中金2025年展望 | 农林牧渔:范式革新,强者更强

需求分析:猪肉需求曲线向右移动,需求呈现复苏趋势。我们采用涌益日度屠宰量近似反映日度猪肉消费量,采用涌益日度猪价代表猪肉价格,拟合年度猪肉需求曲线。我们测算2024年猪肉需求曲线较2022及2023年右移,故判断2024年猪肉需求正在回暖。图表8:近年猪肉需求曲线变化注:2019年数据从5月29日开始,需求曲线为散点图幂函数...

微观经济学中的供给和需求理论:市场机制发挥作用的基础

供需关系并非一成不变,它受到多种因素的影响,如生产成本、消费者偏好、技术进步、政策调整等。这些因素的变化会导致供给曲线或需求曲线的移动,进而引发市场价格和交易数量的调整。例如,生产成本上升会导致供给曲线向左移动,使得供给量减少,价格上升;消费者偏好改变则可能导致需求曲线向右或向左移动,影响价格水平。政策...

低价将抑制供给释放,24年锂价运行中枢为8-12万

核心要点:供需关系将依据产成品价格进行动态调整,未来有可能从供应过剩转为供需紧平衡甚至变为供小于求的局面;而按照锂资源供应成本曲线分析,在中性情况下明年生产成本重心落在8-9万元。政策端:国内新能源政策维持稳健基调行业有序发展;海外通过政策努力降低产业对外依赖程度,构建自身锂资源产业链闭环。供应端:若在中...

这三根曲线反映出中国经济质的变化 高质量发展迈出坚实步伐

需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力,是今年中国经济面临的主要困难挑战。2022年12月,习近平总书记在中央经济工作会议上指出,“明年经济工作千头万绪,需要从战略全局出发,抓主要矛盾,从改善社会心理预期、提振发展信心入手,抓住重大关键环节,纲举目张做好工作”。一大批瞄准改善预期、提振信心的政策举措在今年出台。

中信证券:2024下半年投资全景图

图13:基地产业投资版图资料来源:中信证券研究部绘制制造产业:关注顺周期复苏和长周期高景气赛道主线制造业自2023年以来持续讨论的“预期差”和“去产能”在2024年上半年已逐步淡化,主要关键词为中美“补库共振”及其强弱变化。中国体现为缓慢补库,同时上游资源品通胀速度快于中下游需求复苏速度,因此中游制造在利润率...

关于第二增长曲线

●3.不晚于第一曲线达到财务“极限点”●第二曲线开启最迟不能晚于第一曲线的财务“极限点”(www.e993.com)2024年11月22日。原因很简单,第二曲线刚开始的时候,整体趋势是下降的,此时需要企业的投入,也就是说需要第一曲线供给第二曲线,此时第一曲线的现金流、流量池、用户等对第二曲线来说都是至关重要的。所以,一旦第一曲线迈过财务的“...

债市供需 | 债券市场供需分析框架与特例解析

短期来看,需求曲线弯曲的形态难以改变,当供给曲线向右移动至与需求曲线相切的位置,才可达到新的均衡状态(见图4绿线)。这意味着,当一级市场恢复发行和二级市场复苏,促使交易量回升,交易价格分歧才能逐渐收敛。长期来看,供需曲线切点处形成的均衡价格是一种弱平衡状态,一旦供给或需求发生变化,市场又将陷入波动。纠正需求...

碳酸锂延续供给过剩格局,矿端将迎来产能出清?

主要在于市场提前交易平衡表过剩变化。”招商期货研究所所长王思然分析称,2023年锂价超跌,在强供应弱需求的背景下,产业链对未来锂价预期较为悲观,各环节呈现主动去库趋势,但锂电产业链环节较多且真实库存水平被市场低估,一旦需求出现边际回落,企业主动去库,各类库存所扮演的角色很快从需求转为供给,将进一步深化产业链...

...| 我国住房保障模式选择与政策优化:政府如何权衡“倒U曲线...

(二)住房是生活必需品的特性决定了住房保障支出的弹性随社会经济的发展呈现倒U曲线。托格森(Torgersen,1987)提出,“住房保障有一种随着时间的推移其地位发生变化的倾向”,他判定同一个国家的住房保障政策,在不同的时期和不同的社会经济发展状况下应当呈现动态变动趋势。政府在住房保障领域的支出规模主要取决于供给与...

关于2024年1月的议息会议和大类资产格局的变化

如上图所示,货币宽松导致货币供给曲线从MS1移动到MS2,对应的长债利率从R1降低到R2,股票从Q1扩张到Q2(ps:用股票代理活期存款增速)。也就是说,在货币宽松的初期,股债齐涨。之后货币宽松推动需求曲线扩张,从MD1移动到MD2,对应的长债利率从R2反弹到R3,股票从Q2扩张到Q3。