中国式现代化推进的“社会向度”
以至于有的学者认为,《决定》最大的特点便是强调均衡发展、协调发展、协同发展。[29]首先,面对国家内部不同区域间的发展不平衡,《决定》在“完善实施区域协调发展战略机制”部分强调指出,“构建优势互补的区域经济布局和国土空间体系。健全推动西部大开发形成新格局、东北全面振兴取得新突破、中部地区加快崛起、东部地区加...
...高分红策略不是长效策略,高分红策略的择时特征大概率会依旧存在
除了短久期、低波动的特性以外,高分红策略的收益来源具有“类债属性”,稳定的股息类似于债券票息。这一比较优势在本轮中有所强化,一则体现在本轮红利走势与中债利率的强负相关性,二则体现在股债息差明显上台阶,三则体现在万得全A与红利指数的相关性明显转弱。第一,2021年以来,10年期国债利率整体处于下行趋势,...
高股息的本质:“稀缺资产”的垄断优势
1.3、高股息行情的本质:“稀缺资产”抵御经济下行压力的垄断优势部分投资者担心高股息行情的持续性:高股息股票的估值扩张会稀释其股息率,涨幅过大反而使公司失去高股息的属性。但实际上:高股息只是表象,其背后站着的是“稀缺资产”的垄断优势,能够抵御经济下行压力。举一个直观的例子:尽管长江电力的股息率大多...
“中特估”视角下的大宗供应链:头部企业解析
2、国企的资金优势相较于民企更适合推进供应链综合服务信用条件与资金实力决定供应链金融服务的表内拓展能力。考虑到国内信用环境以及大宗商品的单位货值高等因素,大宗供应链行业呈现明显的资金密集的特性,供应链金融业务的扩张总量和节奏较大程度上取决于供应链企业的表内资本金规模、负债率限制、融资利率以及业务团队的...
【华创交运|深度】四川成渝:背靠蜀道集团资源优势:经典“大集团...
三、华创交运|中特估五要素框架看成渝。1、可持续发展性。1)路产维度:大股东资源丰富且支持公司发展。2)收费标准:四川省整体收费标准偏低。新建路、改扩建存在调增空间。2、公司完善现代化治理体系。公司十四五规划明确发展战略,23年半年报提出“谋划市值管理,树立良好市场形象”。我们观察目前公司分红比例相对...
【新华解读】规范银行间债券“中特估”路径 提升定价有效性保护...
首先,单一估值源特征有待改善(www.e993.com)2024年10月17日。单一估值源容易造成市场的一致预期,不利于价格发现作用的发挥。其次,估值透明度有待提升。目前估值机构在提供服务的过程中,主要给出了结果,估值方法和估值过程不够透明,无法为使用方提供更进一步的参考。“此外,特定时期估值结果公允性还不够。债券估值的目标是给出公允价值,大多数情况...
民生研究|晨听民声 2024.9.3
二是从今年高考的专业招生来看,高校和学子都在主动求变,应对转型的大环境。随着我国高等教育水平不断提高,高考人数与本科批次录取人数也逐年上涨,为了剔除整体人数增长的干扰,我们选取招生人数相对稳定的985类高校进行研究——这些学校专业设置与招生人数的变化可能更能反映结构转型的特征。
这类资产,大爆发!最新研判来了
郑天行:今年以来具备低估值高股息的红利类指数表现普遍比较出色,不仅是高股息赛道中传统的资源品、大金融板块表现比较亮眼,一些我国产业优势突出、发展成熟稳健、分红属性强的行业如家电也表现比较出色。在政策引导下,未来高股息资产的行业属性可能会淡化,而公司的经营稳定性、资本回报率、持续分红能力以及分红回报率等...
伏羲女娲与阿修罗大蟒神共处 千年敦煌玩转中西合"壁"
在山石结构方面,由于毛笔在绘制细部结构上具有一定优势,因而壁画中的山石图像都能如汉代画像砖中那样层次丰富。在山石外轮廓方面,已经突破了早期山石两侧外轮廓线皆平滑的样式,转变为一侧以直线勾画,而另一侧以抖动的线条表现,通过直线与曲线的呼应来增强山石形态的生气与活力。再从整个洞窟壁画的群山排列组合规律来看,...
十大券商策略:本轮A股“市场底”大概率已形成 月中迎来关键时点
本轮市场底部特征梳理。1)估值与大类资产比价来看,12月A股估值分位数跌至近三年2%附近,沪深300风险溢价和股债收益差指标均与历次市场底部较为接近,A股破净股占比上升至8%,接近历次底部;2)交易情绪来看,A股成交额换手率均较高点大幅萎缩,强势股占比下行至28%的低位,创新低个股占比最高升至29%;...