张斌、朱鹤:宽松货币政策成为应对经济困局的重要手段

科比恩等人的实证研究表明，至少就美国而言，紧缩货币政策总体上会加剧劳动收入、总收入、消费和总支出等多个角度的不平等，宽松货币政策则会缓解不平等。他们验证了收入异质化假说，即紧缩货币政策会降低收入分配最底层群体的劳动收入，增加高收入群体的收入。美国的经验未必适用于其他国家，货币政策对收入和财富分配的影响...

货币政策超预期意味着什么?

去年召开的中央金融工作会议指出，“始终保持货币政策的稳健性。”这是对货币政策稳健性的基本要求。我们认为，货币政策该宽松的依然需要宽松，该紧缩的还是需要紧缩，关键是要把握好度；既不能过于宽松，也不能过于紧缩，始终保持其稳健性。2024年货币政策取向将实质上“稳健偏松”，保持与财政政策相匹配的扩张程度。2...

宏观丨彭兴韵:总量和结构双重调节的货币政策新范式

在相当程度上,过去“稳健中性的货币政策”是隐晦地表达了货币政策的紧缩倾向,现今“流动性合理充实”与“稳健的货币政策”的结合,则意味着相对宽松的货币政策倾向。要理解这一点,仍然有必要来说一说“流动性”。“流动性”是货币金融学里最为核心的概念之一。一般意义而言,人们通常将“流动性”定义为将一项资产转...

中央政治局会议坚持稳中求进总基调 创金合信基金魏凤春:有序扩张...

创金合信基金首席经济学家魏凤春表示，积极的财政政策和稳健灵活的货币政策搭配是有节制的扩张，政策着力解决的是结构性问题，有序扩张是总基调；先立后破是产业主基调，新兴产业方面，安全自主可控的科技产业是高质量发展的支柱，战略性布局不可或缺。传统产业方面，2024年破的程度弱化，约束的解除使得一些传统产业中...

2024中国经济增长新动能

为应对经济新形势新挑战,三季度以来我国宏观经济政策作出重大调整,逆周期调节力度显著加大,专项债发行进度加快,一揽子化债方案逐步落地,中央财政在2023年四季度增发1万亿元国债,货币政策进一步降息降准。“这些政策带动了三季度经济景气回升,预计2023年四季度经济将延续恢复态势,GDP增长5.6%左右。预计全年GDP增长5.3%左右...

2024年中国经济稳步复苏有强大支撑|美联储|货币政策|财政政策|...

疫情后美联储大幅放水导致美国2021至2023年出现高通胀,而我国货币政策则相对较为稳健;其间美联储资产扩张了约80%,而我国央行资产只扩张了30%;同期,美国CPI累计上涨13.1%,中国CPI则累计上涨3.9%;从相对购买力平价看,美元应对人民币贬值;但美国紧缩货币政策导致美元强势升值,2024年美元可能补贬(www.e993.com)2024年11月22日。迄今为止美国对中国...

增强资本市场内在稳定性,政府工作报告释放重磅信号

广开首席产业研究院院长兼首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事长连平预计，2024年货币政策该宽松的依然需要宽松，该紧缩的还是需要紧缩，关键是要把握好“度”：既不能过于宽松，也不能过于紧缩，始终保持其稳健性。取向实质上将“稳健偏松”，保持与财政政策相匹配的扩张程度。从资本市场角度，今年政府工作报告在...

三重矛盾叠加 日本经济增长可持续性堪忧

除了国内经济并没有表现出十分稳健的增长态势以及对外贸易日本长期存在贸易赤字从而对日元产生了不小的下拉力外,日本央行不仅没有跟随欧美国家央行紧缩货币政策脚步,相反继续维持负利率,并不断地向市场输入增量流动性,正是如此,除了兑美元连续巨挫外,日元兑G7货币也跌至金融危机以来的最低水平。

12月LPR出炉 将如何影响明年房贷月供?

中金公司宏观分析师黄文静表示,货币政策主要在防止债务扩张和避免信用紧缩之间取得平衡。在经过一段时间的监管后,如果明年楼市局部过热风险得以有效控制,利率在当前的基础上进一步上行的可能性不大,而信用风险升温带来的自发“紧信用”或需“松货币”来对冲。

当下经济,如何破局?

第一,整个罗斯福新政到二战前(1934-1940年),GNP年均增长7%,M2年均增长8%,M2年均增长率只比GNP增长率高一个百分点。当时美国统计用的是GNP,不是GDP,二者意思差不太多。按照现在的观点来看,这是非常稳健的货币政策,不是扩张性政策。第二,当时美国的政府投资是扩大了一些,但是政府投资的增长率并没有高过GNP的增长...