转型中的最优银行结构:小银行优势理论与实践述评
“金融体系之争”长期存在:首先是“大结构”问题,金融体系是以金融市场、直接融资为主(市场主导型),还是以金融中介、间接融资为主(银行主导型);其次是“小结构”问题,在银行体系内部是以大中型银行为主,还是以中小型银行为主;再次,还包括其他维度结构,例如银行的所有制结构、监管类型结构等。金融体系构建过程中的...
鲁政委:中国资产管理行业观察(2024年)-1
在产品端,以现金管理类产品为代表的固定收益类产品规模占比持续提升,在投资端,资产配置结构中存款占比提升。在理财产品的收益率方面,理财产品收益随债券收益率下降、银行存款牌价调降而逐步下行。在理财总体规模增长相对平稳的背景下,股份制银行下属理财公司深挖代销渠道,实现了逆势规模扩张。预计未来银行理财产品结构仍将...
他山之石:日本家庭金融资产配置的结构变迁(1985-2003)——投资者...
研究表明,日本家庭资产配置总体上围绕这些方向做出调整:(1)追求稳健性、安全性、流动性;(2)降低风险资产的配置;(3)增加现金、存款的配置;(4)增加保险的配置;(5)增加海外资产的配置。最近日本股市连创新高,引起了世界的关注。作为世界经济历史上极为典型的案例,日本已经悄悄结束了长达30年的熊市,自2008年至2012...
银行资产结构分化 资产质量稳健
负债端揽储压力有所提升,与此同时,在禁止手工补息的背景下,行业格局出现一些变化的迹象,主要表现在息差方面仍有下行压力;在资产质量方面,尽管零售端资产风险压力有所抬头,但行业整体以时间换空间,不良贷款率总体保持平稳。
做强国有大行的若干思考|封面专题
五是应对实体经济风险的经验不足,机制建设、能力准备要有所提升。我国经济正处于增速换挡期,正经历着从高速增长阶段向高质量发展阶段的转变。在这一过程中,经济增长动力的转换与固有的结构性问题导致经济波动显著加大,风险挑战也随之增多,而我国金融机构尚未经历过系统性金融风险的洗礼。因此,金融体系特别是国有大行需要...
他山之石:低利率环境下,海外金融机构如何配置资产?
而后从2011年以来债券比重下降,取代之的是机构对货币和存款配置的增加,或主要和日本央行实施大规模的资产购买计划有关,直接增加了银行的存款和准备金,减少了利率债的持有(www.e993.com)2024年10月20日。2)增加海外资产配置,挖掘高收益机会。除了增配债券,2000年以后日本银行也将目光投向海外。从资产结构看,对外证券投资的占比从1999年1.6%小幅抬升...
2024年宏观经济及大类资产配置展望
此外消费领域存在一定消费降级的现象,2023年以来居民消费结构中食品支出占比(恩格尔系数)显著提高,由2019年的27.6%上升至2023年的29.8%,而教育文化娱乐、通信、家庭设备等升级类消费支出占比下降。在收入缺口仍存、收入预期不稳、资产缩水挤压等不利因素影响下,消费能否延续修复仍存一定不确定性。
人保资产:面向新时代,全面提升保险资产管理公司第三方差异化投资...
事实上,总量研究框架是研究体系之纲,在指导自上而下的大类资产配置、有效开展宏观利率择时、规避重大市场风险等方面发挥不可替代的根本作用,尤其是在近几年疫情冲击、海外利率波动加大的背景下,宏观总量对结构的影响不可忽视。第二,要加强中观研究体系建设。多数资产管理机构的投资能力建设主要聚焦宏观和微观领域,在...
可攻可守更舒心,TA来提供保守与积极之外的第三种选择
2023年,东方红资产管理荣获《上海证券报》第20届金基金奖“金基金·债券投资回报基金管理公司奖”。2022年,公司荣获《上海证券报》第19届金基金奖“金基金·TOP公司奖”。可攻可守更舒心,东方红汇享债券型证券投资基金提供了保守与激进之外的第三种选择。东方红资产管理正式发行东方红汇享债券型证券投资基金(基金...
行业透视|(下篇)买什么、谁在买?——本轮上海豪宅热销的产品及客...
1、资产配置需求1)资产配置保守型人群,持币多年,瞄准核心板块的稀缺产品近年,受行业下行调整及新房限价影响,上海市场10万+豪宅特别是15万以上顶豪产品的整体供应量较低。这样的背景下,有相当一部分预算充裕、购买力较强的人群持币多年,只为等待城市核心板块更高品质的豪宅项目。将货币性资产转化为优质固定资产,...