3.76万亿元赤字释放积极信号

财政赤字是财政支出总量超过财政收入总量的部分,一定时期内财政赤字与同期国内生产总值之间的比例关系就是赤字率。“由于疫情影响,经济面临较大不确定性,今年财政收入下滑有可能较大,因而需要通过融资来弥补财政赤字。”野村证券首席经济学家陆挺说。改革开放以来,我国财政赤字率始终保持在3%以下,亚洲金融危机爆发后的1...

大咖纷纷建议增加赤字,财政加码指日可待,股市仍将快速上行

从广义财政看，近三年，1元赤字对应的GDP增量低于1元，说明赤字已没有带动放大效应，支持经济的效率非常低。如果说货币政策有流动性陷阱，那么，财政政策也有赤字陷阱。现在，我们可能已处于赤字陷阱之中。之所以落入赤字陷阱，与一直上项目有很大的关系。当下，必须下决心加快公共财政转型，大力度增加民生领域支出、刺激...

解决财政收入下降赤字增长难题,需要尽快改革收入分配制度

面对与经济现状挂钩的有弹性的财政收入，财政收入表现得刚性十足。2024年1-5月，全国包括基金的财政支出11.61万亿元，同比增长1.61%。收入下降而支出增长，导致财政赤字大幅增长。1-5月包括基金收支的财政赤字高达2.25万亿元，同比大幅增长13.1%，大约要占到同期GDP的4.1%。财政收入下降，主要是因为经济复苏不及预...

我们和QE以及财政赤字货币化的距离

1、财政赤字货币化的关键不是央行，而是财政财政赤字货币化的关键不在央行，而是在财政。这一政策的重点在于，当一国经济运行在潜在增速和通胀下方，财政通过大规模增加赤字的方式扩大支出计划。在这一过程中，央行通过承诺购买来帮助财政赤字的顺利发行。2、我国财政当下仍有“名义预算约束”站在我国政策视角来看，年...

广发宏观吴棋滢:如何理解广义赤字率及财政的“净扩张”

准财政政策工具积极发力,也是近年来财政政策的一项重要特征。其中包括2015-2017年的专项建设基金,2022年的政策性开发性金融工具,以及PSL、政金债净融资等。经测算,若2024年名义经济增速为5%-7%,所对应的准财政赤字率为10.6%-10.8%,高于2023年的9.5%。第六,我们进一步观测广义财政支出增速。根据财政预算报告,2024年...

屈宏斌:赤字率回到3%,如何评估今年的财政力度?

·财政政策适度加力观察者网:2024年赤字率拟按3%安排,赤字规模4.06万亿元,公共预算支出规模和地方政府专项债券均比上年增加(www.e993.com)2024年11月27日。去年年底财政赤字率提高到3.8%,今年赤字率重回3%,如何评估今年财政政策的力度?屈宏斌:这两者是环环相扣的。表面上,今年的增长目标跟去年一样,自然而然就政策力度来说,财政赤字也维持去年...

赤字率为何拟按3%安排?超长期特别国债投向哪?……

财政赤字率是反映财政政策力度和财政风险水平的重要指标,在国际上有一个所谓3%赤字率警戒线的说法,当然也不是金科玉律,很多国家在一定时期远远超过3%,有的达到两位数。为什么赤字率拟按3%安排?对中国而言,这些年从支持经济发展、防范财政风险、实现财政可持续这些角度考虑,我们的赤字率一直保持在合理适度的水平。

贾康:财政明后年3.8%左右的赤字率,风险调控仍可接受

以上述回顾为基础,愿对2024年的财政政策作一粗线条的展望:首先,在政策取向上,我国管理当局将继续坚持扩张性积极财政框架。考虑到代表性指标“年度赤字率”在2023年预算调整方案后上升为前所未有的3.8%左右,但实际是横跨两年的安排(赤字所对应的新增融资1万亿元特别国债资金,将有一半用于2024年)。

赤字率或突破3%,中国式“宽财政”进行时!2024年中央还有多少杠杆...

上调赤字率只是中央财政加杠杆的一小步。严格意义来说,本次增发国债的规模并不算大,相较于2008年的“四万亿”计划,该计划占据了当时GDP的12.5%,而本次1万亿元增发国债仅占当前GDP的0.8%。中央政府明确表示资金将用于灾后恢复,这也证明当局并没有计划推出“大水漫灌”刺激政策。但在今年财政尤其是地方财政面临较大...

华泰| 宏观深度:财政政策分水岭 - 美国大选追踪之六

对美债而言,美债的收益率曲线可能陡峭化,期限利差有望走阔。一方面,两党扩张性的财政政策对经济均有一定的支撑效果,美国基本面可能在短期仍有韧性。另一方面,“大财政”下长期较高的赤字率对应的长端利率的“风险溢价”也应该更高。1)如果大选后财政政策兑现程度不及预期,美国经济可能超预期放缓;...