【债市研究】2023年度我国公募债券市场违约处置和回收情况研究

从回收情况看,已完成处置的176期违约债券中,42期实现全额回收,8期实现部分回收[6],126期违约债券由于信息披露较少等原因无法获悉回收规模(详见图1.2),已处置完成的违约债券共涉及违约规模2122.45亿元,占公募市场整体违约债券规模的44.67%。从处于处置进程中的210期违约债券回收情况来看,9期债券已实现部分回收,剩余201...

...展期后违约案例——2023年1-2月债券市场违约与信用风险事件报告

2022年以来,房企二次展期债券数量明显增加,同时多家房企推动与债券持有人达成打包展期协议。2022年11月,广州富力地产股份有限公司获得境内债券持有人的同意征求,达成打包展期协议,存续债券将分别于2025年9月16日或2026年9月16日之前分期偿付,按变更前偿付日统计,其公司债券“18富力10”于2023年1月展期。拓宽再融资方...

【违约研究】三家中资房企首次违约——2023年7月债券市场违约与...

2023年7月,国内债券市场有12支债券违约,违约金额109.84亿元,共涉及发行人5家,其中佳源创盛首次债券偿付违约,中天金融破产重整触发违约,均为房地产企业;30支债券与4期资产支持证券展期,展期金额共379.65亿元,主要集中于金科股份(1.330,0.06,4.72%)和广州时代控股打包展期的债券。境外债方面,中资房企绿地集团首次发生美元...

系列报告之一:我国公募债券市场主要违约处置方式之破产诉讼

从我国现行的法律框架和既有的违约处置情况来看，现阶段，我国公募债券市场无担保债券违约处置仍主要通过自主协商和司法程序两种方式，其中自主协商分为自筹资金、第三方代偿和债务重组，司法程序分为求偿诉讼和破产程序。从我国公募债券违约处置的实践案例中来看，2017年之前违约处置最常用的方式是自筹资金，存在较多非市场...

【专项研究】系列报告之二:我国债券违约处置制度建设与现阶段存在...

一、我国债券违约处置制度建设现状近年来,随着我国债券市场违约事件常态化发生,违约处置与回收受到市场参与者的广泛关注,但我国现阶段债券市场化程度较低,违约回收处置的效率不高、进展缓慢,违约回收率仍处于较低水平。在此背景下,我国监管部门密集出台违约处置相关制度,从统一监管、加强投资人保护、完善信息披露制度和丰...

首例国企债券违约案宣判

历经5年,首只国企债券违约一案终于一审宣判(www.e993.com)2024年11月26日。2012年12月,保定天威集团有限公司(下称“天威集团”)发行总额为10亿元的三年定向融资工具,建信信托在2013年2月、3月买入合计6亿元的定向融资工具,后天威集团无力偿还债务,成为首只违约的国企债券。2018年4月4日,天威集团母公司中国兵器装备集团(下称“兵装集团”)发...

中山证券连带责任被免背后,债券违约不断,承销商尽调责任有哪些

中证协也高度关注债券违约及因为债券违约被卷入诉讼的情况。今年2月，在中证协组织召开的第七届协会固定收益专业委员会第一次全体会议上，讨论了《关于进一步完善公司债券承销机构尽职调查责任配置的研究报告》。今年3月初，中证协组织多家证券机构就公司债券监管研提立法建议。此外，贝壳财经记者还获悉，中证协于5月...

我国违约债券处置的现状、国际经验与路径选择

第三,违约债券交易不畅。交易不畅的原因包括:一是债券估值与交易价格之间往往产生较大偏离,按相关合规风控要求,在产生较大偏离的情况下,不允许进行交易,即使允许交易,也需要公司内部进行流程繁多的报备和审批,违约债券的交易效率受到影响;二是为保护投资人利益,防止出现利益输送等行为,交易所在交易规则方面往往有涨跌...

典型案例五:R公司私募债券违约及风险处置案例

“16R01”债券发行人为R公司,在交易所非公开发行公司债券规模3亿元,期限3年,起息日2016年4月X日2017年4月X日该债券投资者享有回售选择权。2017年3月X日投资者申报回售规模2.6亿元,应于4月X日偿付。4月X日,发行人未能按时兑付回售申报本金,构成实质性违约。“16R01”通过撤销回售、主承销商承接部分债券实现回...

皖经建债违约,民生加银等机构受牵连,参股公司IPO进展存不确定性

近期公布的破产重整方案显示，普通债权全额清偿，这是近几年债券违约案例中较为罕见的。对于偿债资金来源，公开资料显示，皖经建通过海通兴泰(有限合伙)间接持有大量拟上市或已上市企业的股权，比如力高新能源、元年科技，两者正在IPO辅导中，而雷神科技则在不久前已上市。民生加银申报债权超13亿权益基金快速发展期掉队...