证监会:284家公司采用询价制度确定股票发行价

采用发达市场通行的向合格机构投资者累计投标询价方式确定新股发行价格,从而把市场力量即买卖双方的判断和意向引入到发行价格的确定上来,初步实现了不同行业、不同类型公司的差异化定价,向市场化的定价方式迈出了积极的一步。

全面注册制下新股发行定价机制完善研究 ——基于科创板新股价格...

(二)优化新股发行询价,建立发行定价一二级联动机制科创板询价新规对最高报价剔除比例的降低和高报价入围比例的提高,静态地拉升了询价报价的平均数和中位数,但未明确建立新股发行询价与二级市场的动态联动机制。为此,询价机制可引入二级市场指标进行合理调节,参照逆周期调节机制建立一二级市场动态联动。(三)审慎评估募集...

中国证监会就询价制度答记者问

答:《通知》实施后,首次公开发行股票的价格将由发行人、保荐机构、询价对象等市场参与主体按照市场化原则确定,上述市场参与主体在询价配售过程中的行为将在很大程度上决定发行价格的合理性,进而决定本次试行询价制度的市场化改革能否顺利推进。为此,在充分听取市场意见的基础上,《通知》不但对询价配售工作的程序进行了明...

全面注册制下新股发行定价机制完善研究

2.市场化发行机制(2005年至今)(1)2005年实行询价制度2005年证监会发布《关于首次公开发行股票试行询价若干问题的通知》,IPO询价制度开始施行,新股发行价格将由发行人、保荐机构、询价对象等主体按照市场化原则确定。(2)2021年发布询价新规2021年科创板出台询价新规,新股报价中枢被抬升。询价新规主要变化为:询价发行...

蓝田会议六学者建言:建言股市四十二条,直指制度设计上的缺陷

IPO发行价由打新资金出价的平均价格确定；IPO后正式上市交易首日开盘价即为发行价，取消现行的集合定价。首个交易日设置20%涨跌停板，以后每日涨跌停幅度为10%。做市商在发行价上涨30%内可以卖出股票，若股价上涨触及30%上涨红线，做市商手中的剩余股票即刻全部冻结，由特设资金池机构以发行价回购。若一个月到期，...

北交所知识一点通丨第九期:北交所股票交易(二)

北交所股票涨跌幅限制比例为前收盘价的30%(www.e993.com)2024年11月24日。具有下列情形之一的,股票无价格涨跌幅限制:(一)向不特定合格投资者公开发行的股票上市交易首日;(二)退市整理期首日;(三)中国证监会或北交所规定的其他情形。北交所临时停牌机制是如何安排的?无价格涨跌幅限制的北交所股票盘中交易价格较当日开盘价首次上涨或下跌达到...

全球所有股市都有个核心规则:股票退市,公司都得按评估价去回购

股票退市回购是指,当一家上市公司面临退市时,它必须按照特定的评估价回购公司股票。这个评估价通常由专业机构根据公司的财务状况和盈利能力来确定,也可以是股票的发行价。这种机制的设立,主要是为了保护投资者在公司退市时能够获得一个相对公平的价格,从而减少他们的损失。

【干货】一文带你读懂上市公司并购重组方案

双方拟定的股份发行价格,均会对标的公司估值产生一定的影响。在上述情况下,标的公司的股东最终获得的对价是上市公司新发行的股份,脱离上市公司本身的股价水平及拟发行的股份价格,孤立考虑标的公司的估值是片面了。我们认为目前比较合理的一种方法是在考虑上市公司并购完成之后的市值和标的公司股东所占有的股份的比例,来倒...

全面注册制下新股发行定价机制完善研究

五、新股定价机制优化建议(一)压实承销商定价职责,提升新股定价能力和项目论证规划首先,承销商应严格要求投资价值研究报告的撰写,对新股估值体系适用性和创新性进行持续评估,在充分考虑各种影响因素后审慎确定能够客观反映企业价值的发行价格。其次,承销商应做好项目论证和资金规划,制定超募发行应对预案,合理管控超募资金...

盛景微: 盛景微首次公开发行股票并在主板上市发行安排及初步询价...

发行方式??????????????????本次发行采用战略配售、网下发行与网上发行相结合的方式进行。定价方式??????????????????网下初步询价直接确定发行价格,网下不再进行累计投标询价发行前总股本(万????????????????????????????????????????????...