全球经济尾部风险加剧

虽然全球经济出乎意料地保持韧性，但地缘政治和全球财政刺激措施等因素正在加剧尾部风险。美国总统大选、欧盟议会选举以及两场有可能扩大成更大范围地区冲突的战争，种种因素带来更难被量化的风险，也让未来的尾部风险更为显著。目前，全球大多数主要经济体复苏步伐缓慢。美国的通胀及劳动力市场数据均高于预期，加剧了尾部...

全球背景下,什么是金融风险传染的根本原因?怎样避免风险传染?

刘海云和吕龙构建了一个系统性风险溢出网络，发现发达国家和中国香港是内地风险的主要输入来源。金融市场极端事件、国际事件的发生可能影响国际股市对我国股市的尾部风险的作用，如苑莹等将极值理论与时变ClaytonCopula函数相结合估计下尾极值动态相依系数。研究测度了2015年中国股灾对日本、美国和韩国股市的金融传染效应。杨...

银行理财净值化的“尾部风险”

随着资管新规过渡期的结束,理财“净值化”过程中的尾部风险将暴露出来。无论是监管机构还是投资者都不应掉以轻心,避免由此对金融市场的稳定产生溢出效应。

管涛:减少主要央行的货币政策溢出效应目前比较困难

管涛:减少主要央行的货币政策溢出效应目前比较困难主题为“2021年全球经济与政策展望”的2021清华五道口首席经济学家论坛2021年4月10日举行。中银证券全球首席经济学家管涛表示,在后疫情时代,就应对新兴市场缩减恐慌开展国际经济政策协调,核心就是要减少主要央行特别是美联储货币政策的溢出效应,但在目前情况下是比较困难...

高盛:意大利国债暴跌表明尾部风险被低估

当时流动性缺乏的推动程度差不多,意味着“流动性资产价格的左尾风险”上升可能遭低估;下跌引发两年期意大利国债收益率创至少是20年来最大的单日涨幅,同时买卖价差的扩大程度超过了2012年欧洲主权债务危机期间任何时候的水平;溢出效应程度温和以及系统相关市场的快速恢复让我们怀疑5月29日的下跌可能不是像最初显现的那样...

金融市场尾部风险是否存在,如果存在,市场在多大程度上相互影响

金融市场尾部风险传染，实际是风险的跨市场溢出过程(www.e993.com)2024年10月31日。除了研究资产价格在极端事件前后发生显著变化之外，还可通过分析市场之间的波动率溢出研究路市场风险传染。ARCH模型以及GARCH模型分别由Engle和Bollerslev提出，用于分析这类波动性。与ARCH模型相比，GARCH模型更加简约，预测性能更好。之后，基于GARCH模型，Nelson、Glosten...

...缩减恐慌可能成为后疫情时代国际金融危机稳定的一个重要尾部风险

从这些方面来看，新兴市场的缩减恐慌有可能成为后疫情时代国际金融危机稳定的一个重要的尾部风险。关于中国在缩减恐慌中，管涛认为处于相对有利的位置。有以下四点理由：1、中国在过去一年里，虽然民间的对外净负债有所增加，但是货币错配并没有明显的恶化。我们把储备资产剔除以后，民间的对外净负债到去年年底是1.21...

中信建投陈果:"牛回头"将提供宝贵布局机会,2023年A股逐浪上行

A股国际化程度逐步提升下,近年来中美股市联动性明显增强,海外货币政策的调整对A股的溢出效应愈加显著,美联储货币政策动向需密切关注。美联储大幅加息后尾部风险显现,利率敏感型资产较为脆弱,硅谷银行事件触发系统性金融风险的概率有限,但投资者可能担心这不是个例,对部分小银行、脆弱新兴经济体的担忧或将蔓延。SVB事件...

关注美国银行业动荡向金融危机演变的两遍铃效应

日前,多家国际机构提示非银机构风险。如4月国际货币基金组织在《全球金融稳定报告》中提示,非银行金融机构(NBFI)由于高杠杆、流动性错配及与传统银行体系的高度关联性可能产生较强的溢出效应[24]。6月,国际清算银行(BIS)在《2023年度经济报告》中指出,虽然表面上非银机构杠杆率低于传统银行业,但此类机构往往充斥着...

新书推荐丨中国期货业发展创新与风险管理研究(12)

(三)农产品期货与股指组合风险分散的效果分析(四)小结六、我国农产品期货对股市尾部风险的多样化收益(一)研究方法与研究样本(二)极端风险溢出效应估计与分析(三)商品期货的极端风险分散的多样化收益分析(四)小结七、我国农产品期货市场的另类风险溢价研究...