刘元春:真正把握我国宏观经济运行的规律和新特征
我们的新能源汽车有很多生产线,这可能产生两方面的效应:第一,大家在竞争中不断创新,使创新的内生动能提升至极致;第二,通过大规模的生产,快速降低成本,从而在国际上获得竞争优势和市场优势。我国在“新三样”上的成功,得益于目前的一些新的创新体系,但新的创新体系构建在我们的分权体系和地方政府“锦标赛”的基础...
...高分红策略不是长效策略,高分红策略的择时特征大概率会依旧存在
除了短久期、低波动的特性以外,高分红策略的收益来源具有“类债属性”,稳定的股息类似于债券票息。这一比较优势在本轮中有所强化,一则体现在本轮红利走势与中债利率的强负相关性,二则体现在股债息差明显上台阶,三则体现在万得全A与红利指数的相关性明显转弱。第一,2021年以来,10年期国债利率整体处于下行趋势,...
构建中国特色估值体系:特征事实、实现路径与潜在风险
传统估值方法侧重“私利”,缺乏对“公利”的正确认识,而这正是中国区别于西方国家的鲜明特点。一是中国传统文化自古以来便讲求“天下为公”;二是我国是社会主义国家,共同富裕是社会主义的本质要求;三是我国已步入高质量发展阶段,已不再盲目追求发展速度。如果仅考虑企业自身的预期未来现金流以及风险溢价,这对于具有...
重视两类高胜率资产!张忆东小范围交流:恒指中最优秀的那批公司,有...
这一代婴儿潮年轻时都是苦过来的,会非常关注性价比,所以高性价比的消费特征会很明显。第二,新型消费,特别是提供情绪价值的这种新型服务消费。三,科技新动能,受益于全球AI科技浪潮与中国科技自立自强。中国有优势的航空航天、军工科技、消费电子,还有补短板的新材料、先进制程的半导体,都是新的亮点。宏观用一个字...
中邮·策略|风格思辨(1):增量和存量的十字路口
对于叙事角度,我们认为双5%个股中最大的特点在于其在供给市场上的竞争优势地位,具体表现为银行、煤炭、电力等垄断竞争行业中对龙头个股的喜爱和化工、机械、医药中对细分领域冠军的青睐。这本质上代表了一种在自下而上视角中更注重供给侧的思路,关注企业的行业地位、行业竞争结构、护城河、供应链控制能力等方面。带有...
中金:新宏观范式下的全球“现金牛”
其中,硬科技占比高是美国“现金牛”区别于其它市场“现金牛”的最明显特征(www.e993.com)2024年7月25日。美国市场投资者对于以AI为代表的新技术带来的劳动率提升和产业前景更为乐观,Mega7(M7)也贡献了纳斯达克指数的大部分涨幅,这也正符合我们在上文提出的观点:“技术创新创造需求、高效的生产性资产打破供给约束”。从股价分解的角度看,过去两年...
广发宏观:高分红策略的宏观逻辑与择时体系
除了短久期、低波动的特性以外,高分红策略的收益来源具有“类债属性”,稳定的股息类似于债券票息。这一比较优势在本轮中有所强化,一则体现在本轮红利走势与中债利率的强负相关性,二则体现在股债息差明显上台阶,三则体现在万得全A与红利指数的相关性明显转弱。
开年爆火!7000字最新解读来了
记者:高股息策略有着防御属性强的优势,但站在基金经理的角度看,对该策略的运用需要警惕哪些风险?罗国庆:高股息、红利的防御属性本质来源于几个方面:一是低估值,二是盈利能力、分红能力的稳定性。因此,配置高股息策略的风险主要存在于几种可能性:首先,如果高股息、红利类股票受市场追捧,估值中枢大幅提升情况下这类...
汉字??汉语与民族文化传承——字根汉字之命运前瞻
——由此可见,字根汉字字数多、字量大,这是它的特点,也是它的优点。由此可见,字根汉字是适应汉语音节有限性这一特点的,认识到这一点,我们就会理解汉语选择字根汉字是多么顺理成章的事情了。所以,汉语语音上的这个特点使之必然选择字根形制的传统字根汉字而摒弃字母形制的拼音汉字。
2024考研政治大纲已公布!马原有这些变化!
在具有虚拟性、寄生性、食利性特征的国际金融垄断资本的支配下,在追求彻底私有化、绝对自由化和完全市场化的新自由主义主导下,生产资料更加集中于少数大资产阶级及其代言人手中,世界主要资本主义国家中贫富差距悬殊、社会阶层固化等现象日益严重。资产阶级内部层级结构日趋复杂。最高层是极少数国际金融垄断寡头阶层,第二...