刘尚希:财政政策和货币政策是政府出清公共风险的最主要手段

这个认知框架的“新”体现在:以公共风险最小化为目标超越以宏观均衡为目标,以虚拟理性超越实体理性,以行为分工超越界域划分,以货币状态论超越货币数量论,以财政货币“量子观”超越财政货币“非黑即白”的两分法思维,以财政货币政策一体化超越财政货币政策二元协调论,稳估值优先于稳币值等。一、财政与货币的关系:财...

货币政策新“三支箭”的含义和作用

第一,降低存款准备金率和政策利率,带动市场基准利率下行;第二,降低存量房贷利率;第三,创设新的货币政策工具,支持股票市场的稳定发展。这一揽子货币政策,可以说是既包括了“降准、降息”的总量政策,也包括“稳楼市”、“稳股市”的结构性政策,从力度上来看,央行此次“三箭齐发”,的确是超过此前历次政策调整的幅度。

专访社科院金融所彭兴韵:如何迈向以利率为中间目标的货币政策框架

我国货币政策最终目标是由《中国人民银行法》规定的,即“保持币值稳定并以此促进经济增长”。央行原行长易纲曾表示,币值稳定有两重含义,一是物价稳定,二是汇率基本稳定。物价稳定和汇率基本稳定,最终都是为了守护好老百姓的“钱袋子”,不让老百姓手中的钱变“毛”。然而,央行一般无法直接实现货币政策最终目标,因此...

考后整理:2024年中级经济师金融考点速递(11月17日上午场)

41.货币政策目标42.货币政策工具43.近年来我国货币政策的主要实施情况第10章货币供求与货币均衡44.货币需求理论45.国际货币基金组织的货币层次划分46.货币均衡的含义47.通货紧缩的治理48.通货膨胀的类型第11章开放经济均衡49.国际收支不平衡的形成原因50.国际储备的定义51.国际资本流动的...

充实货币政策工具箱、关注长期收益率,央行这些提法有何含义?

畅通货币政策传导机制，提高资金使用效率。坚决防范汇率超调风险，防止形成单边一致性预期并自我强化，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。在结构性工具方面，适当增加支农支小再贷款再贴现额度，用足用好碳减排支持工具，设立科技创新和技术改造再贷款。加大对大规模设备更新和消费品以旧换新的金融支持。综合施策...

中金2025年展望 | 全球研究:新变化与再平衡下的全球投资

??宏观经济:根据越南计划与投资部(MPI)的预测,在理想情况下,越南在2025年有望实现7.0-7.5%的GDP增长目标(www.e993.com)2024年11月22日。我们认为随着“鸽派”美联储2024年9月降息50个基点并进入逐步降息周期后,有望助力越南2025年1)在通胀率和失业率稳定的条件下,推动适当幅度的降息和降准,开展宽松的货币政策,2)缓解越南盾相对美元的贬值...

银行|如何理解下阶段的货币政策逻辑?

1)优化货币政策调控的中间变量:央行提及“逐步淡化对数量目标的关注,更多将其作为观测性、参考性、预期性的指标,更加注重发挥利率等价格型调控工具的作用”,金融脱媒、经济结构转型加快背景下,数量目标和经济增长关联性下降,下阶段数量工具的运用或也将更多服务于利率调控的目标;...

政府工作报告深读|货币政策仍有空间,怎么理解“避免资金沉淀空转”

保持流动性合理充裕,社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。加强总量和结构双重调节,盘活存量、提升效能,加大对重大战略、重点领域和薄弱环节的支持力度。促进社会综合融资成本稳中有降。畅通货币政策传导机制,避免资金沉淀空转。增强资本市场内在稳定性。保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

央行陆磊:货币与货币循环、货币政策与中央银行、数字时代的世界货币

第二个表象是货币增量的叠加态。关于货币增长是否仅仅造成通货膨胀,抑或在造成通胀的同时带动了经济增长,即货币增长的名义效应和实际效应究竟如何,几乎所有的研究都处于站队式争论状态。这是古典学派和实际政策操作中持续面临的问题——尽管各方都相信货币增量不一定带来产出增长,但在真实世界里,经济下行一般都伴随着外生...

货币政策|如何理解央行8月国债买卖操作?

中国当前货币政策立场及未来货币政策框架主题演讲上，央行行长潘功胜提到“当前特别是要关注一些非银主体大量持有中长期债券的期限错配和利率风险，保持正常向上倾斜的收益率曲线”。从含义上看，短端利率下行的主要制约在于汇率压力。8月人民币汇率整体走强，离岸人民币汇率基本维持在7.2以下，而8月30日下破7.1；伴随...