市场对供给担忧仍在,中长端品种普遍飘绿,30年国债利率上行1.45bp

财联社11月20讯(编辑刘晨)债市情绪仍逆风,临近移仓换月时点,国债期货波动加大,现券长短端分化;1年期国债利率下行1bp。具体来看:国债期货收盘全线下跌,30年期主力合约跌0.07%,10年期主力合约跌0.01%,5年期主力合约跌0.03%,2年期主力合约跌0.02%。银行间主要利率债收益率多数上行,截至下午16:30,10年期国债活...

摩根士丹利:G-10国债料在2025年上涨 降息幅度可能超预期

摩根士丹利(134.06,1.63,1.23%)称,G-10国家的收益率曲线将趋陡,比当前市场定价预期更低的政策利率将推动这些国家债券上涨。MatthewHornbach等分析师在2025年全球战略展望报告中写道,随着美联储降息幅度超过市场预期,美国国债收益率将下降,欧洲和英国的国债市场也将出现类似走势明年上半年美债收益率的跌幅将超过下...

大公国际:日本退出收益率曲线控制政策对国债收益率的影响及未来...

通胀的上涨以及利差的扩大，加之市场增加日本央行货币政策转向的预期，利率内生上涨动力显著，使日本央行维持收益率曲线控制的压力和成本不断上升。国债收益率内生上涨动力显著、波动性上升，使日本央行需要加大国债购买以维持既定收益率目标，这违背了引入收益率曲线控制从而减轻日本央行购债压力的初衷。三、日本长期实施收...

日元又要崩了?日本央行宣布:基准利率维持不变,将减少国债购买规模

统计数据显示，截至上月底，日本央行所持有的长期限日本国债规模约为593万亿日元，大约占日本政府债券市场规模的至少一半以上。而在今年3月份，在日本央行宣布结束负利率政策的货币政策会议上，央行官员们决定以大致相同的速度继续购买国债，但是放弃了收益率曲线控制计划，同时仍然以最大限度降低国债市场不稳定的相关风险，...

日本十年期国债票面利率升至1.1%

日本十年期国债票面利率升至1.1%参考消息网7月2日报道据共同社7月2日报道,日本财务省2日在将于7月3日发行的十年期国债招标中,把票面利率从之前的0.8%上调至1.1%。这是该利率自2012年4月以来首次升破1%,已达到日本央行2013年4月启动大规模货币宽松政策之前的水平。

日本央行维持利率不变,预告下月宣布缩减国债购买细节

日本央行周五维持基准利率在0%-0.1%左右不变，但表示将逐步削减债券购买规模，稳步退出大规模货币刺激政策(www.e993.com)2024年11月22日。日本央行行长植田和男在下午的新闻发布会上表示，有关削减购债的细节将在7月的政策会议上对外发布。在此之前，日本央行将维持每月约6万亿日元（380亿美元）的国债购买规模。日本央行维持利率不变符合市场预期...

日本货币政策三十年:降息至零利率-QE-负利率,数量型调控转价格型

市场利率主要包括存贷款利率和国债利率。(1)存贷款利率在1994年存款利率市场化之后,存贷款利率逐渐与贴现率脱钩。存款利率的变化主要受两个因素影响,一是政策利率中枢;二是存款利率市场化之后,存款利率的顺经济周期变化。长期看,政策利率中枢下行背景下,存贷款利率均呈下行趋势,净息差收窄。存款利率从2%以上降至...

以邻为鉴,从日本企业债往事看中国利差走势

纵观日本信用市场从1997年以来近三十年的收益率与利差表现,虽整体长期处于较低水平,但在不同宏观环境下仍表现出高低波动的态势,在2003年、2005年、2010年均表现出了与当期我国信用市场类似、信用债收益率曲线快速贴近国债利率曲线、利率与利差均处阶段性低位的“双低”格局。综合而言,利率与利差的“双低”格局通常出...

日本央行如何控制收益率曲线

我国央行推出的买卖国债或属常规公开市场操作工具,很难达到收益率曲线控制。央行决定买卖国债,或是基于市场流动性的余额,将买卖国债作为流动性调节工具。同时在市场利率明显偏离央行认可的合意点位时,通过卖或者买引导市场预期来完成重定价。参考日本央行操作,通过定量的市价买卖而非无限量固定利率买卖,更多是间接影响收益率...

低利率之后如何选择?以日本养老金为例

GPIF成立以来,其资产管理规模保持扩张趋势。截至2022财年,其总资产规模超过了200万亿日元。在利率下行的大背景下,GPIF的资产配置行为总体具备如下关键特征:(1)海外资产占比上升、日元境内资产占比下降;(2)权益类(包括境内和境外)占比上升;(3)日本10年国债收益率到1%,日本本国债券持有占比显著下降;...