「问诊2024中国经济」曹远征:人民币在全球越来越受欢迎,但前方是...
十一届三中全会后,随着改革开放的展开,“三来一补”出口贸易的增长,外汇留成开始出现,进而形成了人民币的市场交易,外汇的双轨制形成了:除了官方的汇率外,还有市场汇率,这导致了宏观经济的混乱,所以并轨改制势在必行。1994年的外汇体制改革就是取消对外贸易国家垄断,让企业拥有出口权,外汇也能随行就市,形成...
??美国在玩“汇率游戏”?寻找国际经济形势的真实影像
一般认为,决定两国货币之间汇率走势的因素大致有三:一是两国经济基本面比较,强者面临升值压力,弱者有贬值压力;二是两国利率水平比较(利率平价理论),利率高者升值压力,利率低者贬值压力;三是两国物价水平比较(购买力平价理论),在A、B两国购买同样的一篮子商品,如果在A国以A国货币购买,所需花费越来越高(物价上涨)...
上证研究 | 如何统筹金融开放与安全?来自亚洲金融危机的启思
开放体系中有一整套健全的市场经济制度,有利于促进经济主体间资源的有效配置,使宏观和微观主体具有更强的抗风险能力。“亚洲四小龙”成功的经验表明,对外开放是这些国家和地区成功的一个主要因素;亚洲金融危机出现的原因并不在东南亚经济开放上,而是这些国家和地区的国内资本市场不合理、金融产品结构不合理,导致金融体系的...
中国经济和经济学,亟需一场债务端革命
当经济是债务端约束,一定有大量剩余劳动无法进入货币分工;当经济是资产端约束,债务端继续扩张一定要借助外部劳动。判断一个经济的增长是受资产端约束还是债务端约束,一个关键指标,就是就业率——就业率越高,表明资本越充裕,债务端则不足;反之,失业率越高,则意味着资本越稀缺,债务端则过剩。就业与经济增长约束的...
寻找国际经济形势的真实影像
一般认为,决定两国货币之间汇率走势的因素大致有三:一是两国经济基本面比较,强者面临升值压力,弱者有贬值压力;二是两国利率水平比较(利率平价理论),利率高者升值压力,利率低者贬值压力;三是两国物价水平比较(购买力平价理论),在A、B两国购买同样的一篮子商品,如果在A国以A国货币购买,所需花费越来越高(物价上涨...
风雨三十年:我国外汇市场发展与汇率市场化改革
一、汇率市场化改革:行则将至人民币汇率形成机制历经了多次改革,以适应我国经济和金融的不断发展(www.e993.com)2024年10月19日。新中国成立初期,1948年到1952年间人民币汇率根据境内外相对物价水平制定并调整,曾因国内恶性通胀而出现快速贬值。1953年建立计划经济体制,人民币汇率进入固定汇率时期,但“钉住”的标的有所变化:1953年到1971年间,朝...
如何应对人民币国际化进程中的宏观金融风险?
1.将汇率管理作为宏观金融风险管理的主要抓手随着中国经济和金融对外开放程度进一步提高,汇率在调节国际收支平衡、引导资本流动方面将发挥更加重要的作用,但汇率过度波动会对金融市场造成负面冲击,并对实体经济稳健增长产生不利影响。因此,宏观金融风险管理应当以汇率管理作为主要抓手。
建设更高水平开放型经济新体制
这些成就的取得,是我国实施一系列制度型开放措施的结果,是构建开放型经济新体制等试点的结果,也是兼顾开放收益与风险的结果。在新发展格局下,高质量发展为高水平对外开放提出了新的要求。以构建“双循环”新发展格局为契机,统筹开放和安全,处理好中美经贸摩擦、全球化减速、金融市场开放和资本账户自由化可能带来的风险,...
改革开放40年中国经济增长与结构变革
一、中国改革开放40年经济的高速增长与国际比较中国经济40年增长的经验事实是持续高速增长,并通过高速增长带动了世界经济,重塑了世界经济格局,2016年中国支撑了全球经济增长的41%的贡献,国内经济从高波动、高增长走向了低波动、中高速增长的成熟经济增长的新常态。
管涛:高债务负担、高资产价格是当前最大经济金融脆弱性,随时可能...
时代财经:人民币的快速升值引发了业界对“蒙代尔—克鲁格曼三角”(俗称“不可能三角”)讨论,即在开放经济条件下,固定汇率、资本自由流动和货币政策独立性三者不可兼得。此前“不可能三角”的担忧是否还存在?管涛:这种担忧还是客观存在的,所以,中国要在推进制度型金融开放的同时,让汇率更加灵活,更多由市场发挥...