保险公司永续债发行迎来小高潮 今年内发债规模有望突破千亿元
相较而言,保险永续债和资本补充债券的主要区别在于偿付顺序更靠后、没有到期日、不得含有利率跳升机制、支付利息后偿付能力充足率不达标的应当取消付息、包含减记或转股条款等。对于该如何选择这两种资本补充工具,朱克力表示,首要考虑是资本的性质和用途。资本补充债券主要用于补充公司的附属资本,以满足综合偿付能力充足...
保险永续债袭来
中金公司研报显示,保险公司永续债与保险公司资本补充债券的主要区别在于偿付顺序更靠后、没有到期日、不得含有利率跳升机制、支付利息后偿付能力充足率不达标的应当取消付息、包含减记或转股条款等,保险公司永续债次级属性明显更强。与银行永续债、券商永续次级债、一般企业永续债相比,保险公司永续债的条款与银行永续债较...
险企永续债上新 资本补充又有新工具
中金固收研报认为,保险公司永续债与保险公司资本补充债券的主要区别在于偿付顺序更靠后、没有到期日、不得含有利率跳升机制、支付利息后偿付能力充足率不达标的应当取消付息、包含减记或转股条款等,保险公司永续债次级属性明显更强。华创证券分析师周冠南也表示,保险永续债与保险资本补充债均属于保险公司发行的资本补充工...
债券基础知识——了解永续债(一)
如果利率跳升过于频繁,或者利率跳升的幅度挺大,它就会造成间接义务,容易促使永续债到期。但目前我国永续债发行人普遍将永续债计入权益。如果严格按照规定,则部分的永续债并不满足这几个条件,特别是部分永续债在清偿顺序上与普通债务相同。l次级条款情况永续债含次级条款最早见于金融企业永续债,2015年券商发...
化债背景下,永续债能否成为地方化债重要手段?
与此同时,对于债券存续期再融资能力下降的发行人,尽管永续债续期将面临利率跳升的风险,但仍不失为必要情况下保持流动性的一项重要选择,从而可以减少违约风险对自身经营的影响。从永续债续期来看,截止2022年末,共有31家主体选择续期,涉及债券44只,由于发行主体信用资质较好,即使债券到期偿还对企业流动性也不构成太大...
永续债推动保险资本工具新发展
资本补充债券与次级定期债务在基本条款设置方面具有一定的相似性,均设有次级性条款、发行人赎回选择权和利率跳升机制(www.e993.com)2024年9月7日。与次级定期债务的定向募集、不得设定担保相比,资本补充债券可公开发行或上市交易,且允许设定担保,在融资成本、发行风险、二级市场流动性等方面具有显著优势,因而成为保险公司补充附属一级资本的主要...
"永续债"成"真永续" 利率跳升城投资金压力明显改善
此前,永续债仅少数几家发行机构未行使赎回权。2018年2月,吉林国企吉林森工集团成为首家未赎回而接受利率跳升300BP的境内发债人。“真永续”票面利率跳升2016年9月,吉林交投发行永续中期票据“16吉林交投MTN001”,金额15亿元,债券利率3.64%,期限为3+N年。此外,吉林交投还有一只债券“17吉林交投PPN001”,金额5亿...
第一只真正践行利率跳升机制的永续债
这是一只普通的永续债券,票面利率前三年固定不变,从第4个计息年度每三年重置一次,且存在利率跳升机制。换句话说,发行人可以赎回,也可以延期并上调票面,在发行人行使赎回权前,债券永续存在;而投资人要么被动接受债券延期,接受票面上调,无论发行人发生何种变化,债券持有人没有回售选择权。
值得关注!永续债投资价值分析
我国的永续债券,主要特征有:发行人有赎回权和延期选择权,发行人可以持续递延支付利息,有利率跳升机制,一般来说无担保,大多计入权益科目,因而没有税盾作用,偿债顺序与其他一般债券没有区别。在我国目前市场下,对于我国现存大多数永续债,续期和延迟付息的可能性均不大,因而我国的永续债可以认为是久期略长一点的普通信用...
“永续债”成“真永续”利率跳升300BP 城投平台资金压力得到明显...
此前,永续债仅少数几家发行机构未行使赎回权。2018年2月,吉林国企吉林森工集团成为首家未赎回而接受利率跳升300BP的境内发债人。“真永续”票面利率跳升2016年9月,吉林交投发行永续中期票据“16吉林交投MTN001”,金额15亿元,债券利率3.64%,期限为3+N年。此外,吉林交投还有一只债券“17吉林交投PPN001”,金额5亿...