高质量“双循环”及金融供给侧结构性改革

同时,得益于能够从中国等国持续不断输入廉价消费品,大量低附加值劳动力密集型产业被转移出去,研发经费持续高投入,产业结构高度化进程不断加快。这一时期中国经济的双循环模式,与美国大体呈镜像关系。一是相对于美国的需求驱动型双循环,中国更接近供给驱动型双循环。其中典型的,就是两头在外、大出大进的加工贸易模式...

中金:美国劳动力市场拐点的政策和资产含义

这也为30年来最快的加息提供了缓冲垫,如图表4与图表5所示,加息对劳动力市场的收紧作用主要反映在职位空缺和离职率的下滑,在劳动力供不应求的情况下,失业率并未出现明显上升。图表1:劳动力供给在下滑后基本调整至疫情前趋势资料来源:Haver,中金公司研究部而当下,供需失衡的因素正在改善。劳动力供给已慢慢调整至...

外汇商品|美国劳动力供给增加和恶劣天气共同推升失业率

综上，新增移民带来的劳动力供给增加大约可以解释本次就业报告中0.03%-0.06%的失业率升幅。目此外，除移民因素以外，本次失业率回升主要由临时性失业推动，而临时性失业可能受到飓风等短期因素影响，未来新增就业是否继续回落需要进一步观察。事件：服务业就业回落拖累新增就业7月新增非农就业11.4万人，低于市场预期的...

浅析人口老龄化对房地产价格的影响摘要

但是土地是一种特殊商品,却不完全是劳动产品,一方面,原始土地是自然界的产物,并不包含人类劳动在里面,其所以具有价格是因为土地垄断引起的地租的资本化,所谓地租实质上就是土地使用者为使用土地而向土地所有人支付的费用,反映了土地的自然资源价值。从这个角度看原始土地的价格并不是劳动价值的货币表现。但另一方面,现...

CF40研究 | 央行借券卖出的操作含义及可能影响

接下来,我们首先回顾一下2011年美联储采取扭曲操作的前因后果,然后对我国央行借债卖出的操作含义进行分析,并从整体评估其可能的影响。二、难以驯服的美国收益率曲线2011年6月,美联储正式结束了第二轮量化宽松操作。然而,此时的美国经济增长动能仍然没有修复,劳动力市场保持疲软,失业率居高不下,家庭消费支出和企业...

...贾康、苏京春:“三驾马车”认知框架需对接供给侧的结构性动力...

因为需求是永无止境的,即是“永新”而“无新”的,调控管理所讲的有效需求,只能是指有货币支付能力的需求,即可通约总量状态下的有支付意愿与能力的需求,这无所谓其“创新”含义;惟有到了供给侧,创新才是有实质意义的、必然具体细分(即结构化)的、且不确定、千变万化的,因而特别需要制度激励(www.e993.com)2024年11月22日。在一般而言的经济...

方正芦哲:三重视角下的人口负增长,负增长后人口城镇化是供给端和...

1.2负增长后,人口城镇化是供给端和需求侧的亮点1.2.1城镇化在供给侧带来人均产出效率的提高从供给角度来看,人口负增长会拖累经济增速。首先,嵌入生产函数的劳动要素是劳动力人口,而非总人口;其次,直接参与生产的是劳动人口中的就业人口。从前一个含义来看,15-64岁劳动力人口的负增长从2014年就已经开始,2022...

债市供需 | 债券市场供需分析框架与特例解析

宋湛(2002)讨论了劳动供给曲线向左后方弯曲与向右下倾斜的情况,对工资上涨劳动力供给下降、工资下降劳动力供给提升的特殊情景进行了分析。张捷(2014)指出,在供需曲线弯曲而形成多个交点时,到底是在哪一个交点完成交易体现了定价权的价值。不过,学术界对于需求曲线弯曲的情况,以及供需曲线弯曲在债券市场上的表现,均鲜...

移居导致美国劳动力市场强劲

所以,美国当前的劳动力市场是强劲的,但没有产生通胀压力,因为移民潮增加了劳动力供给。有鉴于此,美联储可以穿透强劲的劳动力市场数据,从而决定开始降息。美联储不需要按照菲利普斯曲线的规范去操作。当前通胀趋势如果良好,就足以消除美联储对未来通胀的担忧。

债券市场供需分析框架与特例解析

宋湛(2002)讨论了劳动供给曲线向左后方弯曲与向右下倾斜的情况,对工资上涨劳动力供给下降、工资下降劳动力供给提升的特殊情景进行了分析。张捷(2014)指出,在供需曲线弯曲而形成多个交点时,到底是在哪一个交点完成交易体现了定价权的价值。不过,学术界对于需求曲线弯曲的情况,以及供需曲线弯曲在债券市场上的表现,均鲜...