追逐你自己的尾巴(风险):高成本尾部风险对冲的五个替代方案

减少尾部风险的另一种方法是降低股票本身的内在风险。低贝塔选股意味着构建防御性股票策略,这些旨在减少尾部风险的策略同时也能获取股票的大部分上涨。“贝塔”描述了证券价格是如何随市场变化的。一个贝塔值为1.5的股票意味着涨跌幅是市场涨跌幅的1.5倍。激进的投资者趋向于高beta的股票,那些有高风险高收益的股票。

统计显示:基金投资的尾部风险小于直接股票投资

收益方面,基金能在基础市场走强时充分利用其规模优势以及投资的纪律性优势,相比于个人投资者直接投资股市,基金收益分布更加向中间集中,分布在两边的极端情况较少。在风险控制方面,长期来看基金投资的尾部风险要小于直接股票投资,分散化投资的方式一定程度平滑了风险,使得投资者承受的波动更小。但投资基金并不是随便投资,...

星展银行谈可持续发展:以绿色为马,奔向转型融资新格局

历史证明,拥有良好ESG评级的公司能够提供更高的回报和更低的特殊尾部风险。企业ESG绩效与股权估值之间的正相关关系已在多个同行评议的研究中得到证实。这意味着,ESG也逐渐不再是务虚的衡量标准。企业开始仔细审查公司的可持续发展议程,因为这将直接影响他们的购买决定。新冠疫情带来的各种变数,也让企业ESG中的“S”(...

ESG投资基础:ESG对股票估值、风险和收益的影响研究

3.风险事件的减少最终降低了公司股价的下行风险(即尾部风险)。不同学者也通过实证分析证明了这种传导机制。例如,Hoepner,Rezec和Siegl(2017)使用波动性、下偏矩(lowerpartialmoments)和最坏情形下的损失等指标衡量下行风险,结果表明,ESG高评级的公司具有更低的下行风险,且在统计上显著。我们现在将验证异质风险机...

天风策略:20年赚估值弹性的钱 21年赚业绩确定性的钱(1月金股)

政策周期扁平化及控杠杆压力下,传统行业的中小企业“逆转”难度加大,因此传统行业中必须挑选能够实现全球化的大公司或者是行业格局明显优化的行业龙头,只有景气爆发的细分行业小公司可能逆袭。风险提示:信用风险进一步蔓延,疫苗接种计划的不确定性,贸易和科技摩擦加剧等详见链接:http1il27/pvUfzO天风宏观...

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首先,对于国内地产信用风险,一方面其并非初次暴露,而更多是尾部风险的释放(www.e993.com)2024年10月31日。另一方面,近期政策端的呵护也有望逐步落地。7月24日政治局会议首提“适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势,适时调整优化房地产政策”,8月1日央行召开下半年工作会议提出“指导商业银行依法有序调整存量个人住房贷款利率”,8月3日央...