【集赞赠书】《国债期货投资策略与实务》

本书从国债期货投资交易实务的角度出发,构建了国债期货主要交易策略的分析框架,并对国债期货交易策略的分析经验进行了全面总结。本书旨在帮助机构投资者更加深入地了解国债期货各类交易策略,从而使其更好地参与国债期货投资交易;同时,本书也能帮助学术研究者和国债期货初学者了解专业投资者在参与国债期货市场的一般分析思路。

中国国债期货系列指数重磅登场!有利于改善国债期货市场投资者结构...

徐亮表示，2019年以来，2年期、5年期和10年期国债期货主力合约均存在一定的基差，国债期货系列指数发布后，有望促进基差的进一步收敛。据王凯介绍，机构投资者目前是我国国债期货市场的主要参与者。截至2022年年底，国债期货机构投资者持仓占比约90％，是我国机构投资者持仓占比最高的期货品种。机构投资者主要使用国债期...

稳增长再添新政策,T主力合约险守102,厘清交割月国债期货策略

接下来进入交割月,同时也是政策落地的观察期,国债期货不仅需要考量IRR策略、基差策略,跨期策略下一阶段也有与之前不同的地方。德邦固收分析师徐亮指出,国债期货的换月移仓开始启动,目前处于早期,当前2309合约的基差普遍较低,随着越接近交割,基差虽会不断收敛,但当前可收敛幅度有限,因此一般情况下,2309-2312价差容易下...

【国信宏观固收】国债期货如何给投资组合带来超额收益

这取决于投资者的投资思路,因为国债期货本身的波动幅度与现券是基本相当的,如图2所示,而为什么国债期货看起来波动大、风险高呢?主要是因为其日内流动性更强,利用保证金优势加杠杆较为方便。这里就涉及到合理利用杠杆的问题了,如果投资者利用期货杠杆使得头寸风险超过了自身承担的范围,那么期货投资风险自然是极大的;而如...

固定收益衍生品策略周报:为何参与国债期货正向套利策略的力量不强

(2)基差策略:当前国债期货基差处于较低水平,在预期债券收益率将会继续上行的基础上,市场上做空和套保的力量将会增加,因此国债期货基差出现上行的可能性较大。但需要注意的是,2012合约距离交割月还剩下1个月左右的时间,国债期货基差因为交割机制而很难出现大幅上行,建议投资者可以考虑参与2103合约的做多基差交易。而...

国信宏观固收策略周报:国债期货能突破一季度高点吗

联系人:徐亮主要结论国债期货策略利率互换策略正文国债期货策略方向性策略策略回顾:过去一周,债市在震荡中上涨(www.e993.com)2024年12月19日。影响债市上涨的因素有:(1)PPI下行幅度大,工业通缩压力显现;(2)市场对于政策宽松的预期依然强烈;(3)进口数据不及预期,6月信贷也没有担忧的那么高。不过,资金面的边际收紧以及贸易摩擦的缓和也对...

国投安信期货:30年国债期货上市给市场带来的影响

国债期货在货币政策利率传导中的作用[J]．金融期货研究，2018（38）．2．高见，尹小兵．风险平价策略及其在投资管理中的运用[J]．证券市场导报，2016（12）3．戎志平．国债期货交易实务[M]．北京：中国财政经济出版社，20174．徐亮．国债期货投资策略与实务[M]．北京：经济科学出版社，2020．

【国信宏观固收】固定收益衍生品策略周报:两年期跨期价差由正转负

目前,国债期货的IRR水平已接近同业存单收益率,且2年期和10年期IRR水平均已处于相对偏高位置,当前时刻,2年期和10年期合约的IRR策略均具有一定的吸引力。基差策略策略回顾:过去一周,5年期和10年期期货表现强于现券,且资金利率下行带动债券的持有收益上升,多数可交割券的净基差水平出现下行。具体来看,2、5和10年...

固定收益衍生品策略周报:可以再度尝试做陡曲线策略

国债期货策略国债期货策略方向性策略:考虑到经济基本面仍处于继续回暖过程中;信贷、社融增速也在不断上升,宽信用格局愈发明显;且我们预计疫情二次大爆发的概率较小,虽然北京又出现新冠感染现象,但在有前期武汉及全国抗疫经验的前提下,相信北京的疫情苗头很快将被扑灭。我们预计后续债市仍将保持偏弱格局。但从短端来看,...

「新华解读」30年期国债期货填补品种空白 收益率曲线结构将更为合理

”徐亮称，再从国债期货本身的套利套保属性来看，30年期国债期货的推出将丰富曲线交易策略、期现对冲策略和跨期价差套利等策略，目前市场主要以10年和5年的国债期货以现券进行期现对冲等交易策略，30年国债期货能极大地丰富策略工具箱的使用对象。王冬黎对新华财经还表示，超长端利率衍生品的波动率较目前品种来说肯定...