“保楼市”还是“保债务”?国家做出选择,2025年房价走势清晰了

尽管地方政府提高了限额，对房地产市场的稳定发展有所促进，但总体而言，到2025年我国房价预计将继续下滑，下降幅度在20%-25%之间。随着政策的落实和成效逐步显现，到2027年我国房价有望回升，购房者的信心也会随之恢复。城市化的发展对房价产生了显著影响。然而，未来我国的城市化将更强调质量而非单纯的速度，逐步促进...

【中国银河总量之声】初窥2025:以确定性拥抱不确定性

我们测算2025年一般公共预算中基建相关支出总规模增速应在5%,对应规模在6.5万亿左右,政府专项债券发行规模或提升至4.5万亿元左右,其中用于基建资金规模将由今年3.12万亿元提升至3.5万亿元左右,超长期特别国债发行规模提升至2万亿元左右,其中用于基建投资规模由7000亿元提升至1.4万亿元左右,以上财政资金总规在12万亿左右,模...

浙商策略廖静池:坐看云起,胜在今朝——2025年年度策略报告

3)周期/消费/成长/金融/稳定以及红利风格展望:描绘五大中信行业和红利风格分别对应的宏观友好度评分指标在2025年的预计走势,相对看好成长、周期风格。3行业比较:“新半军”值得关注,顺周期不容忽视3D行业年度配置策略以打分排名的客观形式,从宏观与风格状态、中长期景气度趋势、中长期相对估值水平三个基本面维度综...

中金2025年展望 | 房地产开发商:迈向止跌回稳

政策端的不同发力强度,将首先直观反映在一、二手房总销售量上,我们预计2025年强、中、弱三种情景下总销量分别环比持平、下跌6%和14%;但由于供给、定价和“保交楼”原因,2025年二手房销售占比或还将进一步提升至50%-52%;房价可能仍具备一定下行惯性,但政策的不同力度也可能带来2025年房价走势斜率上的差异。落实到...

外汇商品 | 趋势长牛遭遇周期逆风——2025年贵金属展望

2025上半年美国第二库存周期需求延续探底,可能有利于金价的表现,但下半年第三库存周期需求回升或对金价形成压制,不过幅度相对有限,且上海金走势更需要考虑美元兑人民币走势的影响。2023年1月至2024年7月,处于美国第二库存周期需求回升阶段,伦敦金在初期表现相对震荡,后仍然大涨,上海金则因为美元兑人民币的走强,在第...

华泰2025年展望 | 美国宏观:两种大选结果下美国经济走势

尽管10月以来美国增长和通胀数据均超预期,但由于就业市场仍在正常化,且政策利率位于限制性区间,我们预计目前尚不足以改变联储对年内降息的指引,预计11月和12月会议上联储将分别再降息25bp,政策利率降至4.25%-4.5%(www.e993.com)2024年11月22日。二、两党执政面临的宏观环境及政策取向的异同2025年美国经济走势很大程度上取决于美国大选的最终...

海通策略2025年A股展望:当前政策的暖风已然拂面,积极的变化或正在...

此外，在9月24日上午举行的国务院新闻办公室新闻发布会上，针对平准基金，中国人民银行行长潘功胜表示，正在研究。综合来看，随着政策带动情绪及信心回暖，在机构鼓励长线资金入市以及居民配置力量渐显的趋势下，2025年A股资金望整体改善。历次底部政策发力到基本面改善需要一个过程，基本面修复滞后于政策底出现。前文我们...

中金2025年展望 | 全球研究:新变化与再平衡下的全球投资

2024年11月8日目前市场认为2025年10月时点的美国与日本的政策利率分别为3.8%、0.63%附近,未来政策利率的走势若如同市场预期一般,我们认为2025年美日汇率或在140-155附近波动。作为风险情景,美国经济若出现衰退,美日汇率则存在下行至130附近的可能性;美国通胀若重新上行,美日汇率则存在重新靠近160的可能性。

华泰2025年展望 | 信用债:票息与波段兼顾

目前,3-5年AAA及以上中短票利差已上行至15年以来50%分位数以上,1年信用债也大多回升至15年以来25%分位数以上。息差空间来看,1年中短票与7天回购利率回升至35BP,处于2015年以来22%分位数。另结合我们在11月4日报告《转向震荡市思维——2025年债市展望》中对明年基本面、政策面及债市的整体判断:明年基本面...

张瑜:解开三螺旋——2025年度策略报告_腾讯新闻

2)阶段二(利润领先指标回升,PPI同比尚未转正):若PPI同比继续回落,此时银行间利率易下难升。如果期间银行间利率大幅回落,对应十年期国债仍有下行可能(对应2015年、2022年年初);但如果银行间利率相对平稳,对应十年期国债或在底部震荡(2009年上半年、2019年下半年)。若PPI同比开始向上,此时银行间利率易升难降。如果...