旧文重读|周小川:我国发展企业债的经验教训、分析及解决途径

1、对企业债券的发行额度、发行企业的个数等进行计划分配,而不是遵照市场经济规律决定企业债的发行。比如,企业债的发行额度是由政府逐级分配的,国家分配到省一级,然后再逐级往下分配。2、在对企业债的发行额度进行行政分配时,往往按“济贫”原则,把企业债额度作为一种救济,分配给有困难、质量较差的企业。3、没...

养老基金投资是实现基金安全和保值增值的有效途径

一、投资运营有利于避免养老基金的隐性损失,维护基金安全。按现行政策规定,目前我国养老基金结余除预留2个月的支付费用外,只能用于购买国家债券和存入银行。由于投资渠道的局限性,过去10年,平均投资收益率仅为2%左右,低于同期年均通货膨胀率,基金资产实际处于不断缩水状态,据一些专家测算,损失约为6000亿元。随着基本养老...

粤开宏观:化债可能路径的利弊和可行性分析,从过去两轮化债看未来

地方隐性债务的表现形式复杂多样,主要包括国有企业事业单位替政府举借、由政府以财政资金偿还或提供担保的贷款,以及在设立政府投资基金、PPP、政府购买服务等过程中,约定回购投资本金或承诺保底收益等“明股实债”形成的地方政府偿债责任。目前市场上关于隐性债务的认定标准、统计口径、测算方法尚未达成一致。2018年财政部督...

美联储放大招:市场仍不买账 下步直接买股票?

大胆设想联储购买股票和ETF将通过以下两种途径：当前受到《联邦储备法》限制，公开市场购买限于美国政府发行或担保的债务，股票及股票ETF不在可允许直接购买的资产范围内。若美联储直接购买股票则需要通过国会修改立法，扩大资产购买的范围，购买操作将通过创造额外的储备金进行融资。除此以外，美联储是否会设立新的便利...

易方达现金增利货币市场基金更新的招募说明书摘要

易方达财富快线货币市场基金基金经理助理、易方达天天增利货币市场基金基金经理助理、易方达龙宝货币市场基金基金经理助理、易方达增金宝货币市场基金基金经理助理、易方达现金增利货币市场基金基金经理助理、易方达天天发货币市场基金基金经理助理、易方达掌柜季季盈理财债券型证券投资基金基金经理助理、易方达安悦超短债债券型证券投资...

新华优选消费混合型证券投资基金招募说明书(更新)摘要

根据国债、金融债、企业债、可转债、资产支持证券等不同债券板块之间的相对投资价值分析,增持价值被相对低估的债券板块,减持价值被相对高估的债券板块,借以取得较高收益(www.e993.com)2024年11月25日。(四)其他投资策略本基金将在严格控制风险的前提下,主动进行权证投资。权证投资将依托于价值分析,在采用数量化模型确定其合理定价的基础上,利用市场...

可转债的交易规则

购买途径可转债购买对于大多数投资者来讲还比较陌生,投资者可通过几种方式直接或间接参与可转债投资。第一,可以像申购新股一样,直接申购可转债。具体操作时,分别输入转债的代码、价格、数量等,最后确认即可。可转债的发行面值都为100元,申购的最小单位为1手1000元。业内人士表示,由于可转债申购1手需要的资金较少...

展望丨化债可能路径的利弊和可行性分析——从过去两轮化债看未来

地方隐性债务的表现形式复杂多样,主要包括国有企业事业单位替政府举借、由政府以财政资金偿还或提供担保的贷款,以及在设立政府投资基金、PPP、政府购买服务等过程中,约定回购投资本金或承诺保底收益等“明股实债”形成的地方政府偿债责任。目前市场上关于隐性债务的认定标准、统计口径、测算方法尚未达成一致。2018年财政部督...

周小川行长在中国债券市场发展高峰会上的讲话

我们只有对过去存在的问题、犯过的错误有了深刻的认识,理出了清晰的分析主线,才能找到解决问题的有效途径,才能真正把十六届三中全会的《决定》精神落到实处。一、过去我国发展企业债券过程中存在的问题我们的企业债市场发展早期,即从80年代末到90年代上半期,可以说犯了一系列比较严重的错误,这些错误导致后来在...

周小川:中国发展企业债券要吸取教训以利再战

我们只有对过去存在的问题、犯过的错误有了深刻的认识,理出了清晰的分析主线,才能找到解决问题的有效途径,才能真正把十六届三中全会的《决定》精神落到实处。一、过去我国发展企业债券过程中存在的问题我们的企业债市场发展早期,即从80年代末到90年代上半期,可以说犯了一系列比较严重的错误,这些错误导致后来在...