西南证券:关于人工智能提高居民资产配置科学性的应用研究

传统资产定价模型主要有资本资产定价模型(CAPM)[1]和套利定价理论(APT)[2]。CAPM是基于风险资产期望收益均衡基础上的预测模型,它认为资产的预期收益率等于无风险利率加上风险溢价,而风险溢价取决于资产的系统性风险:其中是资产的预期收益率,是无风险利率,资产的贝塔系数衡量资产相对于市场组合的系统性风险,...

capm是什么意思?capm模型的优势和局限性是什么?

2.提供基准:为投资者提供了一个评估资产预期收益的基准,有助于做出投资决策。3.风险衡量:通过β系数有效地衡量了资产的系统性风险。然而,CAPM模型也存在一定的局限性:1.假设过于理想化:模型假设市场是完全有效的、投资者具有相同的预期等,这些假设在现实中难以完全成立。2.单一风险因素:仅考虑了系...

详细揭秘!期权现代定价模型

③股息假设:标的资产在期权有效期内不支付股息(原始模型假设)。模型推导过程Black-Scholes公式的推导过程可以简要概述如下:①构建对冲组合:考虑持有一个期权以及相应数量的标的资产,构建一个无风险的对冲组合。②伊藤引理(Ito’sLemma):通过伊藤引理,导出标的资产价格的随机微分方程。③无风险组合的动态调整...

高自由现金流策略:是投资幸福感的密码,或是缓解择时焦虑的解药?

在这个资产定价模型有一个最基本的假设:投资者是聪明的,都是理性人。而行为金融学指出资本资产定价模型的假设“投资者是聪明的”未必恰当,行为金融学认为投资者经常性地犯一些错误,就可能导致股票的价格和回报出现错误,以至于高风险的股票回报低于低风险的股票。行为金融学里有一个重要的“彩票偏好理论”,提出投资者倾...

【招商策略】基于FCF-ROE和DCF定价模型的策略框架——A股投资启示...

该模型的前提假设是被定价的股票要有长期永续增长预期、相对稳定的现金流,多适用于竞争格局稳定的行业或行业龙头。基于DCF定价模型的四个核心变量是:自由现金流占比(FCFR)、无风险利率(rf)、风险溢价(rp)、ROE。如果考虑价格因素,再引入自由现金流收益率,这套基于FCF-ROE的投资框架的三个最重要的定价和选股指标...

数据资产如何变身亿万财富?揭秘背后的定价黑魔法!

举一个具体的例子来说明这个定价模型:假设一家公司开展了一项市场研究项目,旨在收集有关特定消费群体的数据(www.e993.com)2024年12月19日。在这个过程中,该公司投入了资源进行市场调查、数据收集和处理。这些活动涉及了直接成本,如调查问卷的设计和分发,以及间接成本,如数据分析软件的购买和使用,还有数据存储的云服务费用。根据成本法,该公司会将所有...

数据资产管理的三个关键:确权、计量与估值

因此，学术界对数据资产价值评估研究主要是在两个方面：一是建立一个新的模型（例如：B-S期权定价模型、数据要素价值链模型、DEVA模型）；二是在传统的评估方法进行改进，例如对超额收益法中分成率采用层次分析法进行改进，使得评估结果更加准确。但是，这些评估模型只是停留在理论层面，并未运用到实际数据资产评估中。...

重磅:中国数据资产发展研究报告_腾讯新闻

综合看来,数据资源先经过明晰权属关系,被加工处理为可获益数据产品,参与流通交易并为使用者或所有者带来经济利益资产的过程称为数据资产化,因此数据资产应具有以下三方面内涵:从法学层面,数据资产具有明确划分的权属关系;从经济学层面,数据资产能够产生既有的或预期的经济利益;从社会效益层面,数据资产能直接或间接带来经...

数据资产增值减值因素分析

数据资产既会出现减值的情况,又存在增值的可能。用传统的会计处理方法难以反映数据资产的价值变动,需要专门设计适用于数据资产的核算和会计处理方法。影响数据资源的价值创造大小是多方面的,是否拥有一定的数据权属使数据资源在会计主体控制之下是前置条件,而数据资源自身的使用价值和质量高低是关键,外部使用需求、途径以及对...

超额收益增长模型AEG:PE估值的内涵逻辑 | 民生金工

红利类资产由于股息发放较多,因此存在更多的定价偏误,因而构建全收益下的估值:P/全收益。P/全收益下的值为5.8,低于传统的7.2市盈率。通过计算P/全收益,AEG模型能够更准确地反映红利资产的估值,从而优化择时策略年化收益达到8.8%,夏普比率为0.77,最大回撤-11%,周度胜率为55%,相较于传统方法有显著提升。