【山证固收】利率衍生品专题报告--利率互换曲线倒挂隐含多少降息...
通常来说,收益率曲线应是向上倾斜的,反之则被认为曲线形态出现了异常。目前过于平坦化、局部倒挂的互换收益率曲线,可能隐含了对未来FR007定盘利率下降、乃至降息的预期。利率互换曲线形态隐含强烈的降息预期一年期互换利率高于二年期互换隐含降息预期中长期利率互换曲线的定价逻辑利率互换本质上是对资金利率的预...
国债期货跨期价差系列专题二:多因子量化套利策略
本报告旨在探索基于国债期货跨期价差的多因子量化套利策略,旨在通过识别影响价差的关键因子,并应用多种模型预测价差的未来走势,为投资者提供有效的套利机会。基于我们此前对跨期基差影响因子的研究结论,本报告主要使用以下指标进行跨期价差的预测:净基差、隐含收益率(IRR)、跨期价差、净基差、资金利率(R007)。在建模...
外汇商品 | 境内外掉期价差和人民币利差收敛全球宏观与汇率焦点...
境内1Y人民币掉期上行、境外1Y人民币掉期震荡,价差收敛;境内外1Y人民币远期下行,价差震荡。1.2重要利率追踪美元流动性方面,3M境内掉期隐含美元利率下行,降幅大于SOFR、美元Libor利率,境内外美元利差(境外-境内)走阔。人民币市场方面,本周央行累计开展11978亿元逆回购操作,同时共有15449亿元逆回购到期,公开市场净...
揭秘期权中性策略:如何利用Vega和Theta赚取隐含波动率变化收益?
Delta中性本质是在交易Vega和Theta,是根据组合策略的构建实现组合Delta值趋于0,进而赚取隐含波动率变化或时间损耗带来的收益。通常以卖出期权为主的Delta中性策略带有负Gamma敞口,在指数大起大落的行情中会暴露Gamma风险。为了进一步增强对冲效果,投资者可以采用动态调仓的方式维持Delta中性,也可以构建Delta-Gamma中性策...
工业硅:期权隐含波动率攀升,构建熊市价差策略
本交易日能化价格整体下降,商品期权持仓量和成交量整体上升,工业硅期权后市建议构建熊市价差策略。快讯正文能化价格整体下降,农产品(000061)、金属、强色价格涨跌互现本交易日,能化价格整体呈下降趋势,农产品、金属、强色价格则涨跌互现。从期权隐含波动率来看,黑色期权隐含波动率整体上升,农产品、金属、能...
期权跨期价差组合策略应用分析
水平价差组合内合约到期月份不一样,且组合的收益与风险小于跨式组合,接近蝶式组合,与蝶式组合相比有一个显著的区别:水平价差需要关注隐波期限结构的波差变化,而蝶式策略需要关注隐波垂直结构的偏斜情况(www.e993.com)2024年10月22日。由于跨期合约组成水平价差,隐含波动率的影响比跨式组合更加复杂。例如在隐波上升的行情中,对买入跨式组合是有利...
上证50ETF 与 300ETF 期权:弱势震荡策略寻收益
上证50ETF期权弱势盘整,隐含波动率低波动;上证300ETF期权空头下行后超跌反弹,可构建组合策略获收益。快讯正文上证50ETF期权弱势盘整,隐含波动率低位波动上证50ETF期权延续一周多来上方有压力的弱势偏空低位小幅区间盘整震荡,期权隐含波动率维持较低位置水平小幅波动,构建看跌期权正向日历价差组合策略以获取...
期权无风险套利策略:盒式价差的魅力!
不同行权价、不同方向的卖出盒式价差的无风险套利机会分析与以上买入盒式价差分析逻辑相同,卖出盒式价差在初始时期,可以得到权利金收益,但是组合策略的价值为负。所以,想要构建卖出盒式价差策略,初始时期收到的权利金总和必须大于构建盒式价差时行权价的差值,才能实现盈利。
【期权专题】如何利用期权在铁矿石震荡行情下增厚收益
如果后续发觉持仓量PCR及隐含波动率等指向性指标有回升迹象,可能是标的价格转折的预示。投资者可以在考虑在指标出现拐点时选择买入跨式期权策略,赚取期间波动率上升带来的额外收益;如果后续出现明显单边倾斜情况,则可考虑使用对应方向的单腿或价差策略以赚取方向性的额外收益。
外汇商品 | 境内外掉期价差和人民币利差收敛——全球宏观与汇率...
全球宏观:鲍威尔在JacksonHole峰会上肯定降息时点,市场延续降息交易,美元指数震荡回落至100附近。非美货币普遍相对美元升值,人民币升值幅度不及欧元、英镑、日元。境内外掉期价差和人民币利差收敛。G7汇率:美国要素依然主导汇市。近期欧元兑美元与美债10Y收益率高度负相关,欧元被动升值,英镑随欧元“水涨船高”。后续仍...