期权交易中的波动率问题有哪些?

3.预期波动率:利用历史数据和数学模型预测的未来波动率。历史波动率是预期波动率的一种简化形式,但更精确的模型如滑动窗口法、加权移动平均(EWMA)模型和广义自回归条件异方差(GARCH)模型等,提供了更复杂的预测方法。4.隐含波动率:根据期权市场价格反推得出的波动率,反映了市场对标的资产未来波动率的共识。隐含波...

IV和GMM相关估计步骤,内生性、异方差性等检验方法

1,含义:“Thenullhypothesisisthattheefficientestimatorisaconsistentandefficientestimatorofthetrueparameters.Ifitis,thereshouldbenosystematicdifferencebetweenthecoefficientsoftheefficientestimatorandacomparisonestimatorthatisknowntobeconsistentforthetr...

费兆奇 刘康│金融开放条件下国债市场的波动溢出和风险定价研究

Kalman滤波是在测量方差恒定的情况下,实现参数的时变估计。但金融数据可能存在“异方差”特性,例如,胡秋灵和马丽(2011)研究表明中国股票市场和债券市场的波动均具有显著的ARCH效应。为此,本文试图进一步扩展Kalman滤波体系,释放关于“方差恒定”的假设;并运用GARCH模型(Bollerslev,1986)描述方差的系统性变化,将“异方差...

货币政策的一个动态判断机制:从央行和商银行角度

各决定因素对货币供应量的影响不是简单相加的,且各变量的变动也是非连续的,故考察各个因素对货币供应量的影响仅能采用近似估算的对数分析方法进行。取对数后数据会更加平稳,消除了模型的共线性和异方差性。通过用对数法将各决定因素单独变化对M2的影响分离,从而估算出各因素对货币供应量的贡献度及变化情况。根据M=m...

2023诺贝尔经济学奖预测名单汇总(47人)

West一起开发了Newey-West估计器而闻名,该估计器可以在误差为异方差和自相关时稳健地估计回归模型的协方差矩阵。38.克劳迪娅·戈尔丁(ClaudiaGoldin)克劳迪娅·戈尔丁(ClaudiaGoldin)于1946年出生于美国纽约市,先后获康奈尔大学经济学学士学位(1967),芝加哥大学经济学硕士(1969)和博士学位(1972)。曾先后执教于...

股指期货:股指期货套保对冲与展期策略方法论

常用的套保比例计算模型包括等市值、OLS、向量误差修正模型、广义自回归条件异方差模型,本章节主要介绍了不同套保比例的计算方法,并通过实证比较了不同计算方法的特点(www.e993.com)2024年11月6日。从计算的便捷性与最终的套保效果出发,使用OLS计算套保比例是最优解;套保比例计算方法的选择对组合收益风险比的优化效果有限,期货端的收益增强还是应以展...

CFA二级量化方法重点分析

一、异方差性(heteroskedasticity)含义:误差项的方差不为常数,而是随着观察值的变化而变化,可以分为无条件异方差(unconditionalheteroskedasticity)与条件异方差(conditionalheteroskedasticity)。无条件异方差指误差项的方差虽然随观察值的变化而变化,但是没有固定的规律,这虽然违反了线性回归的假设,但对回归分析结果不会...

随机前沿分析和包络数据分析 SFA,DEA 及运行结果

式(7)的含义是:目标函数值θ表示在产出既定的条件下,投入向量xi最大可收缩的程度。而Y'λ和X'λ相当于第i个决策单元的产出和投入在生产前沿上的投影点,该投影点为包括第i个决策单元在内所有n个决策单元投入产出的线性组合。若实际投入产出和相应的投影点重合,则表示该决策单元的生产位于生产前沿上,即技术效率...

Sims与安神的论战从未停止,JOE卷入第三次大论战

一方面,无论确定性设定如何体现经济意义上的合理性,模型推断的可靠性仍然依赖于随机性设定的合理性;另一方面,确定性设定部分如果不合理,也会影响随机性设定的合理性,比如遗漏重要解释变量或者函数形式错误设定,可能导致随机扰动项与解释变量相关而破坏外生性假定,或者导致扰动项呈现异方差等复杂变化,从而对随机性设定...