“超发”的货币到哪里去了
费雪方程式的原式是MV=PW,其中W是商品交易量而不是实际产值。把商品交易量变成产值的是货币数量论的“现金方程式”,而“现金方程式”是由英国经济学者庇古(A.C.Pigou)提出来的,称为剑桥方程式。剑桥方程式的原式是M=kPY,其中k实际上是费雪方程式的1/V,但把费雪的W改换为实际国民收入即实际产值Y。庇古的这个...
不设GDP增速目标下的房地产行业
再回到费雪公式:MV=PY房地产开发带来产出的增加,因为按揭预售贷款的增加,M2增加。所以,从这个角度,房地产行业就是印钞机。但不是单纯的印钞机:它一边拉动固定资产投资和购房消费,推高GDP,一边印刷货币。房地产行业的贡献是值得的。但是作为一个经济的整体:房地产印刷的货币增加之后,如果货币的流通速度没有...
李礼辉:对时下流行的几种赤字货币化论调的批驳
货币数量论最简单的公式是费雪方程式MV=PY。式中M表示流通中的货币量,P表示一般物价水平,V表示由支付制度和市场主体行为偏好等因素决定的货币流通速度,Y表示商品和劳务的交易总量。由于V和Y在短周期中相对稳定,可视为不变的常量,因而货币的供给影响流通中的货币数量并决定物价的变动,货币供给量的增长先影响经济...
李礼辉:关于财政赤字货币化的理论争议、法律依据和经济实践
货币数量论最简单的公式是费雪方程式MV=PY。式中M表示流通中的货币量,P表示一般物价水平,V表示由支付制度和市场主体行为偏好等因素决定的货币流通速度,Y表示商品和劳务的交易总量。由于V和Y在短周期中相对稳定,可视为不变的常量,因而货币的供给影响流通中的货币数量并决定物价的变动,货币供给量的增长先影响经济产出...
史上最差!秒杀1929年大萧条,复盘艰难的2018!
MV=PYM,货币需求量;V,货币流通速度;P,价格水平;Y,商品。看不懂可以略过,后面有结论。如果简单的M上升,V、Y不变,P就上升,正常情况就是这样的,每个国家的货币发行从长远上看都是不断上升的,这就是铸币税,说白了就是代表国家的央行是要通过发行货币向你的财富里注水来收割大家。惯性思维大家判断通胀是必然...
东亚前海郑嘉伟:这次有何不一样?
从公式角度,根据费雪方程式可知:MV=PY(www.e993.com)2024年9月10日。M指交易和流通中的货币数量,M受到央行货币供给和基础货币数量的影响;V指货币流通速度,受企业、居民消费行为影响;P指商品价格;Y指总产出。央行实现货币宽松到通胀存在三个过程:(1)央行通过QE、MLF等形式带来基础货币扩张,基础货币扩张会导致流通的货币数量(M)上升,进而导致商品...
新兴货币数量论_深圳特区报数字报
他们也建立了一个方程式表示货币数量变化与物价变化的关系,M=KPY,其中M代表与货币需求一致的货币供给量,K表示居民以货币形态持有的财富比例且为货币流通速度V的倒数,P为一般物价水平,Y为国民收入,将该公式变形得到的方程式为MV=PY,由于T与Y可视为一致的,则马歇尔、庇古建立的数学公式与费雪建立的是相同的,均表示...
李礼辉:美国QE政策并不完全等同于财政赤字货币化_银行业内动态...
货币数量论最简单的公式就是所谓的费雪的方程式,所谓的MV=PY。这个公式本身我在这里不做具体的进一步阐述。一般情况下根据这个公式,总体上认为货币的供给会影响流通中的货币数量,并最终会决定物价的变动。而且就它产生作用的过程来看,货币供应量的增长会先影响经济的产出,在很多情况下会促进经济的增长,然后会影响市场...
钟伟:央行资产负债表应扩张而非收缩
让我们回到一个古老的费雪公式,即PY=MV(编者按:P指价格水平,Y指总产出,PY是名义总产出;M指流通中的货币,V指货币流通速度,MV就是实际支付的货币)。在这个公式之中,产出是慢变量,价格变化也不是足够快,但货币流通速度(更准确地,其实应是货币乘数)是不可控的快变量。
藏在房地产中的M2
再回到费雪公式:MV=PY房地产开发带来产出的增加,因为按揭预售贷款的增加,M2增加。所以,从这个角度,房地产行业就是印钞机。但不是单纯的印钞机:它一边拉动固定资产投资和购房消费,推高GDP,一边印刷货币。房地产行业的贡献是值得的。但是作为一个经济的整体:房地产印刷的货币增加之后,如果货币的流通速度没有...