华泰证券:港股2025年度策略——以稳开局,变中求进

第一,分子端节奏或呈倒U型,高点在2Q25,下半年能源价格中枢下行、TMT及出口链盈利增速转弱或有拖累,不过互联网/大众消费/非能源类高股息等其他板块盈利增长大致平稳;总体来看,海外中资股盈利趋势或强于全球整体,稍弱于A股;第二,绝对估值在2025年上半年或面临阶段性逆风,主因美元流动性可能由于美国“顺周期式”财政...

广发证券认为,三季报整体业绩趋势仍在下滑,但A股业绩即将迈过最...

负债结构上,A股企业有息负债率和无息负债率都有所稳定,但应收款的问题仍值得留意。部分新兴行业开始主动加杠杆,抬升有息负债率,主要医药、电子、通信、电力设备。预收款持续下降,而应收款持续抬升,会侵蚀经营现金流——23年以来,应收账款增速抬升、而预收款增速下降,右下图的剪刀差对...

A股市场下半年怎么走?哪些板块有望成为投资主线?近7000字重磅研判!

A股复盘来看,实际上两次微盘股明显跑输大盘都与当时微盘股估值显著高于全A估值有关。展望下半年,在产业政策和出海逻辑的不断催化下,小盘股的阶段性投资机会或仍将较为丰富,但同时仍需关注小微盘股策略的流动性和结构性风险。黄继晨:考虑到中大盘公司的平均估值水平仍显著低于微小盘标的,从价值投资的角度,长期看,我...

中信建投:继续中期看好中国股市“信心重估牛”

驱动牛市的资金结构悄然变化:最后一个重要预期差在于驱动牛市的资金结构变化。减持新规对上市公司在牛市期间的大量减持行为已经产生了约束。过去每次牛市中只要市场进入快速上涨阶段,尤其是成交额高企的阶段,就会出现大量的上市公司大股东减持,这往往是市场最大的卖压之一。得益于2024年初推行的减持新规的限制,大量不分红少...

下半年投资啥?公募密集开中期策略会,透露了哪些信号?

谈及下半年的债市投资策略，中欧基金陈凯杨用八个字进行了概括总结——“藏器于身，待时而动”。他解释称，今年上半年的债市行情是超预期的，整体固定收益类产品的收益率表现也都不错。在下半年的操作上，要做到战略上不逆势，战术上不对抗。一方面，宏观基本面仍然利多债市，利率下行趋势或将持续，未来货币政策或...

中金2025年展望|港股:密云不雨

行业上,我们建议重点关注三类结构:一是行业自身供给和政策周期出清的板块,如果还有边际的需求改善效果会更好,互联网等部分消费服务、家电、纺服、电子(www.e993.com)2024年12月20日。二是政策支持方向,如以旧换新下的家电、汽车,以及及自主科技领域的计算机、半导体等产业趋势;三是稳定回报,如国企高分红。中长期看,关注符合中国经济和人口结构转型...

必须坚持深化供给侧结构性改革和着力扩大有效需求协同发力

坚持深化供给侧结构性改革和着力扩大有效需求协同发力,必须牢牢把握系统观念,找准既能够形成高质量供给又有利于扩大有效需求的结合点,在政策上同向发力、形成合力,确保实现在多重目标中的动态平衡。抓住新形势下促进协同发力的着力点当前,我国正处在经济恢复和产业升级的关键期。要找准深化供给侧结构性改革和着力扩大...

下半场是进是退?中报万字观点来了!

上半年全球政治经济复杂局面延续,在短期不确定性扰动较多的情况下,市场结构呈现分化特征,风险偏好显著降低。一方面,低估值红利防御性资产涨幅居前,电子行业伴随AI进展有较好表现;另一方面,经济顺周期公司的股价在基本面、估值以及投资者情绪等多要素中寻求新的结构平衡,一季度相对强势的出口相关板块也因地缘扰动等宏观因素...

纳思达股份有限公司关于部分股份解除限售上市流通的提示性公告

本次解除限售前后,公司的股本结构变化情况如下:■注:上表中本次变动前“总股本”为中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司下发的2024年10月25日的股本结构表的股份数量。本次解除限售后的股本结构以中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司最终办理结果为准。

【宏观经济】刺激政策的是非之辨

这种情况下,财政借债来扩大赤字,本质上是将社会中沉淀的购买力借财政之手给花了出去,转化成了有效需求,因而能够带动闲置产能被利用起来,让非自愿失业人员找到工作。因此,此时财政政策能缓解经济中需求不足的压力,令经济形势好转。财政赤字当然会让政府债务增加。但在产能过剩的国家中,本来就存在因收入分配不合理而...