数据收敛的含义是什么?这种技术在金融分析中有何应用?

以资本资产定价模型(CAPM)为例,通过对不同资产的收益率数据进行分析,如果这些数据在长期内呈现收敛特征,可以为资产的合理定价提供有力依据。下面通过一个简单的表格来对比数据收敛和数据发散在金融分析中的不同影响:此外,数据收敛还在金融衍生品的定价中有着重要的应用。对于期权等金融衍生品,其价格的确定往往依赖于...

capm是什么意思?capm模型的优势和局限性是什么?

在金融领域,CAPM即资本资产定价模型(CapitalAssetPricingModel)具有重要的地位。它是一种用于确定资产预期收益率的模型。CAPM模型的核心公式为:预期收益率=无风险收益率+β×(市场平均收益率-无风险收益率)。其中,β系数反映了资产的系统性风险。CAPM模型的优势主要体现在以下几个方面:1.简洁...

什么是金融市场的风险溢价,它如何影响资产定价?

在金融学中，有一个著名的模型叫做资本资产定价模型（CAPM），它告诉我们资产的预期收益率等于无风险利率加上该资产的风险溢价。无风险利率通常以政府公债的利率为基准，因为它被认为是最安全的投资，风险几乎为零。而风险溢价则是投资者为了承担额外风险所要求的额外回报。因此，一个资产的风险越高，投资者要求的风险...

华泰| 金工:国内双因子定价模型的构建与应用

结果显示,在长时间尺度下,资产的主成分在走势、权重上会出现一定的波动,但整体上看,大部分资产的内部特征还是能保持相对稳定,同时,针对各类资产,模型的规范相关系数ρ值均值在0.9以上,表明市场因子和各大类资产风格因子与资产收益率的协方差矩阵高度相关,表明双因子定价模型具有较高的有效性。国内双因子定价模型能提...

【招商策略】基于FCF-ROE和DCF定价模型的策略框架——A股投资启示...

定价模型与估值变动逻辑基于自由现金流(FreeCashFlow,FCF)的定价模型DCF(DiscountedCashFlow,折现现金流)模型的一种具体应用。该模型通过预测企业未来的自由现金流,并将这些现金流按照一定的折现率折现到现值,从而计算出企业的内在价值。自由现金流通常指企业在支付所有运营费用和资本支出后剩余的可供分配的现金...

考后整理:2024年中级经济师金融考点速递(11月17日上午场)

第8章金融资产定价30.夏普比率31.Fama-French三因子模型32.套利定价理论33.资本资产定价模型的公式34.贝塔系数35.财务倍数模型36.股票估值37.金融远期与金融期货的对比第9章-中央银行与金融调控38.中央银行的性质与职能39.中央银行的业务40.货币政策的基本特征41.货币政策目标42....

金融投资的钟塔模型

资本定价模型要点的核心模式为:依据威廉.夏普(WilliamF.Sharpe)CAPM的基本公式ERi=Rf+βim(ERm-Rf),我们根据资产和投资特点修订为:债权资本预期收益率=无风险收益率+风险补偿收益率+管理溢价收益率=无风险收益率+风险补偿收益率(市场周期风险+资产质量风险+担保率风险+风控完备性风险)+管理溢价收益率;股权资...

2025年浙江工业大学硕士研究生招生考试初试431金融学综合考试大纲...

(5)资本预算实务。(三)风险(1)收益、收益的统计量、风险的统计量。(2)期望收益、方差和协方差。(3)投资组合的收益与风险。(4)系统风险、贝塔系数及其影响因素。(5)资本资产定价模型与套利定价模型。(6)用资本资产定价模型估计权益资本成本。

如何应用金融模型进行投资分析?这些模型有什么实际应用和局限性?

资本资产定价模型(CAPM)是金融学中的一个基础模型,用于描述资产的预期回报与其风险之间的关系。CAPM的核心公式为:\[E(R_i)=R_f+\beta_i(E(R_m)-R_f)\]其中,\(E(R_i)\)是资产的预期回报,\(R_f\)是无风险利率,\(\beta_i\)是资产的贝塔系数,\(E(R_m)\)...

超额收益增长模型AEG:PE估值的内涵逻辑 | 民生金工

1.3AEG模型对于估值异象的解释AEG模型本身由两个部分所构成:一是带息收益,二是机会成本。如果忽略了某一部分就会导致相应的定价偏误,产生难以理解的估值异象。股利派发力度越大,股利再投资越高,则PE也越高。对比前文提到的例子中的公司,虽然仅仅依靠增速难以准备解释公司之间的PE差别,但是我们可以发现:各个公司的股...