欧洲稳定机制CFO:中国等亚洲国家帮助欧洲度过欧债危机,我们不会忘记
公开资料显示,在2009年欧债危机爆发初期,欧盟领导人为了救助债务危机国家而临时成立了欧洲金融稳定机制(EFSM)以及欧洲金融稳定机构(EFSF,也称作欧洲金融稳定基金)。这两个机制和机构连同国际货币基金组织、欧洲中央银行构成欧债救助铁三角。但欧洲金融稳定机制以及欧洲金融稳定基金一直存在合法性质疑,且属于临时性组织。
张明、陈胤默 | 美联储货币互换机制:特征事实、影响评估与中国对策
即在2007年12月12日至2008年10月29日期间,美联储与14家外国央行达成临时美元流动性互换协议。2010年欧债危机期间,为了应对海外短期美元融资市场再度紧张局面,2010年5月,美联储重新批准与加拿大、英国、日本、欧洲和瑞士中央银行的美元流动性互换额度。但是,到了2013年10月31日,美联储、欧洲、瑞士、英国、加拿大和...
股市的危机事件你了解吗?只要方向对,股市风险可预测?
第四,危机期间国际贸易是国际股票市场发生基本面传染的动因之一,贸易依存性越高的市场间可能越容易产生跨市场风险传染效应。这一结论在次贷危机和欧债危机时期的研究上得到了有力支持。经济基本面弱的国家,表现为通货膨胀率高、利率暴露低。GDP增长慢更容易在危机期间受到尾部风险传染的影响,这一结论在三次危机中得...
深度| 制造通胀:日央行如何逃逸“流动性陷阱”?
同时维护银行资产负债表的稳健:(1)在OMO当中增加商业票据回购操作的规模,将符合条件的商业票据剩余期限从最长3个月延长至最长1年;(2)设立临时贷款机制,对每家金融机构在1998年第一季度增加的贷款按50%比例提供再融资支持;(3)创造一个新的市场运作机制,仅限于以公司债作为合格的抵押品。
李珊珊:厘清中国广义政府负债及风险传导机制
LaevenandValencia(2020)认为,银行部门的财政重组成本超过GDP的5%是银行系统出现财务困境的重大迹象,也是认定系统性银行危机的条件之一。如,美国在全球金融危机中对金融部门的救助规模占到GDP的4.5%,欧债危机中,希腊救助计划的财政成本达到GDP的27%,中国20世纪90年代末救助国有银行投入的财政成本达到GDP的18%。考虑...
日本经济:逃逸第四个“失去的十年”?
机制上看,在商品贸易方面,日元贬值导致日元计价的进口商品价格大幅上行,由于日本高度依赖能源和食品进口,且此类商品的需求弹性较低,成本易于转嫁至终端消费,直接推升CPI通胀;服务贸易方面,2022年reopen以来,日本入境游客人数大幅增加——2024年初已回升到2020年之前水平,推升了娱乐服务和酒店等与旅游相关的通胀(www.e993.com)2024年10月6日。
刘胜军|上帝视角看“日本失去的30年”:能犯的错都犯了
危机后,为刺激经济,日本政府大量投资于低效基础设施,甚至在1000米内修了三座桥,偏远乡村也盖起了美术馆、博物馆和音乐厅。结果,日本政府债务占GDP比重从危机前60%激增至250%,欧债危机希腊政府破产时负债率也不过100%。如今,日本22%的年度预算用于债务还本付息——天下没有免费的午餐。
陈达飞 赵伟 | 制造通胀:日央行如何逃逸“流动性陷阱”?
以促进企业在贷款市场和资本市场的融资活动,同时维护银行资产负债表的稳健:(1)在OMO当中增加商业票据回购操作的规模,将符合条件的商业票据剩余期限从最长3个月延长至最长1年;(2)设立临时贷款机制,对每家金融机构在1998年第一季度增加的贷款按50%比例提供再融资支持;(3)创造一个新的市场运作机制,仅限于以公司债...
CF40观察 | 欧元区 “地方债”危机回顾
LTRO提供的近万亿的流动性补充确实缓解了欧洲银行的短期流动性危机,但对欧债危机的解决助益不大,因为欧洲银行获得LTRO的资金支持后,宁可亏损存放在欧洲央行,也不愿意放款支持欧洲经济。如图10,在2011年12月、2012年2月的两轮LTRO后,欧洲央行的资产负债表数据显示,欧洲央行对欧元区信用机构的借款迅速升至1.1万亿欧元以...
欧盟债券市场发展及一体化进程研究
得益于欧洲金融稳定基金(2010年)、欧洲金融稳定机制(2011年)和欧盟“直接货币交易计划”政策(2012年)等财政性质政策的出台,以及欧债危机后欧盟加强金融监管和财政巩固,加之经济复苏和金融环境逐步平稳,欧盟债券市场进入温和复苏期。2018年欧元区债券总发行额较2015年增加9.5%至7.4万亿欧元,利差均值由2009年危机爆发初期25...