国投证券策略:财政叙事对于A股宏观策略的定价作用正在成为首要因素

指标含义:本质上反映财政收支与基本面的关系:财政收入顺周期+财政支出逆周期,和企业盈利之间的传导关系是:财政支出→企业盈利→财政收入。在同一时间维度内,ROE的回升会带动财政收入回升,同时对应财政刺激的退坡,因此ROE回升阶段赤字规模的扩张速度是放缓的。指标关系:领先的视角看,赤字规模的扩张往往发生在ROE下行区间,...

美国大选“全解”:政策比较、宏观经济与资产含义

仅考虑政策本身的经济含义,哈里斯与特朗普的主张都有大财政及再通胀属性。两位候选人的财政政策主张都包含减税,净效应都是宽财政,但从中长期累计赤字而言,特朗普更积极。通胀维度,哈里斯扩大社保福利,特朗普减个税和加征关税等主张均可能产生再通胀压力。竞选承诺的兑现可能受到哪些约束?经验上,竞选承诺兑现的概率并不...

如何理解财政赤字的含义及其影响?这种财政状况如何影响经济政策?

简单来说,它指的是在一定时期内,政府的财政支出超过财政收入的差额。这一现象反映了政府在财政运作中的收支不平衡状况。财政赤字的出现并非一定是负面的。在某些情况下,适度的财政赤字可以发挥积极的作用。比如,当经济处于衰退期时,政府通过增加支出、减少税收等手段扩大财政赤字,能够刺激总需求,促进经济复苏和增长。

曾仕强教授讲“八卦的真正含义”,让每个人都了解八卦,马住慢慢看!

11月4日19:28|市场资讯经济学财政赤字22被起诉!金融圈大瓜涉及33岁量化私募创始人!11月3日13:52|媒体滚动电子支付私募专访佐治亚大学历史系教授:为什么新摇摆州“最摇摆”?11月4日12:09|澎湃新闻选举科布特朗普揭秘创业板投资者结构:机构交易占三成,持股占五成,外资参与度提升11月3日12:...

地产救市,这次真的不一样

这里我们使用日本房贷投放余额、央行持有的政府债和东京房屋价格三个指标来看,2012年后日本财政货币协同,央行报表中持有政府的债权大增,银行信贷也得到了宽货币的支持,房价在更高的财政赤字和信贷投放下开始修复,居民的市场预期得到了改善。特别是近两年在经济改善的背景下,日本房价上涨趋势也明显。具体详见下图。

中金:“Trump 2.0”的政策主张与资产含义

财税方面,特朗普主张继续推动大规模减税,拜登更多倾向财政刺激(www.e993.com)2024年11月23日。税收政策是两党目前的主要分歧之一,在首轮辩论中特朗普指出,拜登对本国高收入人群的征税或“变相补贴”非法移民的社会及医疗保险,而拜登抨击特朗普的减税政策更多利好高收入人群,或将进一步加剧财政赤字压力。

...无价”走向“量稳价升”——再论今年中国经济态势有所好转的含义

财政政策方面，去年四季度增发的1万亿元国债中，有5000亿元结转今年使用。此外，按照财政预算隐含的GDP计算，2024年广义财政赤字率7.2%，比上年实际值上升1.4个百分点。即使考虑到过去两年实际广义赤字率比预算低1个百分点左右，今年广义财政赤字仍然较去年扩张。由于年初以来政府融资节奏偏慢，财政政策适度发力的效果尚未...

今年GDP增长目标继续设在5%左右,和去年的含义有何不同? | 两会...

“赤字将继续主要由中央财政承担,同时加大中央向地方政府的转移支付规模与力度,助力防范化解地方债务风险,并通过落实结构性减税降费和保持适度的支出规模、优化支出结构来扩投资、促消费。拟安排地方政府专项债券新增规模有所抬升,超长期国债可以保障持续、稳定的财政支出力度,补充抵押贷款(PSL)、专项建设基金、政府和社会...

赵伟 丨美国大选“全解”:政策比较、宏观经济与资产含义

（二）美国大选的宏观经济含义：承诺与兑现承诺是两码事，两院选举是重要约束仅考虑政策本身的经济含义，哈里斯与特朗普的主张都有大财政及再通胀属性。两位候选人的财政政策主张都包含减税，净效应都是宽财政，但从中长期累计赤字而言，特朗普更积极。通胀维度，哈里斯扩大社保福利，特朗普减个税和加征关税等主张均可能...

深度| 美国大选“全解”:政策比较、宏观经济与资产含义

(二)美国大选的宏观经济含义:承诺与兑现承诺是两码事,两院选举是重要约束仅考虑政策本身的经济含义,哈里斯与特朗普的主张都有大财政及再通胀属性。两位候选人的财政政策主张都包含减税,净效应都是宽财政,但从中长期累计赤字而言,特朗普更积极。通胀维度,哈里斯扩大社保福利,特朗普减个税和加征关税等主张均可能产生再通...