基于美林时钟理论与MTP策略的券商大类资产配置研究

在传统美林时钟模型里,研究使用传统的先行指数和滞后指数来划分经济周期。在改进型美林时钟模型里,研究采用了中金公司提出的替代方案,使用我国的工业增加值(VAI)、消费者物价指数(CPI)替代美林时钟传统的经济增长和通胀预期指标。此外,研究还收集了不同经济周期内的股票和债券市场数据,涵盖了多个季度的市场表现。这些数据...

韦斯利_相关新闻报道_财新网

放在经济周期框架下来分析。NBER领军人物韦斯利·克莱尔·米切尔(WesleyClairMitchell)在他1913年出版《经济周期》一书中将经济周期划分为四个阶段:一个周期包括许多领域差不多热评:ZRazer(北京)641天13小时19分6秒前马斯克的话显然不具备参考价值财新网友FDXN1j(深圳)641天23小时24分42秒前周期不明显...

泰信行业精选混合A(290012)

根据对我国经济周期的经验研究结果我们将经济周期划分为四个大阶段和六个子阶段(具体划分标准见下表)。本基金在投资时间中将参考模型的预测结果,优化资产配置。表经济周期和资产配置周期状态经济增长状态物价状态流动性最优资产衰退衰退初期下降下降/震荡下降债券衰退后期上升下降下降/上升股票复苏复苏前期上升震荡上升/下降...

南华基金黄志钢:致力于打造南华版量化投资时钟

美林投资时钟模型是美国投行美林证券2004年提出的资产配置理论,该理论基于经济增长和通货膨胀两个变量,将经济周期划分为衰退、复苏、过热和滞胀四个阶段,并据此提出相应的大类资产配置建议。由于美林时钟主要采用美国1973-2004期间的市场数据进行大量回测,总结出现金、债券、大宗商品和股票四类资产表现随经济周期而轮动的...

中欧价值智选混合E(001887)基金基本概况 _ 基金档案 _ 天天基金网

(一)大类资产配置策略美林投资时钟理论按照经济增长与通胀的不同搭配,将经济周期划分为四个阶段:1、“经济上行,通胀下行”构成复苏阶段,此阶段由于股票对经济的弹性更大,其相对债券和现金具备明显超额收益;2、“经济上行,通胀上行”构成过热阶段,在此阶段,通胀上升增加了持有现金的机会成本,可能出台的加息政策降低...

经济周期有几年?

按学术界的划分,目前我们暂时还处于第五轮康波周期的衰退阶段(www.e993.com)2024年11月1日。一般来说,每一次康波周期的时间跨度在50~60年。由于时间跨度很长,投资不太考虑这个。2、库兹涅茨周期,也被称为房地产周期或者建筑周期。这个是美国的经济学家库兹涅茨·西蒙提出来的,研究表明,美国的地产周期一般在15年左右。

普林格周期(一):进阶版美林时钟?

普林格认为股票、债券和大宗商品这三大类资产,在转折点的发生时间上有一定的顺序。因为这三类资产各有一个顶部和底部,所以可以将一轮经济周期划分为六个阶段。如果从经济下行作为一轮周期的开始,从触底的顺序来说,那么三大资产的触底顺序依次为债券、股票、商品。从触顶的顺序来说,三大资产的触顶顺序同样是债券、...

荣枯线在经济周期中的含义是什么?这种指标如何了解经济趋势?

在经济领域中,荣枯线是一个重要的概念,对于理解经济周期和趋势具有关键意义。荣枯线,又称为兴衰线,通常是指一个特定的数值或指标水平,用于划分经济活动的扩张与收缩状态。它是经济分析中的一个重要参考点,帮助决策者、投资者和研究者判断经济的整体态势。

华泰| 金工深度:扩散指数视角下的宏观周期状态

美林投资时钟将经济周期划分为四个阶段,通过产出缺口和CPI识别经济周期,并在不同阶段分别选择匹配的投资品种,复苏、过热、滞涨、衰退四阶段分别对应股票、大宗商品、现金和债券四类资产。普林格时钟则将经济周期划分为六个阶段,周期六阶段的有序轮动构成股票、债券、商品三类资产的牛熊组合。相较于美林投资时钟,普林格...

做资产配置,一定要了解的美林投资时钟

美林时钟模型将经济周期划分为衰退、复苏、过热和滞胀4个时期,将资产划分为债券、股票、大宗商品和现金四类,展示了在一轮完整的经济周期中,经济从衰退逐步向复苏、过热方向循环时,债券、股票、大宗商品的收益领跑情况。衰退期:经济增速持续下行,同时通胀下行,企业盈利较差,市场利率下降,央行为提振经济增速可能采取宽松...