完善中国特色现代货币政策框架

一方面，增加国债市场体量，既有利于货币投放工具的替代，也有利于增加国债在市场中的占比，从而更好发挥其金融资产定价之锚的作用；另一方面，合理安排国债发行节奏，更方便货币政策配合和央行国债买卖操作，同时提高短期国债占比、减弱流动性升水在利率定价中的角色，更有利于提升短端利率传导至长端的效率。最后，各个...

健全现代货币政策框架

现代货币政策框架包括优化的货币政策目标、创新的货币政策工具和畅通的货币政策传导机制。中央银行需要创新货币政策工具体系,不断疏通传导渠道,实现货币政策目标,将这三者形成有机的整体系统。要健全现代货币政策框架,搞好跨周期政策设计,保持正常货币政策,保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配,构建金融...

强化利率政策执行——2024年三季度货币政策执行报告点评

也就是说，当前货币政策的主要目标之一就是促进物价回升，我们认为其中一个重要指标是GDP平减指数由负转正，三季度GDP平减指数-0.53%已为连续六个季度负增，对名义经济增速产生拖累，也进而约束了财政的发力空间。随着政策层对物价水平的观点调整转变，我们认为至少在GDP平减指数转正之前，货币政策将保持宽松。方式：“...

中国货币政策执行报告

稳健的货币政策要灵活适度,精准有效.保持流动性合理充裕,引导信贷合理增长,均衡投放,保持社会融资规模,货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配.把促进物价合理回升作为把握货币政策的重要考量,推动物价保持在合理水平.完善市场化利率形成和传导机制,强化央行政策利率引导作用,发挥市场利率定价自律机制和存款...

平安证券解读央行三季度货币政策报告:定调宽松立场更加明确,物价...

也就是说，当前货币政策的主要目标之一就是促进物价回升，我们认为其中一个重要指标是GDP平减指数由负转正，三季度GDP平减指数-0.53%已为连续六个季度负增，对名义经济增速产生拖累，也进而约束了财政的发力空间。随着政策层对物价水平的观点调整转变，我们认为至少在GDP平减指数转正之前，货币政策将保持宽松。3.方式...

货币政策中介目标的演进与启示

一、货币政策中介目标概况货币政策中介目标是介于操作目标与最终目标之间的一个变量(www.e993.com)2024年11月28日。中央银行通过货币政策工具和操作目标影响中介目标,中介目标再作用于最终目标,进而形成完整的货币政策传导。设定中介目标,主要是基于以下三点原因。一是为了实现最终目标。货币政策的最终目标难以被直接调控,因此央行必须设立具有可控性且...

【金研??深度】美联储货币政策中介目标的转变--由货币供给量到...

为此,美联储开始以货币供应量M1作为中介目标,通过严格压降货币供给增速,实施“定量紧缩”政策。“定量紧缩”政策具体包括扩大准备金缴纳范围,同时配合信贷控制,以降低货币乘数,进而收缩货币供应量。在此期间,美联储通过借入准备金制度,对联邦基金利率进行间接调整。

全球主要中央银行货币政策委员会制度

比较有代表性的是美国联邦储备公开市场委员会、欧洲中央银行管理委员会、英格兰银行货币政策委员会和日本银行政策委员会等。本研究主要是从地位和作用、组成人员、会议程序、信息披露等方面介绍上述四家中央银行货币政策委员会制度和运作情况。01地位和作用美国联邦储备公开市场委员会(FOMC)...

金融学术前沿:货币政策框架的新演进

在关注和理解货币政策中介目标的调整和货币政策调控框架变化中,切记要区分“最终目标”和“中介目标”,即央行调控的最终目标未变,这决定了当前的货币政策立场,仍将在“稳增长”和“防风险”之间权衡。中介目标和调控框架的变化,是相对中性的,是“技术手段”的变化。

一文读懂货币政策目标的三个层次,以及货币政策工具种类全解析

中央银行选择货币政策中介目标的主要标准有以下三个:一是可测性,能够比较精确地统计。二是可控性,央行有把握控制这些指标在预期范围内。三是相关性,与最终目标有着紧密的关联性。中介目标分为数量型与价格型两类!数量型包括货币供应量和信贷规模,价格型主要是市场利率。