法再中国曹王皓:死差经营大有可为,但要靠持续精细化经营,没有捷径
根据同业交流,从利润的视角来看,利差在2020年、2021年之前,大部分中小企业占七八成,甚至有的占100%,所以死差的部分很小。至于发达国家市场的死差占比,比如保障型业务很好的日本,2008年—2022年,死差占据了完全大头的部分;包括I17下,北美市场几家头部公司披露的死差和费差占据利润的60%—70%,死差贡献了非常大...
友邦半年报观察:平衡三差的优等生
稳定的死差、费差等非利差占比背后则是其相对稳定的产品结构。半年报称,友邦中国推出新的高端重疾产品,支持传统保障业务录得双位数字新业务价值增长。纵观半年报,不仅友邦中国,在友邦香港部分,半年报称“提供一系列市场领先的传统保障产品,这些产品在上半年带来15%的新业务价值增长”;友邦新加坡亦是如此,“传统...
百余款3.0%预定利率保险产品月底下架!
在此背景下,保险公司急需让产品预定利率与存款利率“同频”,以降低利差损。利差损是损害保险公司长期稳健经营的最大风险因素。保险公司的利润主要来自“三差”——利差、费差和死差。利差可理解为实际投资回报和产品定价利率的差值,若实际投资回报高于产品定价利率,产生利差益,反之为利差损。简而言之,利差损就是保...
寿险公司“三差”实证研究:利润来自死差、费差还是利差?
如果实际发生值等于精算假设,保险公司获得产品开发时的精算假设利润;如果实际发生值优于精算假设,就会获得死差益、费差益、利差益中的一种或几种,实际利润高于精算假设利润;如果实际发生值不及精算假设,就会出现死差损、费差损、利差损中的一种或几种,实际利润低于精算假设利润。
人生中的三张核心保单 引领银保回归保障初心
伴随利率中枢下行,寿险业利差大幅缩窄,资产端经营压力增大,部分公司出现了偿付能力风险。从长远来看,寿险公司的稳健发展需迈向利差、死差、费差三差平衡的综合经营模式,注重资产与负债匹配,从资产端久期、打平收益率等出发调整负债端产品销售策略,搭建保障类、储蓄类险种呈现均衡的产品结构。借鉴日本保险自20世纪90年代...
2024年首批分红实现率成绩单,如何正确理解背后变化?|轻松懂保险
光大永明公布分红实现率的产品,都包含了利差和死差,有些还分享费差或退保差(www.e993.com)2024年9月17日。我推断它们解读监管限制的只是利差。所以,针对有些产品,还分配了除利差以外其他利润,因此分红实现率会高一些。这些产品2022年的分红实现率一般也高于100%,侧面也说明了2023年确定分红的逻辑。
中金:保险投资指南之寿险新准则分析手册
虽然新保险合同准则与寿险利源的相关性更强,但是由于寿险会计计量本身的复杂性,诸多投资人反馈新准则报表不易理解,本文从投资人熟悉的寿险利润来源出发,尽量以浅显的语言阐述其如何进入会计报表。为便于理解,我们将投资人熟悉的“死差、费查、利差”分为三大部分:1)发行日首次评估形成预期利润部分;2)后续评估日基于最...
再谈“利差损”——兼谈银行与寿险业利差的区别
狭义利差,指寿险资金投资收益率与寿险公司存量保单的平均预定利率的差值,这个利差与死差、费差共同构成了寿险三大利润来源。广义利差,指寿险公司总投资收益率与总负债成本率之差。这里把保险投资类比其他金融投资,把所有资金获取成本归为总负债成本。总负债成本实质上是总经营成本减去承保收入的净额。总经营成本包含赔偿...
富德生命人寿宁夏分公司保险小知识:【保险知识小课堂】分红保险
分红保险是指保险公司将其实际经营成果优于定价假设的盈余,按一定比例向保单持有人进行分配的人寿保险产品。这里的盈余主要影响因素是利差益(损)、死差益(损)和费差益(损)。对于以死亡作为保险责任的寿险,死差益(损)是由于实际死亡率小于(大于)预定死亡率而产生的利益(损失);当保险公司实际投资收益率高于(低于)...
【金融头条】保险业进入“报行合一”新时刻
保险行业的利润主要来源于利差、费差和死差三个方面。近些年来,费差和利差在中国保险行业的发展中发挥了重要的作用,不少公司甚至深度依赖于这两方面的经营,也正因此,风险也潜藏其中。“报行合一”,是监管政策在费用端的管控。在保险行业,销售费用高企已经是公开的秘密。特别是不少中小保险公司为了迅速扩大规模,通过...