短期回调后,债市行情怎么看

展望债市未来走势,长期经济增长需求、地方债务置换等因素均利好债券市场,在债市从“快牛”向“慢牛”的切换过程中,中短久期品种的配置价值凸显。一是随着赎回潮平息,未来资金利率有望向政策利率下行收敛,中短债更直接与资金利率挂钩;二是随着利率债收益率企稳回落,信用债有望跟随下行并压缩利差;三是当前信用债的绝对...

利率债vs信用债,哪种更赚钱?怎么选?

要区别利率债和信用债,最简单直接的方式,就是看发行的主体。1.利率债利率债是指直接以政府信用为基础或是以政府提供偿债支持为基础发行的债券,发行主体一般是中央政府、各地方政府、央行和政策性银行等等。也正因为利率债背靠的是政府信用,所以它的违约风险极低。利率债的具体品种,一般包括国债、地方政府债、...

债市早报:资金面延续收敛,主要回购利率上行;银行间市场主要利率债...

(一)利率债1.现券收益率走势8月22日,在前日交易商协会副秘书长发言提振下,早盘债市成交量整体略有回温,但市场止盈意愿较强,压制长债有所走弱,而中短债仍偏强。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券240004收益率上行0.30bp至2.1430%;10年期国开债活跃券240205收益率上行1.00bp至2.2300%。数据来源:Wind,东方...

近期信用债和利率债表现为何分化?

1)原因1:近期信用债的调整是对前期走势错位的修正7月初,在反复提示风险的背景下,利率债出现调整。7月1日-7月8日,10年国债利率自2.2%上行至2.29%。但当时的信用债并未跟随,10年期AA+中短票基本围绕着2.6%窄幅震荡。前期两者走势的错位埋下了后续修正的伏笔。2)原因2:信用利差此前已压缩至历史极致时刻,...

信用债供给怎么看?

整体来看,广义信用债进入低速增长阶段是非金信用债、金融债共同作用,但主要受非金信用债影响,其中金融债增速明显高于非金信用债,未来扩容速度预计相对较快,建议关注金融债供给。1.2信用债期限中枢逐步上移(1)非金信用债低速扩容,中长期限扩容明显从非金信用债存量及发行来看,当前非金信用债主要集中在短端0-3Y...

债市早报:资金面整体均衡;债市走势有所分化,长债强势明显

(一)利率债1.现券收益率走势9月12日,在近几日快牛行情之后,市场逐渐谨慎,早盘债市有所降温,但午后市场对存量房贷利率下调的预期再启,债市走势有所分化,其中,长债强势明显(www.e993.com)2024年11月22日。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券240011收益率下行1.00bp至2.0925%;10年期国开债活跃券240210收益率下行0.95bp至2.1730%。

债市早报:央行宣布降准0.5个百分点;银行间主要利率债收益率走势分化

(一)利率债1.现券收益率走势1月24日,股市V型反弹,债市盘中震荡偏强,临近尾盘央行宣布将降准支撑短券持续下行,而长券因宽信用及政策发力预期升温出现利多出尽状态。全天看,银行间主要利率债收益率走势分化,长端先下后上,中短端大幅下行。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券230018收益率上行0.10bps至2.5450%...

孙彬彬:信用利率化,怎么看?

信用债的投资收益率中一般票息占比较高，但随着信用债收益率持续走低，资本利得在投资收益中的占比越来越高，与交易型投资者参与利率债的目的类似，这也是“信用利率化”的一大特征。2024年上半年的债券投资回报中，久期越长，资本利得在投资回报中的占比越高，资本利得收益/票息收益比例越高。票息优势不够明显，...

上证圆桌 | 利率中枢或将震荡下行 信用债机会大于风险

赵峰:信用债收益率大致上可以用利率加信用利差来定价,此前分析判断2024年利率大概率呈震荡下行走势,那么信用债收益率走势大致与利率趋同,应关注信用利差的变化。信用利差主要受信用主体所处行业和信用主体本身资质影响,同时也受市场流动性、市场供需、风险事件等因素影响。

信用债终于反弹!还会跌吗?

1、走势与利率债出现背离。以3年期AA等级城投债与国开债为例，8月16日-8月27日，国开债收益率从1.91%下行至1.88%，而城投债则从2.19%上行至2.34%。相较于年内前几次回调时的市场表现，这也是第一次出现二者走势的背离。看指数涨跌幅更直观，上周国债指数涨0.17%，而1-3年、7-10年的信用债都有不...