中国证监会就询价制度答记者问

总体来说,市场各方对《通知》的主要内容及其体现的市场化改革方向给予了充分肯定,认为此举是改革首次公开发行股票定价机制的重大举措。询价制度使基金等机构投资者参与到发行定价的过程中来,有利于发挥机构投资者的作用,形成合理的定价机制,保护社会公众投资者的利益;同时还将积极推动保荐机构加强研究工作,建立客户队伍,...

全面注册制下新股发行定价机制完善研究——基于科创板新股价格...

2018年11月，科创板正式设立并试点注册制，宣告注册制改革进入启动实施阶段；2021年9月《上海证券交易所科创板发行与承销规则适用指引第1号——首次公开发行股票》（简称“询价新规”）出台，进一步推进新股定价机制市场化改革；2023年初，全面注册制开始实施，对稳定资本市场、提升资本市场资源配置效率提出更高要求。然而，...

全面注册制下新股发行定价机制完善研究

2018年11月,科创板正式设立并试点注册制,宣告注册制改革进入启动实施阶段;2021年9月《上海证券交易所科创板发行与承销规则适用指引第1号——首次公开发行股票》(简称“询价新规”)出台,进一步推进新股定价机制市场化改革;2023年初,全面注册制开始实施,对稳定资本市场、提升资本市场资源配置效率提出更高要求。然而,推进过程...

无锡信捷电气股份有限公司关于本次向特定对象发行股票涉及关联...

本次向特定对象发行股票的定价基准日为公司第五届董事会第二会议决议公告日,即2024年5月24日;本次发行股票的价格为23.49元/股,不低于定价基准日前20个交易日(不含定价基准日,下同)公司A股股票交易均价的80%。定价基准日前20个交易日股票交易均价=定价基准日前20个交易日股票交易总额/定价基准日前20个交易日股票...

股票发行注册制走深走实 更好发挥资本市场枢纽功能

在定价制度方面,我国新股发行长期处于“卖方市场”,合理定价始终是个难题。注册制改革以来,证监会注意平衡各方诉求,着力构建市场参与者充分博弈的新股发行定价机制。主要包括:不对新股发行价格设行政性限制,健全以机构投资者为主体的询价定价配售机制,引入差异化跟投制度,加强对报价行为的监管。

诺瓦星云: 首次公开发行股票并在创业板上市发行公告

施首次公开发行股票并在创业板上市(www.e993.com)2024年11月20日。????本次网下发行通过深交所网下发行电子平台(以下简称“网下发行电子平台”)进行,请网下投资者认真阅读本公告及《网下发行实施细则》等相关规定。本次网上发行通过深交所交易系统,采用按市值申购定价发行方式进行,请网上投资者认...

证监会重磅发布,八条措施来了!关于科创板新股定价,上交所:将调整

二是开展深化发行承销制度试点。优化新股发行定价机制，试点调整适用新股定价高价剔除比例。完善科创板新股配售安排，提高有长期持股意愿的网下投资者配售比例。加强询报价行为监管。三是优化科创板上市公司股债融资制度。建立健全开展关键核心技术攻关的“硬科技”企业股债融资、并购重组“绿色通道”。探索建立“轻资产、高...

【新华解读】引导新股合理定价 科创板最高报价剔除比例调整至3%

最高报价剔除机制是新股发行定价过程中避免极端高报价干扰发行秩序、促进网下投资者理性报价的一项重要安排。自科创板试点注册制以来,新股发行承销采用以机构投资者为主体的询价定价配售机制。其中,在定价环节,发行人和主承销商须主要参考剔除最高报价后的平均报价水平(四数孰低值)来确定发行价格。因此,最高报价剔除比例...

证监会:对财务造假、欺诈发行、中介机构失职缺位等违法行为严惩不贷

主要包括:不对新股发行价格设行政性限制,健全以机构投资者为主体的询价定价配售机制,引入差异化跟投制度,加强对报价行为的监管。交易制度方面,以市场化便利化为导向,着力提高交易的有效性与稳定性。优化涨跌幅制度,完善盘中临时停牌制度,引入“价格笼子”机制,抑制非理性炒作。优化融资融券及转融通机制,促进市场多空...

汇安沪深300指数增强型证券投资基金2024年第1号招募说明书更新

本基金可投资存托凭证,可能面临存托凭证价格大幅波动甚至出现较大亏损的风险,以及与存托凭证发行机制相关的风险。5、本基金为股票型基金,其风险收益水平高于货币市场基金、债券型基金和混合型基金。本基金为指数型基金,具有与标的指数相似的风险收益特征。6、本基金投资于具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上...