亿元,同比少增4485亿元;非金融企业存款增加5590亿元,同比少增8172亿元;财政性存款增加345亿元,同比多增272亿元;非银行业金融机构存款增加7617亿元,同比多增4181亿元。3月份,人民币存款增加1.66万亿元,同比少增623亿元。一季度,外币存款增加82亿美元,同比少增86亿美元。3月份,外币存款减少7...
华创宏观解读2月金融数据:底部已确认,向上仍需等
指标定义:从资金流动的视角来看,社融抬升不必然对应着广义流动性的明显改善。造成这两者差异的原因可能是:政府债发行后形成大量财政存款,并未投向市场(代表时间段,2021年下半年),再或是社融抬升后,对应形成大量的居民或企业的定期存款(代表时间段,2022年~2023年)。我们将居民定期存款,非金融企业定期存款以及财政存款加...
扩表四万亿!|央行|外汇|国债|存款|债券|负债表|银行体系流动性...
财政存款变动背后外汇占款和“对其他存款性公司债权”都是提供基础货币的主要方式,2023年二者都增加尤其后者增加带动基础货币余额上升。在央行资产负债表中,基础货币对应“储备货币”科目,2023年末余额为38.9万亿元,相比上年增长2.81万亿元。目前基础货币仍是负债端规模最大的一项,约占负债规模的85%。
欧洲经济之谜:何故困顿不前
其次,欧美疫情以来积累的超额储蓄来源不同,欧洲居民超额储蓄主要来自于节流,而美国居民超额储蓄主要来自政府补贴,且欧洲居民超额储蓄规模远小于美国。最后,欧美消费意愿存在差异,欧洲居民更倾向于使用超额储蓄进行投资而非消费。消费疲弱的背后,财政政策是根源